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七大理由支持A股继续向上 下半年关键词是“确定性”

投资快报

2022-07-06 00:05广东

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本报讯 A股市场已经横盘震荡达7个交易日,板块轮动充分,短期或面临方向选择。中信建投证券表示,市场从4月底以来,处于“黄金坑”后的“甜蜜窗口期”,这个阶段的特征是基本面边际改善,宽松加码金融市场流动性持续改善,风险偏好从极端低位修复。就目前而言,基本面修复仍在持续,稳增长政策仍有发力空间,市场短期仍然存在向上惯性。

七大理由支持A股继续向上

昨日,市场冲高回落,沪指创出3424.84点短期新高之后出现调整。盘中,沪指一度跌破3400点,但收盘险守3400点整数关。据《投资快报》记者统计,沪指近7个交易日有6个交易日均围绕3400点来回拉锯,值得留意的是在板块轮动方面,前日表现较强的军工医药等昨天领跌,然后又轮到周期类领涨。轮动速度不断加快。有市场人士分析认为,板块轮动速度加快或是市场临近变盘的重要特征。

对于接下来大盘的走势,业内人士李大霄认为,虽然昨天大盘出现冲高回落,但仍然有望向上突破,甚至向年线发起挑战,李大霄给出以下七大理由。一是我国稳定经济增长政策加力,经济恢复情况良好。二是全球金融市场对美联储阶段性紧缩政策预期充分。三是大宗商品回落减低通胀压力。四是美国取消对中国不合理关税呼声越来越强烈,若实施将形成重大利好。五是ETF互联互通引来活水。六是基金发行良好,二季度超4100亿,环比大涨54%。七是空头的声音变得微弱。

事实上,从资金面来看,外资做多A股热情浓厚,自六月以来,中国经济持续复苏,很多海外资本开始转向布局中国资产。从上半年北向资金的数据也可以看出这一态势,数据显示今年上半年北向资金累计净买入717.99亿元,除3月份为净卖出态势外,其余月份皆为净买入。其中,6月份北向资金净买入729.6亿元。按周来看,上周北向资金净买入102.31亿元,为连续5周净买入,5周累计净买入938.74亿元。

下半年的关键词是“确定性”

方正证券认为,在经济的复苏周期内,政策将极大拉动相关板块的业绩预期,而在全球风险偏好被压制的情况下,政策带来的业绩预期提升,无疑具有较高的确定性。

而要在本月寻找确定性机会,中报预告窗口期无疑是最佳时机。参考6月披露预告的公司,高增长公司发布财报后多数股价会有正面反馈,展望后市,随着财报季展开,具备催化剂的公司有望活跃,特别是新成长领域。

如近日通威股份发布中报业绩预告净利高增,提振了市场对于光伏设备赛道业绩信心。目前已有4只光伏设备股披露中报业绩预告,除近期上市的新股外,整体来看,光伏赛道景气度持续,中报业绩预计亮眼,而板块行情走势亦被市场投资者看好。

中航证券认为,光伏行业不断应用新技术和提高发现效率,国内产业占全球份额比例居于遥遥领先的地位。中上游的硅料和硅片环节完成了集中度提高,今年以来实现了售价、业绩和现金流的全面增长,中下游则通过新技术推广实现估值提升,同时也不断完善渠道和产能的全球化布局。由此,半年报相对业绩增长排序:硅料>硅片>电池>组件。

对于哪些行业更容易出现“中报预增行情”,中泰证券认为具有周期属性或业绩稳定的价值、消费板块更容易出现“中报预增行情”。综合胜率、收益率中位数、盈亏比和最大回撤四个指标,三个月持有期的标准下,钢铁、食品饮料、汽车、煤炭和建筑装饰行业的中报预报高增长股票集合往往在预报披露后能实现60%以上的胜率,5%以上的收益率中位数和3倍以上的盈亏比,同时期间最大回撤中位数能控制在10%以内。究其原因,钢铁、煤炭、建筑装饰和汽车的业绩具备一定的顺周期属性,中报预报高增长在周期向上的环境中往往能够得到延续;食品饮料虽然对经济周期的敏感度一般,但在提价环境中也会迎来自身行业景气周期,中报预报高增长同样意味着景气验证和景气延续。

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