美联储会议纪要显示，更多加息计划正在酝酿之中，但速度将放缓
美联储7月26日至27日的政策会议纪要显示，上月末，美联储官员“几乎没有”看到美国通胀压力正在缓解的迹象，于是下决心迫使经济放缓，以控制不断飙升的物价。
从9月20日至21日的会议开始，周三公布的会议纪要虽然没有明确暗示未来加息的特定速度，但显示出美国央行政策制定者承诺将尽可能提高利率，以遏制通胀——尽管他们开始更明确地承认，他们可能会加息过头，过度抑制经济活动。
会议纪要称:“与会者一致认为，迄今几乎没有证据表明通胀压力正在减弱。”
会议纪要指出，尽管通过改善全球供应链或降低燃料和其他大宗商品的价格，可能会在一定程度上降低一直处于40年高点的通货膨胀，但在很大程度上，必须通过将如此高的借贷成本强加给企业和家庭，让他们减少支出来实现。
会议纪要称:“与会者强调，总需求放缓将在降低通胀压力方面发挥重要作用。”
然而，尽管通胀是他们最关心的问题，会议纪要也指出了未来几个月美联储辩论的一个重要方面——何时放慢加息步伐，以及如何知道加息是否已经超过了遏制物价上涨所需的水平。
贝莱德美洲基本固定收益部门主管鲍勃•米勒表示，尽管交易员加大了对美联储将在9月议息会议上仅批准加息0.5个基点的押注，认为会议纪要总体上是“鸽派”的，但随着数据的流入，会议纪要似乎给了美联储更大的反应空间。
他表示，“意图传达的信息要微妙得多”，反映出央行在试图评估相互矛盾的经济数据和冲击时需要“选择性”。“考虑到这个特殊周期的前所未有的性质，在未来设定一些条件似乎是明智的。”
实际上，加息的速度最快可能会在下个月放缓，会议纪要称，考虑到需要时间来评估收紧政策对经济的影响，“在某个时候”，从美联储在6月和7月会议上批准的75个基点的大幅加息，调整为50个基点，最终达到25个基点，“将是合适的”。
但最终利率水平似乎仍在很大程度上发挥着作用。
“一些”与会者表示，他们认为利率必须达到“足够严格的水平”，并在这一水平上保持“一段时间”，以控制通胀。事实证明，通胀的持续程度远超预期。
另一方面，“许多人”指出，美联储“收紧政策立场的幅度可能超过恢复物价稳定所需的幅度”，尤其是考虑到货币政策改变经济行为需要很长时间。
会议纪要指出，在提到美联储已经发出的加息信号时，“与会者普遍认为，对实际经济活动的大部分影响尚未显现”。
在7月的会议上，美联储官员指出，尽管在信贷紧缩的重压下，经济的某些领域(尤其是房地产)已经开始放缓，但劳动力市场依然强劲，失业率接近纪录低点。
美联储今年将基准隔夜利率提高了225个百分点，达到了2.25%-2.50%的目标区间。外界普遍预计，央行下个月将加息50或75个基点。
美联储若要缩减加息幅度，可能需要在下次会议前公布通胀报告，以确认物价上涨的步伐正在放缓。美联储偏爱的通胀指标是其2%目标的三倍多。
自美联储7月份政策会议以来的数据显示，当月消费者价格指数(cpi)年率从6月份的9.1%降至8.5%，这一事实可能为下个月加息幅度较小的50个基点提供依据。
但周三公布的其他数据显示，为什么这仍然是一个悬而未决的问题。
美国核心零售额7月份强于预期。这一数据，以及令人震惊的英国通胀超过10%的消息，似乎促使与美联储目标政策利率相关的期货投资者转向押注于下个月加息75个基点。
与此同时，芝加哥联邦储备银行信贷、杠杆和风险指标指数显示，宽松政策仍在继续。这让那些认为需要收紧金融环境以抑制通胀的政策制定者陷入两难。
7月就业和工资增长超出预期，近期股市反弹可能表明经济仍过于“火热”，令美联储感到不安。