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软银抵押阿里,阿里2.0时代来临?

丫丫港股圈

2022-08-12 13:43广东

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爆亏1583亿的股神孙正义,再卖阿里续命。

8月10日下午,软银集团及阿里巴巴集团发布公告显示,软银董事会已批准提前结算至多2.42亿份阿里巴巴ADR的远期合约,预计交易总收益达4.6万亿日元(约340亿美元)。结算完成后,软银集团持有的阿里巴巴集团股份占比将从23.7%降至约14.6%。

这代表着阿里一个时代的终结,阿里将踏入2.0时代。

孙正义为什么会走到这一步?

时间回看到2020年5月,巴菲特正大亏3500亿人民币。相反,当时正是孙正义炒股生涯的巅峰时刻。

孙正义旗下的愿景基金,依靠重仓科技股,创造了连续五季度盈利接近3000亿人民币的“神话”,孙正义在二级市场上第一次被誉为“股神”。

被投资者捧上天的孙正义,开启了他的亏损之路,应验了“运气赚来的,迟早亏回去”。

从软银近三年的成绩单来看,只有2021财年实现盈利452亿元。其中,2020财年和2022财年各亏损137.97亿美元、294.7亿美元。

实现盈利的2021财年,正当美联储开启宽松货币政策,科技股开始走牛。当时的美股,可以说是只要买了明星科技股,就能赚到钱。

孙正义正好碰上科技股牛市的契机,从中大捞一笔。

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靠投资暴赚的孙正义,以为找到软银的新增长点,继续保持着他的投资策略,主要投资科技股和电商公司、科网股。

然而好景不长,步入2021年后,疫情肆虐全球,全球供应链开始不稳定,美国CPI指数逐渐走高,美联储不断释放加息预期,美股开始波动剧烈。

在疫情和加息预期不断升温之下,突如其来的滴滴黑天鹅事件,将中概股集体带崩。中概股的崩盘,孙正义付出了不少代价。

尤其是阿里、滴滴、商汤科技、贝壳找房,均出现大幅腰斩的走势。除了中概股崩盘,软银持有的多家互联网企业都出现大幅下跌。

包括韩国电商股Coupang公司、外卖平台DoorDash,Wework、机器人公司AutoStore Holdings Ltd、人工智能公司SenseTime Group Inc等,亏损几乎达到70%、80%。

去年的财报显示,愿景基金一期前三大亏损来自滴滴、Wework、Grab。

而愿景基金二期的前三大亏损来自Wework、京东物流和叮咚买菜。

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若去年亏损294亿还算好,那今年恐怕要亏更多。

进入2022年后,宏观环境变得更为恶劣。反复的疫情,俄乌冲突爆发,全球供应链遭受到从所未有的冲击,激进的加息让纳指大幅回调30%。

从软银公布的2022财年第一财季(4-6月)财报中看,截至6月30日,公司的销售收入为15720亿日元,同比增长6.3%。归属于母公司股东的净亏损高达31627亿日元(约237亿美元)。

仅一季度就亏损了237亿美元,这也是孙正义为什么要卖阿里的原因。最主要的是,要保留更多的现金流补仓。

孙正义表示,“过去6个月里,软银旗下两个愿景基金的7万亿日元投资收益几乎被完全抹掉。已创软银史上最亏欠的一季度,我们对此的态度非常严肃。”

孙正义表示,软银现在将在整个集团范围内“大幅”削减成本,一方面大规模削减愿景基金的成本,另一方面削减成本的方式将不得不包括裁员。

他强调,对于现阶段的愿景基金而言主要策略为:提高对新投资的标准、提高当前投资组合的价值以及降低运营成本;并将继续运用自有资金、承担更大的风险,去追求愿景的目标。

目前来看,美国CPI指数已有见顶的迹象,通胀见顶意味着美股将逐渐走好,但孙正义能不能把亏出去的钱赚回来?

从孙正义的投资风格来看,他一直都想找到第二个“阿里”。孙正义一直投资的都是电商公司,或是科联网公司。

选择“防守”策略的孙正义,一季度大亏237亿,只好再次卖出阿里寻求自保。软银集团持有的阿里巴巴集团股份占比将从23.7%降至约14.6%。

结语

相关文件显示,软银“预付远期合约”的交易对手方包括高盛、瑞穗和瑞银等投资银行。

阿里这些股份,是会卖给国内资本?还是投行打包成产品卖给客户?

孙正义寻找第二个阿里的路上曲折,最后选择卖出自己投资最成功的案例,以保软银。

每次亏损过后的孙正义就会来找阿里套现,剩下14.6%的阿里股份,还能给孙正义兜底几次?

孙正义的逐步退出,意味着阿里2.0时代即将来临,是由国资进场,还是外资继续当大股东?

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