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7月钢材产业链价格重心整体下移,原料跌幅大于成材。钢材需求超预期下滑是导致钢价大幅下跌最主要的原因,叠加近期海外经济衰退预期发酵,美联储继续大幅加息的预期升温,进一步冲击市场情绪,拖拽钢价。此外,在钢厂主动减产的背景下,原材料基本面偏弱运行,成本端亦大幅下移,对钢价支撑减弱,导致钢价超预期下跌。

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展望8月,钢材价格存在触底反弹的基础,整体价格将偏强运行。目前钢材市场正处于从“负反馈”向“正循环”切换的过程中。基本面来看,从目前的领先指标以及高频指标来看,8月钢材需求将保持稳定,继续恶化的可能性不大;供给方面,在钢材市场大规模调整后,目前钢材供给已明显低于钢材需求;整体来看,目前钢材库存快速去化,供需已出现明显缺口。截至7月29日,螺纹钢即时利润已回升至403元/吨,钢材利润明显复苏,钢厂存在主动复产的动力。

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但值得注意的是,目前钢材供需缺口过大(五大品种周差值在100万吨左右),供给的回升会进一步提振原材料价格,对钢价的底部形成支撑整体来看,在钢材市场经历重大调整后,目前钢材价格存在触底反弹的基础,整体价格将偏强运行。

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