近三十年来，中国进入了经济高速增长的时代，但粗放型经济发展模式也伴随着资源浪费、环境破坏等问题。现阶段国家对于保护环境及其可持续发展愈发重视，如何利用财政资源配置机制、引导资金流向具有良好环境效益的项目、减少污染投资促进绿色经济转型和产业升级，是我国发展道路上至关重要的一个问题。
绿色债券是绿色金融的重要分支，积极发展绿色债券市场从微观层面来看可以扩大绿色企业的融资渠道、缓和绿色企业的融资压力。从宏观角度来看，也是促进产业升级，实现经济发展模式变革的重要举措。
一、新能源汽车行业绿债发行情况
绿色债券作为绿色金融其中的一种，其发行绿色债券动因的研究可从如下几个方面反映出来：发行的公司是否有合适的发债时机、我国经济保持可持续发展、发行者的承付能力能否被其实力满足、相较于其它投资项目，投资者更喜欢投资绿色项目、具有政府的大力扶持、能满足投资者和公司低成本的资金需求、以及持续加大的绿色投资市场需求等。
而绿色债券的发行对于降低融资成本、有效提高企业的声誉和形象、以及推动国家进行绿色发展和改革相应的政策大有帮助。自2014年以来，已有多家能源汽车企业在国际金融市场上发行绿色债券，比如丰田、沃尔沃、保时捷等知名汽车企业均开始尝试利用绿色债券融资，这离不开国际社会鼓励新能源汽车企业使用绿色金融业务的影响。
美国各地也在推广环保汽车积分政策，按照车型制定相应积分，加州的车企环保汽车的销售占比必须达到零排放汽车（ZEV）法案的要求，否则将会面临罚款。德国将绿色金融运用到新能源汽车的补贴政策当中，并且在信用机构可信度的评估中考虑环境风险因素，以扩大新能源汽车产业的优势。因此越来越多的汽车企业积极探索和应用绿色债券。
我国发展新能源汽车产业较早，处于世界“第一梯队”，但从绿色债券发行企业的数量和金额来看，其融资金额远远不能满足行业发展需要。到目前为止仅有吉利、北汽、比亚迪3家企业发行绿色债券，用于新能源汽车上下游项目的技术开发和基础建设。从需求来看，新能源车企的融资需求不断攀升，但明显能看出绿色金融的供给难以满足需求。
首先，金融机构对于新能源汽车行业缺乏深入了解，认为新能源车企投资回报率低，风险高，因此投资意愿不高。再加上前几年行业内不乏“漂绿”、“骗补”事件时有发生，虽然监管部门对此进行整顿加强，但金融机构对于新能源车企的信贷更为严谨。另外国内绿色债券的标准制定并不完善，难以客观评估其风险和项目绿色属性，这对新能源汽车企业绿色债券发展进行了限制。
二、行业发展建议
作为当前融资的一种新兴方式，绿色债券对社会而言，有利于其长期稳定的发展。对公司而言，为其提供了良好的新融资途径和相应的资金来源。对投资者而言，可以有效平衡环境效益与相关的经济利益，所以加大力度促进绿色债券的发展有着至关重要的作用和意义。
然而，我国现阶段绿色债券的发展并不太理想，所占市场比例较小。为了促进绿色债券的发展，应该从发行者的积极性、投资者的需求和监管者的机制三个方面进行分析。
（一）对企业：合理选择融资方式
新能源汽车企业应对绿色金融市场多加关注，充分利用绿色金融相关政策，获取优惠，然后再结合自身特点选择合适的融资方式。目前，大多新能源汽车企业由于行业内竞争加剧正处于转型扩张期，资金周转问题一直伴随着企业，这些企业应该扩大自身的融资渠道，构建绿色融资组合。
在制定融资决策时，企业应重点考虑财务状况、融资成本、产业状况及相关政策等相关因素上，对可用的融资方式进行比较和筛选，选择最佳的融资方式。对于涉及到绿色产业相关的公司，一般来说，需要关注募集资金投资的项目是否有满足绿色认证要求、股东是否有减少持股比例的意图、目前的债务结构、公司发展阶段以及未来发展战略等，企业可以根据这些方面衡量是否适合发行绿色债券。
只有对公司有充分的理解和认识，才能对绿色债券金融的适用可能性做出合理、适当的判断。更重要的是企业要根据投资项目的资本需求进行融资，进一步加强资金的投资效率性，防止企业过于关注融资工作而忽视筹集资金的效率性。总体而言，在面临融资需求的时候，企业首先要了解自己的实际情况，再去合理选择资金筹措方法，充分利用绿色债券的价值。
（二）对监管方：丰富相关机制政策
1、探索绿色发展激励机制
中国的绿色债券要得以长期稳定的发展，就要有效激发投资者和发行人的积极性，所以在此过程中，尤为重要的是，要有切实有效的激励机制。投资者方面，可以提高投资者绿色发展意识并给予相应政策扶持。对于降低投资者的风险，可以考虑让发行方与投资者建立风险共担机制，让二者利益一致。还可以考虑增加绿色金融投资者的税收优惠或其他补贴政策，以此来激发投资者的热情。
发行人方面，相关部门要努力推行利息优惠政策、专项资金支持机制、地方政府现金奖励等各种利益补偿机制和优惠发行措施。针对绿色债券可能闲置资金的运用，可考虑允许发行者将绿色债券筹集到的资金投入一些保障性高或是风险小的理财产品，如此一来，能够有效减少公司使用资金的相关成本。
2、规范披露制度及审查监管制度
为了加速绿色债券市场的发展，首先要建立稳健良性的市场，因此公开透明的绿色债券信息披露体系必不可少。相关监管部门应借鉴学习国际绿色债券标准，改善和统一绿色债券发行指南，提升绿色债券资金信息的透明度，使信息披露质量和力度得到有效改善。
为避免发行人“漂绿”骗取补助、损害投资者权益，监管方应根据必要的行政预防措施完善行业监管。只有加强审查监督体制，才能减少逆向选择和道德障碍，谋求绿色债券市场的健康发展。
（三）对市场：加快培养责任投资者
1、提升投资人环保责任意识，建立绿色投资者联盟
随着绿色金融的持续发展和责任投资认识的深入普及，国际投资者对于社会责任与保护环境愈发重视，而且还成立了责任投资者联盟，不少专注于投资绿色项目的投资者都聚集于此。
这里以国内市场为出发点，选择比亚迪企业绿色债券的发行作为案例来讲，虽然股票市场对此迅速反应并给出了积极反馈，但由于债券市场并没有专门机构组织投资者官方认证，因此投资者在接受绿债相关的优惠政策和提升声誉效应有些困难。
这对投资者的对于绿色债券的投资热情可能会起到抑制，这对促进绿色债券的快速发展，社会可持续发展不利。因此，我国可以参考国外构建一个专属我国的责任投资者联盟，主要用于投资绿色债券，并予以权威认证，从而使投资者对于绿色债券的投资得以有效提升。
2、扩建渠道放大发行声誉效益
从比亚迪企业展开绿色债券发行这一案例上来讲，其着重考虑的一大因素还包括发行绿色债券的时候，发行人对其声誉效益的考虑。可持续发展、环境气候、再生能源、节能环保等项目是绿色债券的主要投资方向，为了提高绿色债券声誉效益，可以考虑从国家、市场、企业三个不同层面进行宣传。
同时运用多种方法进行激励，例如：积极举办绿色债券论坛或绿色项目推荐会议、对优质绿色债券发行人和投资方表彰奖励、通过线上媒体宣传绿色债券优秀事例等，引导市场参与者积极参与绿色债券，提升社会整体上绿色金融的氛围。同时也可以通过新闻批评负面案例，利用舆论指导对其他市场参与者参与绿色债券的示威效果，提高优质绿债项目的声誉。
结语
新能源汽车行业作为国家促进绿色低碳生活、改善能源结构的重要布局，国家政策大力支持，未来发展潜力十分可观。作为一种重要的创新型融资工具，绿色债券在解决新能源汽车投融资困难问题的同时还可以积极推进生态文明建设、实践生态文明理念。对绿色产业而言，绿色债券相比于其他金融产品更能有效、针对性地扶持绿色低碳产业。
免责声明：文章致力于提供合理、准确、完整的资讯信息，但不保证信息的合理性、准确性和完整性，且不对因信息的不合理、不准确或遗漏导致的任何损失或损害承担责任。本文章所有信息仅供参考，不做交易和服务的根据，禁止个人搬运或用于商业用途，如发生版权、侵权行为，请及时联系我们删除。