8月17日晚，因明生物递表港交所，此前已获来自格力集团、华发集团、逸仙电商、高榕资本、倚锋资本、太平洋保险等机构的多轮融资。
根据招股书，公司核心在研产品主要有眼科药物、肉毒素、肿瘤免疫药物及宠物免疫药物四大类，目前尚未实现销售。核心产品之一QA102可用于治疗干性年龄相关性黄斑变性（AMD），目前已开展二期临床试验。公司在招股书中称，目前尚无有效的治疗干性AMD的方法获批，而公司产品QA102是全球五个已进入二期临床阶段的干性AMD在研药物之一。该药物为口服药物，公司称能有效提升患者依从性，目前业界对干性AMD的干预主要通过玻璃体内注射等方式实现。
因明生物在招股书中表示，2017年至2021年全球干性AMD患者人数由1.78亿人增加到1.88亿人，预计到2025年将增加至1.98亿人；而我国的干性AMD患者在2021年已达到3480万人。
值得注意的是，除QA102外，因明生物还在招股书中提到了公司在研的一款治疗干性AMD的中药产品QA108。招股书显示，公司通过将八种中药材与传统的辅助中药结合，设计出了QA108的配方，二期临床试验申请已于2022年1月获得国家药监局批准。公司称，QA108是中国唯一用于治疗干性AMD的临床阶段在研中药。
此外，因明生物的在研产品管线还包括用于改善眉间纹的重组蛋白肉毒毒素、用于治疗晚期实体瘤的肿瘤免疫药物及用于治疗犬瘙痒症、猫传腹的宠物免疫药物等，以上药物均处于一期临床试验阶段或已完成一期临床。
公司控股股东为一致行动人团体，包括创始人黄明国、张岩、廖学斌及核心技术人员魏来、金明、欧阳晖等，股权较为分散。公司创始人黄明国、张岩与廖学斌三人为北京大学化学系1990级的同班同学，首席科学家魏来教授则曾经先后在美国国立卫生研究院担任首席研究员，及在中山大学任眼科教授，还曾在多家核心期刊如《Cell》《Nature》上发表论文。
从2020年获得Pre-A轮融资开始，因明生物就开始了“吸金”之路。截至目前，公司已获得8轮融资，总金额合计超过人民币9亿元。最新一轮融资甚至就发生在递表前一个月，2022年7月科战二号及太平医疗健康投资入股，以1.3亿元的对价获得了因明生物合计3.15%的股权；科战二号为最终受广州南沙经济技术开发区管委会控制的私募基金，太平医疗健康投资的背后则是中国太平（00966.HK）。招股书显示，2020年1月Pre-A轮投资者进入时投资成本为3.33元/股，到了2022年7月则变成了15.36元/股。
但伴随估值腾飞的，则是对赌协议的束缚——公司与投资者约定，优先购买权、知情权、随售权等特殊权利已于2021年5月31日终止，但若在2022年5月31日起12个月内未能完成在港股的公开上市发行，特殊权利将自动恢复，而“清算权、赎回权及反摊薄权在经过创始人、投资者及股东协议的其他订约方进一步磋商后，可能仅纳入为股东协议的一部分”。