红周刊 编辑部 | 齐永超
经过此前的“空仓风波”，但斌开始加仓了！其相关产品披露的二季度持仓显示，相较于一季度，无论持股数量与股票仓位均大幅提升。
但斌此前表示，今年三季度或四季度可能会迎来一个重大的投资机遇。此时增仓，正是看中未来或将出现的上涨机会。
而在增仓之外，东方港湾频频现身上市公司调研名单，其中，被其“相中”的标的多为其二季度加仓的领域，更有不少个股在被调研后迎来大幅上涨。
但斌公司两只产品仓位大增
白酒、新能源汽车等龙头获增持
近日，由东方港湾担任投顾的银河金汇东方港湾1号、2号基金均披露了二季度的最新持仓。《红周刊》注意到，两只产品无论持股数量与股票仓位相较于一季度均出现大幅增加。
数据显示，银河金汇东方港湾1号基金一季度股票市值占基金资产净值的比例仅为12.32%，二季度大幅增长至94.78%；同样，银河金汇东方港湾2号基金的仓位则由一季度的12.51%增至二季度的77.19%。而进一步对比来看，银河金汇东方港湾1号、2号基金去年末的仓位分别为95%与80%。
这意味着，经过一度的减持之后，两只基金二季度均在大幅增仓（见图1）。
图1：银河金汇东方港湾1号基金仓位
数据来源：Wind
进一步来看，二季度，银河金汇东方港湾1号基金前十大重仓股分别为贵州茅台、五粮液、古井贡酒、山西汾酒、腾讯控股、长安汽车、李宁、美团点评－Ｗ、兖州煤业股份、宁德时代。对比来看，该基金一季度仅持有4只个股（包括贵州茅台、上海机场、万华化学、美团点评－Ｗ）。另外，银河金汇东方港湾2号基金持股数量也出现增加（见图2、3）。
图2：银河金汇东方港湾1号二季度前十名股票
数据来源：Wind
图3：银河金汇东方港湾2号二季度前十名股票
数据来源：Wind
银河金汇东方港湾1、2号基金二季度持仓有多股重叠。如1、2号基金二季度均持有贵州茅台、五粮液、腾讯控股、李宁 、美团点评－Ｗ 、兖州煤业股份、宁德时代等。整体来看，两只基金二季度增仓的领域主要瞄向了白酒、新能源汽车（锂电池)以及港股的互联网、运动服饰龙头等。
在白酒上，银河金汇东方港湾1号基金二季度的前4大重仓股均为白酒，除了茅台，还持有五粮液、古井贡酒、山西汾酒。其中，持仓茅台0.27万股，较一季度增加0.11万股，持仓市值由一季度末275.04万元增至552.15万元。
在近期的一次线上交流会中，但斌曾表示，三季度或者四季度，如果有机会加仓的方向还是倾向于比较擅长的方向。“以消费当中的白酒行业为例，现在这个行业就像房地产一样，去年影响房地产行业的还有个房产税的问题，白酒行业最大的变化也是消费税。今年这个情况，可能消费税也不能出了。在不出台消费税的影响下，白酒行业还是做一个主要的方向。”
另外，新能源汽车（锂电池）领域也成为但斌旗下基金重点加持的对象。观察银河金汇东方港湾1、2号基金二季度持仓，相较于一季度，长安汽车、宁德时代等成为前十大重仓股中的“新面孔”。此外，港股的互联网龙头如腾讯、运动服饰龙头李宁、安踏等也被增仓。
本垒打机会出现？
银河金汇东方港湾1、2号基金此刻增仓，或正是看好“反转契机”。
但斌此前表示，今年三季度或四季度可能会有一次本垒打的机会，就像2018年的年底一样，可能会出现一个重大的投资机遇，因为到了三季度和四季度，企业盈利、行业的变化、世界格局的变化等应该会看得比较清楚。
在银河金汇东方港湾1号、2号基金二季度报告中也有观点表示，最困难的阶段已经过去。“A 股和港股今年来的表现，要强于美国股市，很重要的原因是中国资产经过2021年的下调后估值相对安全。虽然当前国内经济依然挑战重重，但我们‘不仅要承认和应对眼前所面临的挑战，也要看到被眼前荒芜所埋没的生机和趋势’，六月以来，中国经济逆全球之势，开始一步步走出颓势区域，复苏迹象较为明显。”
报告另外认为，中国经济复苏的趋势、低通胀的环境以及货币政策的调控方向，都处在积极的态势上。后续国内仍需要持续观察疫情防控的相关政策走向，房地产复苏的持续性，社会活动恢复之后的消费恢复力度，民营企业投资预期的转变等多个经济薄弱环节的变化。
值得一提的是，此前，东方港湾相关产品一直维持低仓位运行，但斌也一度陷入“空仓踏空风波”。早在今年3月份，但斌旗下产品净值变化较小而被质疑“空仓”，当时但斌回应称，仓位比较低，大概在10%左右。
图4 但斌在个人微博谈及“空仓踏空风波”
图片来源：微博
事实上，但斌低仓位运行在历史上出现过多次。5月份，但斌透露了其此前轻仓的情况，“2015年，在股灾最高点基本上就全部卖掉了，当时就剩了10%的龙头白酒。2016年的年终才又满仓。而在2018年的5月份，8月份，仓位也降下来，剩下10%的龙头白酒。”其另外表示，下一阶段会以小仓位（20%-30%）去参与阶段性反弹。
而在银河金汇东方港湾仓位增加之后，基金净值并未迎来同步增长。《红周刊》注意到，银河金汇东方港湾1号、2号基金重仓持有的茅台、五粮液、腾讯等在进入三季度以来，股价仍在继续调整中，这使得了基金净值进一步缩水。
Wind数据显示，截至二季度末，银河金汇东方港湾1号净值相对前期高点（2021年2月）回撤38%，而以截至8月12日的数据来看，回撤幅度增至41%（见图5）。同样，银河金汇东方港湾2号净值的回撤幅度也由二季度末的29%增至8月12日的32%。
图5：银河金汇东方港湾1号基金回撤情况
数据来源：Wind
东方港湾最新调研新开源等
超六成公司被调研后大涨
与此同时，东方港湾也在积极调研。据不完全统计，5月以来（截至8月15日，下同），东方港湾共出现在14家公司的机构调研名单中。如6月份，东方港湾调研了国轩高科、海泰新光、九典制药、中望软件等；7月份，调研了万通智控、新开源、顺网科技等。不久前的8月9日，东方港湾最新调研了具有车联网、区块链等多重概念的广和通（见附表）。
附表：东方港湾5月以来调研名单
数据来源：Wind
进一步来看，除了比较熟悉的白酒，新能源和互联网领域均是东方港湾主要聚焦的方向。而在获得东方港湾调研后，大部分个股股价在后续出现上涨。数据显示，5月以来东方港湾调研的14只个股中，有9只个股迎来上涨，占比超过6成。
典型的如具有医疗、新能源等多重题材的新开源，自东方港湾于7月14日调研后，公司股价至今累计上涨了45.12%。上半年，新开源交出了一份不俗的成绩单，据预告显示，公司上半年实现归属于上市公司股东的净利润为1.1亿元-1.3亿元，同比增长31.79%-55.75%。
在调研中，公司表示，业绩增长与新能源电池等领域消费提振有关。另外，新开源在互动易平台上最新透露称，2021年公司产品PVP（能够提高锂电池性能的添加剂）在新能源领域用量约为1000吨，今年预计为2000吨。
此外，东方港湾于5月19日调研、此后出现较大涨幅的国安达同样是新能源题材股，公司主营涉及新能源汽车锂电池箱、新能源发电站等。
但斌曾在年初展望中表示，关注高景气赛道，如新能源汽车、光伏等高成长板块。“过去我们曾说，东方港湾主要投资两类公司，一类是世界改变不了的，一类是改变世界的。我们看好新能源汽车的商业模式，也是东方港湾在海外的投资板块之一。在百年汽车工业电动化变革的大背景下，竞争突出的企业迎来难得的历史机遇。”
在这之外，《红周刊》注意到，近期热门的培育钻石相关个股也获得东方港湾“前瞻性”的调研。如四方达，公司主营业务为人造聚晶金刚石烧结体、人造金刚石复合片等。
事实上，作为培育钻石概念股，四方达曾在此前早已被投资人关注。如去年11月，有投资人询问公司是否具有钻石培育技术等，公司表示，相关CVD金刚石制备技术经过特定工艺调整后，可以用于培育钻石的生产。7月28日，公司最新透露与相关公司签订《战略合作框架协议》，增加在培育钻石产业链领域的合作。从二级市场股价表现来看，自东方港湾5月18日调研后，公司股价累计上涨了54.84%。
（文中提及个股仅为举例分析，不做买卖推荐。）