7月20日，深交所创业板上市委2022年第41次审议会议结果显示，致欧家居科技股份有限公司首发获通过。这意味着，河南有望迎来首家互联网家居上市公司。
招股书显示，致欧家居计划公开发行股票数量不超过4015.00万股，募集资金14.86亿元。其中，研发设计中心建设项目拟使用募集资金3.18亿元、仓储物流体系扩建项目拟使用募集资金5.17亿元、郑州总部运营管理中心建设项目拟使用募集资金3.51亿元、补充流动资金拟使用募集资金3亿元。
值得一提的是，除仓储物流选择租赁场地外，致欧家居计划在广东东莞的研发设计中心、河南郑州的管理中心购置场地，购置房产金额分别为9530万元和7440万元，合计占本次募集资金投资总额的11.42%。
1
营收增长
利润却反降
资料显示，致欧科技成立于2010年，主要从事自有品牌家居产品的研发、设计和销售，产品主要包括家具系列、家居系列、庭院系列、宠物系列等品类，是全球知名的互联网家居品牌商，也是对标宜家的线上一站式家居品牌。
和传统家居企业不同的是，致欧家居自身不涉及产品生产，生产环节全部外包给国内厂商进行，也就是代工厂生产。但销售市场却以海外市场为主，通过亚马逊、eBay等海外电商平台实现B2C线上出口。
招股书数据显示，2019年至2021年，致欧家居线上B2C渠道实现的销售收入分别为20.2亿元、32.91亿元和48.15亿元，占主营业务收入的86.99%、82.93%和80.81%。其中，亚马逊B2C平台实现销售收入18.84亿元、28.49亿元、40.44亿元，占主营业务收入的81.13%、71.80%和67.87%。
国内生产、出口海外的运营模式，让致欧家居在2021年吃了大亏。招股书显示，致欧家居2021年营业收入59.67亿元，同比增长50.27%，净利润和扣非净利润不增反降，前者为2.4亿元，同比减少36.93%，后者为2.07亿元，同比减少54.77%。
而在此之前，致欧家居均保持着超100%的业绩增速。其中，2019年至2020年净利润分别为1.08亿元、3.8亿元，同比增加165.74%、252.1%；扣非净利润为1.64亿元、4.59亿元，同比增加106.84%、179.86%。
致欧家居利润大降也曾被深交所关注，在第三轮问询函中，深交所要求其说明2021年业绩下滑原因，以及对比同行公司业绩是否存在明显差异等。
致欧家居回复称，2021年以来，存在跨境电商模式或主营传统外贸出口的家具家居企业、家具家居零售企业或其他跨境电商企业，其经营业绩普遍受海运价格上涨等不利因素影响，存在业绩下滑或者利润增幅收窄的情形。
值得一提的是，进入2022年致欧家居净利润下滑的情况仍未改善。数据显示，2022年一季度致欧家居实现营收约14.27亿元，同比下降4.07%；净利润约5144万元，同比下降29.43%。
2
留学生海外创业
欧洲地区销量占六成
2001年，随着中国加入WTO，外贸行业随即进入爆发期。
2007年前后，正在留学的宋川注意到国内如火如荼的外贸大潮，还在德国汉堡的他，毅然决定依靠留学积累的资源在网上做外贸。
宋川在接受媒体采访时表示，其创业之初，是从eBay等平台做起的。业务范围从德国市场开始，后来逐渐拓展到欧洲、美国、日本。
“后续我们的节奏和亚马逊的发展路径基本一致，比如东欧、北欧、荷兰等，跟着亚马逊的开拓步骤走。”宋川说。
而据宋川介绍，致欧科技之所以能做大，与其为客户提供好产品有重要关系。
“我们给客户提供好产品，一直以来坚持不刷单、不刷评论，实实在在地看客户评论、看VOC(Voice of Customer)，去工厂端解决产品品质上的问题。这就是品牌最好的部分，把好的产品、对的产品提供给客户，了解真实客户的声音，这是一个非常重要的出发点。”宋川表示。
除了解决消费者反馈的问题之外，致欧科技开始挖掘隐藏在产品和消费者使用习惯背后的诉求。同时，开始加大品牌宣传。
“具体操作上来看，在亚马逊平台上，我们把产品理念、品牌Slogan、视觉效果尽量做好，让消费者感受到致欧科技对消费者的深度理解和品牌发展的深度追求。当然，对于品牌官网或其他流量渠道，我们也非常重视。最终，再将不同渠道的反馈结合起来，回归到产品上，持之以恒地提供价格和品质都稳定的产品。”宋川说。
而在经过十几年的深耕之后，致欧科技不仅将ZIELHOME作为母品牌，旗下还囊括了三个产品品牌。其中，SONGMICS主营家居庭院产品，VASAGLE主营家具，Feandrea则主营宠物用品。
招股书显示，截至目前，致欧科技的产品已经遍布全球68个国家，每年服务超过2000万的全球客户。
而从营收构成来看，公司收入来源比较稳定。近三年，欧洲地区销量占六成，北美地区占比约四成，日本、韩国、中东等地区收入占比不足1%。这或许就是致欧科技在国内名不见经传的原因。
对比国内家居行业上市公司，销售毛利率中位值为31%，2021年，致欧科技的销售毛利率在家庭装饰品行业中超过所有目前已上市的29家上市公司。
3
六家小微企业撑起5.16亿采购金
供应商持续稳定引人怀疑
从致欧家居供应商结构来看，普遍为小微企业，且存在成立时间短、注册资本低、聘用员工少等问题。
招股书显示，致欧家居最新的七大供应商分别是，东莞市合泰家居用品有限公司、深圳市浩达进出口物流有限公司、东莞市固美家居用品有限公司、惠州市明亮家具有限公司、东莞市晟通五金制品有限公司、惠州市达品居家居有限公司、福建省旅贸实业有限公司，前三家公司产品来源一致合并计算采购额。
上述7家采购供应商中，有6家被划入小微企业范围。而正是这6家公司小微企业承担起致欧家居5.16亿元的采购金，占其总采购总额比例的20.76%，平均每一家小微企业承接致欧家居7371.43万元的采购业务。
以东莞市合泰家居用品有限公司举例。天眼查数据显示，该公司成立于2018年9月，注册资本100万元，实缴资本0元，人员规模小于50人，参保人数30人。
在成立后不到四个月，致欧家居就向其采购387.55万元的家居用品，占当时采购总额的0.64%。进入2019年，致欧家居向东莞市合泰家居用品有限公司支付采购金3720.12万元，同比2018年翻了近十倍，采购占比也随即上涨至3.87%。
2020年，东莞市合泰家居用品有限公司承接的采购金额过亿，采购占比高达5.14%，仅次于惠州市明亮家具有限公司。2021年，致欧家居向东莞市合泰家居用品有限公司支付采购金高达1.18亿元，占采购总额的4.72%。
无独有偶，占据致欧家居采购金额第一位的惠州市明亮家具有限公司也是人员规模小于50的小微企业。2020年至2021年，致欧家居向惠州市明亮家具有限公司支付采购金分别为1.04亿元和1.23亿元，占采购总额的5.23%和4.95%。
“一般来说，有规模的家居企业会分散布局，与全国各地、水平不等的代工厂均有合作，一方面是为了保证产品质量，另一方面也是为了防止技术泄露。”业内人士向记者表示，以致欧家居对标的宜家为例，不仅与喜临门等大企业合作，也与东北多家本地木业合作，且当代工厂的利润不断被摊薄，曾出现多家代工厂联合推出“嘉宜美”叫板宜家的局面。
“所以，如果致欧家居的五大供应商持续来自这几家稳定的小微企业，就会引起人们对其质量和目的的怀疑。”该人士说道。