2022年8月18日-20日，由昆明钢铁控股有限公司、首钢水城钢铁（集团）有限责任公司、上海钢联电子商务股份有限公司主办的“2022（第十一届）中国建筑用钢产业链高峰论坛”于昆明顺利举行。

在8月18日下午的“钢铁产业链三季报发布与四季度展望”同期论坛上，上海钢联铁矿石高级分析师俞晨先生作题为《2022年铁矿石三季报发布与四季度展望》的主题演讲。

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上海钢联铁矿石高级分析师 俞晨

他表示，上半年铁矿石供应降幅大于需求降幅，港口库存于年中接近去年低点。上半年全国45个港口铁矿石到港量5.6亿吨，同比减少2026万吨，国内矿山精粉产量1.3亿吨，同比减少548万吨；上半年全国247家钢厂铁水产量4.09亿吨，同比减少2456万吨；港口铁矿库存在年中较年初下降3000万吨。上半年铁矿石在钢厂集中复产、港口铁矿石持续去库、钢材利润收窄、钢厂亏损主动减产的节奏变换下，价格在800-1000元/吨的区间波动。

展望后市，下半年铁矿石价格变化的核心驱动逻辑与上半年或正好相反，将呈现钢厂限产减产、港口铁矿石资源累库、矿价探底、钢厂利润再分配的变化节奏。

供应方面，四大矿山发运恢复高位，铁矿石全年进口量或同比减少3000万吨；需求方面，近期因钢厂亏损主动减产，叠加全年粗钢产量控制政策和全球经济放缓影响，供给侧减产力度或升级。

按照平衡表推算，如果按铁矿石全年进口量同比减少3000万吨，内矿产量同比增加600万吨，铁水产量同比减少2000万吨计算，则下半年铁矿石将全面过剩，年底港口库存有望重回1.6亿吨。同时，高低品矿价差预计收窄；全球铁矿石成本曲线从去年90美金下降至今年80美金附近，铁矿石价格或也将在80美金左右见底，但需要考虑钢厂利润和价格估值问题。