证监会7月28日发布消息称，中瑞证券市场互联互通存托凭证业务正式开通。
证监会指出，中瑞证券市场互联互通存托凭证业务的开通，将开启两国资本市场合作的崭新篇章，对拓宽双向跨境投融资渠道、深化中瑞金融合作有着重要的意义。
业内人士表示，证监会2月11日发布新修订的《境内外证券交易所互联互通存托凭证业务监管规定》扩大互联互通存托凭证业务境外市场的范围以来，瑞士已成为中国企业新的上市目的地。
融资渠道扩大
上交所7月28日晚间发布消息称，随着中瑞证券市场互联互通存托凭证业务的正式开通，沪市上市公司科达制造股份有限公司（简称“科达制造”）、宁波杉杉股份有限公司（简称“杉杉股份”）在瑞士证券交易所（简称“瑞交所”）成功发行并上市全球存托凭证（GDR）。
这是互联互通存托凭证业务范围拓展至瑞士市场后，首批登陆瑞交所的沪市上市公司。其中，科达制造GDR发行价格为每份14.43美元，募集资金总额1.73亿美元；杉杉股份GDR发行价格为每份20.64美元，募集资金总额3.19亿美元。相关募集资金将用于公司海外业务的拓展。
7月28日，深圳证券交易所（简称“深交所”）和瑞士交易所通过视频连线方式举行中瑞证券市场互联互通首批GDR上市仪式，格林美股份有限公司（简称“格林美”）、国轩高科股份有限公司（简称“国轩高科”）全球存托凭证（GDR）在瑞士交易所成功上市交易。
本次发行中，格林美募资总额3.46亿美元；国轩高科募资总额6.85亿美元，是瑞士交易所今年以来发行规模最大的IPO项目。
互联互通存托凭证业务包含中国存托凭证（CDR）和全球存托凭证（GDR）两项业务，允许符合条件的在中国境外证券交易所上市的企业在境内发行CDR并在境内证券交易所主板上市，以及符合条件的境内上市企业在境外发行GDR并在境外上市。
据金杜研究院报告，2018年“沪伦通”机制正式建立。2月11日，在“沪伦通”基础上，证监会发布《境内外证券交易所互联互通存托凭证业务监管规定》，将沪伦通机制扩容为“中欧通机制”，境内方面GDR发行主体从上交所上市公司拓展至深交所上市公司，境外方面GDR发行地从英国市场拓展至瑞士、德国市场，并相应调整了相关制度规则。
“今年机制拓展后，相关A股上市公司拟发行GDR上市交易所除伦交所外，首次有A股公司在瑞士证券交易所通过‘东西向’机制发行上市，标志着中国上市公司寻求海外上市的可选项进一步增加。”中金公司研究部董事总经理、策略分析师李求索说。
值得关注的是，支持各类企业到境外上市、拓宽融资渠道，始终是有关部门的政策发力点。国务院金融稳定发展委员会3月16日召开专题会议，研究当前经济形势和资本市场问题。会议指出，中国政府继续支持各类企业到境外上市。此后，证监会明确，抓紧推动企业境外上市监管新规落地，支持各类符合条件的企业到境外上市，保持境外上市渠道畅通。
推动企业国际化进程
此前，中国企业赴欧洲资本市场发行全球存托凭证并不多见。《监管规定》发布后，多家中国企业开始新的国际化进程。从各家公司发布的公告看，发行GDR的目的主要包括拓宽公司的国际融资渠道、利用海外资本市场、优化公司股权结构、扩大海外市场份额以及提升品牌的国际影响力等。
早在3月份，三一重工、乐普医疗、国轩高科和杉杉股份就宣布了发行GDR并在瑞交所上市的计划。
“发行GDR有利于公司践行国际化战略。”乐普医疗董事长蒲忠杰此前表示，国际化是公司发展的长期战略。为增强公司竞争力，保持长期发展优势，公司将对标海外龙头企业，通过持续创新实现公司战略转型，成为国际化程度较高的企业。作为医疗器械领域的国内龙头企业，公司将迈出国门、走向世界，参与国际市场竞争，从而巩固自身优势，推动公司发展，提升综合竞争力。
除加快国际战略步伐之外，上市公司发行GDR的目的还包括构建全球市场体系等。
瑞士成为GDR热门上市地
机构数据显示，今年以来计划发行GDR的中国企业数量明显增多，瑞士成为GDR热门上市地。
包括上述首批公司在内，中金公司7月27日研报数据显示，目前已累计有13家A股上市公司启动了GDR的发行流程，中国企业首次赴瑞士发行全球存托凭证，对外开放再拓新版图。
图片来源：中金公司研报
李求索说，当前存托凭证互联互通机制下的首批GDR从公司决议到实施发行，历时仅3-4个月，发行审批流程较为顺畅；同时GDR发行折价率保持在10%左右，部分项目引入基石投资者。与此同时，当前GDR项目储备快速增加，项目发行人行业属性也更加多元化。
瑞银投资银行部中国区主管朱正芹表示，无论公司选择在伦敦发行GDR并上市，还是选择成为中瑞通或中德通GDR上市的第一批企业，都将在国内企业及境内外资本市场形成示范效应，进一步提升品牌的国际市场影响力。另外，也有助于机构增加对上市公司的研究覆盖，提高股票流动性。
（本报记者 昝秀丽 黄一灵 黄灵灵 联合报道）
编辑：李若愚 亚文辉