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今年华尔街最准分析师:做空标普,就是现在!

华尔街见闻

2022-08-17 14:37上海

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美股即将迎来下一轮大跌?

周三,美银首席投资策略师Michael Hartnett通过最新的月度基金经理调查观察到,极度悲观情绪显示转向迹象,Hartnet认为,市场情绪开始逆转,对逆势交易者来说,迎来最佳做空时机。

今年上半年,美股跌跌不休, Hartnett精准地预测了这一点,在美股大跌前发出熊市即将到来时的警告。

而在一个月前,一向悲观的Michael Hartnet突然空翻多,当时美股市场情绪悲观到了极点,而极度悲观往往意味着反弹在即,事实也确实如此,美股随即开启一波强势反弹,Hartnet因此成了华尔街最准分析师。

极度悲观情绪显示逆转迹象

8月基金经理调查报告(FMS)显示,虽然美银恐慌指标近期一直在0附近徘徊,处于极度恐慌区间,但是随着预期开始押注通胀和利率冲击将在未来几个季度结束,市场悲观情绪减弱,此次调查包括284名参与者,管理的资产规模约8360亿美元。

  • 首先,在经济预期方面,经济增长预期指数从-67的历史低点反弹;

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  • 全球企业利润预期逆转跌势;

  • 共识仍是经济将陷入“轻度衰退”;
  • 88%的基金经理预计未来12个月通胀将下降,激进加息预期消退;

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  • 对股票的配置从2008年10月以来的最低水平上行;持有现金的比例从6.1%降至5.7%,但仍远高于4.8%的长期平均水平。

  • 最近最拥挤的交易是做多美元;最大的尾部风险=通货膨胀居高不下;美联储政策转向的催化剂=美国PCE通胀指数<4%;最可能导致的系统性信贷事件的是全球房地产。

  • 金融市场定位仍然是“长期滞胀”(大宗商品、现金、防御工具)
  • “金发姑娘”正在消失(欧盟/新兴市场股票,消费者)
  • 8月份,美国股市/科技股/消费股大幅上扬,而不是公用事业;自8月20日以来,基金经理首次表示,未来12个月,成长股的表现将优于价值股。

对于那些寻求逆势交易投资者,Hartnett建议:

牛市反向交易(服务业通胀下降,新的债券牛市开始)=做空美元、医疗保健股和欧盟、新兴市场股票、银行股、资源股;
熊市反向交易(劳动力市场过热,美联储联邦基金利率4-5%,明年出现严重衰退)=做空美国股票、成长股(科技股)、房地产信托基金和做多大宗商品、公用事业。

此外,更重要的是,Hartnett预计,在加息仍会继续的前提下,美股的盈利将会继续下降,如果标普500指数升破4328点,他们就会获利了结。

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