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A股碳纤维新星!超100亿投资碳纤维,股价4元

长风金融客

2022-08-11 22:03四川

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碳纤维被誉为21世纪的"新材料之王",它的密度比铝低,强度比钢高,

从战斗机到大飞机到风力发电装置叶片都有碳纤维的用武之地!

而今天看的这家公司,是我国A股市场上的碳纤维新星,

公司正在由传统化纤,向碳纤维复材领域转型,

公司在国家碳纤维高新技术产业化基地,已经开始启动6万吨碳纤维项目,总投资103亿元

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而公司目前的股价还在4元附近。

接下来,来看看公司的行业地位和竞争优势情况,

首先,公司,主要是生产和销售粘胶长丝和粘胶短纤维。

是我国的竹纤维行业龙头,人造纤维制造行业排头兵企业。

在公司的主要产品中,我们可以看到,

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营收占比最高的是粘胶长丝,营收占比为61%毛利率为12%

其次则是粘胶,营收占比为33%,毛利率为1.61%。

短纤

在A股仅有的两家粘胶公司中,公司的每股收益排行行业第一。

在碳纤维领域,

公司是国内少数环保基础优良、工艺技术领先、技术工人队伍稳定成熟的大型纤维素纤维生产、研发和销售企业。

公司持股49%的吉林宝旌年产大丝束碳纤维8000吨;公司全资子公司吉林凯美克年产小丝束碳纤维600吨;公司本体正在建设年产碳纤维复材12000吨项目。

公司控股子公司吉林凯美克年产600吨1K、3K碳纤维项目第二条生产线开车成功,并已度过爬坡期实现满产。至此,该小丝束碳纤维项目已全部建成达产。

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看完了公司的行业地位和竞争优势情况,再来看看公司的内在质地究竟如何,

先来看公司的成长性情况,

从公司财报中的营业总收入中可以看到,在公司过去五年的时间里,

营业总收入整体是呈明显上升的态势。

从2017年的21个亿,增长到了2021年的35个亿,

营收增长幅度为66.66%,平均每年的增长幅度为13.33%。

这个营收的增长表现还是不错的。

而从公司的扣非净利润来看,就不太理想了。

公司在过去五年间, 前三年的扣非净利润都是正的。

而2020年、2021年的扣非净利润都是亏损的。

部分原因是疫情,除此之外,上游原材料波动较大,也有影响。

因为

总体来看,公司最近五年的成长性,表现并不是特别亮眼。

那么公司的收益性情况如何呢,

从公司财报中的盈利指标,净资产收益率来看,

公司的净资产收益率在最近五年持续低于5%,甚至20年、21年还出现了负的净资产收益率,

同样不太理想,毕竟,在传统的化纤领域,竞争已经非常激烈了,而公司在其中的优势并不大。

所以,从目前的收益性来看,也不太理想。

那么,公司要向碳纤维方向转型,它的财务状况如何,流动性怎样呢?

毕竟,转型同样也是需要资金的,

从公司的偿债能力指标,资产负债率来看,

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在最近五年,公司的资产负债率呈现出缓慢上升的态势。

从55%上升到了66%。

而从流动性来看,

公司最近五年,流动资产覆盖流动负债的比例,大致只能做到50%左右。

即的流动资产只能够覆盖50%不到的流动负债。

公司

所以,总体来看,公司的流动性还是有些偏紧的。

但公司最近刚刚完成定增,以4.13的价格,发行了近3亿股,主要是投向1.2吨碳纤维复材和偿还借款,有望大大缓解公司的流动资金。

最后,来看看公司的现金流情况如何,毕竟持续的现金流是公司发展的基石,

从公司财报中的现金流量表中来看,

公司的经营现金流是其亮点之一,

虽然公司的业绩表现截至目前,表现不太理想,但公司的经营现金流在过去五年,却持续为正,

这表明,公司在行业中还是有一定地位的,且回款能力良好。

而这种持续的造血能力也是公司转型的基石。

综合来看,公司最近五年的成长性、收益性表现不太理想,流动性也相对较紧,但是公司已经完成定增,正在大踏步地向碳纤维领域转型,且公司在最近五年的经营现金流都保持为正,也为公司转型打下了基础。

这家公司就是在A股上市的000420 吉林化纤

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