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股价连续大涨!光伏行业,一哥要易主?

财经锐眼

2022-07-05 18:00北京

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自4月底股市见底反弹以来,光伏、新能源车两大赛道成为带动股市上涨的核心板块,是主线中的主线。

目前时间进入到了7月初,从反弹时间和反弹幅度来说,光伏和新能源车板块都足够大了,也积累了相当多的获利盘。

因此,这几天我们看到比亚迪虽然交出6月份新能源车销量超过13.4万辆、上半年新能源车累计销量近65万辆的炸裂数据,但其股价走势较之前已经偏弱,已经连续数天收于20日均线之下。

其他几个新能源车的机构大票,如长安汽车、长城汽车、小康股份等,近期都出现了走弱的迹象。

通威股份,市值突破3000亿

与新能源车相比,光伏产业链最近则显得相对强势很多,市值较大的股票里,600多亿上机数控在7月5日涨停,“光伏二哥”通威股份在7月4日涨停的基础上,5日再度上涨超过3%,其市值目前为3050亿,再创历史新高!

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7月4日,通威股份(600438.SH)高开高走并强势涨停。

当天收盘后,公司披露了业绩利好公告,所有人这才知道股价涨停的原因。

通威股份发布的是2022年上半年业绩预增公告,预计净利润将达到120亿元-125亿元, 同比增长304.62%-321.48%;预计扣除非经常性损益后的净利润为120亿元-125亿元,同比增长300.73%-317.42%。

这个数据有多厉害?过去两年,通威股份的净利润分别为36.08亿元、82.08亿元。仅在今年上半年,公司赚的比过去两年还要多!

位居行业上游,通威走势强于下游企业

A股光伏行业中,隆基股份(现在改名为隆基绿能)是一哥,通威股份是二哥。隆基在光伏组件、光伏发电领域优势明显,因此被称为“光伏茅”。而通威则在硅料领域笑傲群雄,2021年通威的硅料产能为18万吨,高纯晶硅产量位列全球第一,国内市场占有率高达22%,因此通威被称为“硅料茅”。

在整个光伏产业链中,上游是硅料和硅片,接下来是电池,再后面是光伏组件,下游则是光伏发电系统以及光伏电站开发商。

所以可以把通威股份看成偏上游的企业,把隆基股份(601012.SH)看成偏下游的企业。

今年1-5月,全国光伏累计新增装机量23.71GW,同比增长141.34%;其中5月份光伏新增装机量6.83GW,同比增长139.25%。随着光伏装机需求量的大增,最近围绕着硅料的新闻也不断刷屏。

7月1日的网传消息显示,光伏组件厂出现大面积停产,涉及到的厂家包括无锡尚德、晶澳科技、协鑫集团等龙头企业。

后来又有媒体证实,这些龙头组件企业并没有出现停产,但一些规模小的组件厂家可能会面临硅料拿货难的问题。

中国在全球光伏产业链中十分强大,目前全球前六大光伏组件厂家是清一色的中国企业,分别是隆基绿能、天合光能、晶澳科技、晶科能源、阿特斯、东方日升。

以上六家公司,除了阿特斯是在美股上市之外,其余五家都是A股上市公司。

因为处在偏产业链的中下游,所以上述六家公司的股价近期明显比偏上游的通威股份要弱。

前文提到过,通威在2021年高纯晶硅产量位列全球第一。今年上半年,通威的高纯晶硅业务景气度在原本就蒸蒸日上的基础上再度爆棚。

通威在公告中说,今年上半年,公司高纯晶硅业务受益于下游需求的增长和新产能的顺利释放,实现产量和利润的双重大幅增长。

其他方面,通威在公告中提到:上半年电池片业务满产满销,出货量同比增长,大尺寸产品占比提升,盈利能力同比显著修复;农牧和食品板块持续贯彻质量方针,实现量利双增。

说到这还得提一句,通威股份原本是做水产养殖和饲料加工的公司,在2016年之后正式进入光伏产业。2021年底,通威60%的营收来自光伏业务,40%的营收来自农牧业务。

由于光伏业务的利润是农牧业务的好几倍,且光伏业务毛利率远高于农牧业务,因此市场上没人把通威当作农业股炒,都坚定地把其当成光伏股票。

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不断扩产,通威带着小弟吃肉

在2021年18万吨高纯晶硅产能的基础上,通威继续扩产,在建的内蒙古包头二期5万吨/年产能项目将于2022年投产,在建的四川乐山三期12万吨/年产能项目将于2023年投产。

到了2023年之后,通威的高纯晶硅产能规模又要比2021年翻一番左右。产能的急速扩张,也奠定了通威股价上涨的基础。

硅料是光伏的主要原材料,目前正在充分享受涨价的红利。由于光伏行业扩产周期较长,因此当下通威是能较多地、较长时间地吃到产业链上下游供需错配红利的。

通威开足马力加大产能的同时,销量订单也如同雪片似的飞来。前几天,通威发布公告,与美科硅能源和双良节能签订多晶硅长单销售合同。由于产品涨价,售价都到了按月来谈的程度。可以看出通威在手握销量大单的同时,还握有价格主动权,这是妥妥的“甲方爸爸”的地位。

在更早之前的三月份,通威还跟隆基签订了大单,隆基将预计采购20万吨以上多晶硅产品,双方合同金额估计高达442亿元。

动辄几百亿的大单,通威简直赚爆了的节奏。

当然了,硅料这块的红利,也不是通威一家在独享。这几天的“妖股”京运通,同样也是硅料股票。

最近4个交易日,京运通(601908.SH)涨幅近40%,其股价在7月1日、4日均出现涨停。

京运通的主业是单晶硅生长炉、单晶硅片、电力运营,公司跟通威和晶澳的关系非常不错,三家企业正在四川乐山合作建设12万吨的硅料生产线,预计今年年底投产,其中京运通大概享有4万吨的产能,机构预计这将给京运通带来32亿元-40亿元的净利润。另外,京运通在内蒙古乌海还有一些规划的产能。

光伏产业里,隆基是老大地位,老二通威现在有扶持京运通来对抗隆基的意味,尽管隆基也采购通威的产品。

硅料现在是量价齐升,因此通威在今年已经成为光伏产业最赚钱的公司,其一季度51.94亿元的净利润远远超过了隆基股份的25.02亿元。

这么一看,通威似乎还有不少上涨的潜力,不过其短期股价确实不低了,还是要注意风险。

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