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股市下跌也能挣钱,这种基金你知道吗?

易将学财

2022-06-29 22:37湖北

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对冲基金是指采用对冲交易手段的基金,换句话来说指的是通过将金融工具与金融期货、金融期权等金融衍生工具结合后以利为目的的金融基金。

“对冲”指的就是风险对冲,所以对冲基金也就是“风险对冲过的基金”。通过对冲交易手段降低了单一品种的投资风险,对冲基金也被称为避险基金或套期保值基金,其中对冲交易手段往往就是反向操作。

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对冲基金实际上就是反向操作,通过盈利大于亏损来赚取收益,下面举个比较简单的例子:王先生在股票市场上买入A股票10000股,但是他担心股价下跌,于是又买入了与该股票高度关联的看跌期权。

当股票真的下跌时,王先生在股票市场上买入的股票亏钱了,但是买入的看跌期权却挣钱了,两者相抵消可以降低王先生的亏损幅度,甚至因为股票有涨跌幅限制而期权没有涨跌幅限制,最后的结果也有可能是期权挣到的钱弥补了股票亏损的钱,综合下来还能盈利;

当股票价格上涨时,王先生在股票市场上买入的股票挣钱了,而买入的看跌期权可以选择不行权,期权不行权只损失权利金,而损失的权利金原小于股价上涨带来的收益,综合下来还是能够获得不错的盈利。

通过上述的分析可以得知,王先生通过同时买入股票和看跌期权的方式,降低了投资的风险,即使股价下跌也可能获得盈利。

(补充说明一下:我国的期权市场暂时没有单独针对某一股票的看涨/看跌期权,但是有指数的期权合约,上述例子中提到的看跌期权只是为了方便理解对冲的操作方式)

此外,对冲基金的操作方式是非常多样的,比较常见的有四种交易模式,分别是:股指期货、商品期货、统计对冲、期权对冲。

对冲基金有四个比较显著的特点:高杠杆性、复杂性、灵活性、私募性。

1. 高杠杆性

对冲基金证券资产的流动性很高,使得对冲基金进行抵押贷款十分容易,再加上可以通过银行信用来进行杠杆操作,可以将原有资金量放大十几倍甚至是几十倍。而因为高杠杆性的原因,对冲基金的投资回报可能会非常高,同样其风险也非常高。

2. 复杂性

市场上各类金融衍生品如期权、期货等结构越来越复杂,花样也越来越多,而这些产品逐步成为对冲基金的主要操作工具,对冲基金在投资活动中也愈发复杂。

3. 灵活性

与普通基金不同,对冲基金受到约束要更少,比如对信息的披露要求、受监管程度等,而这些约束的减少让对冲基金在投资活动中更加的灵活。

4. 私募性

对冲基金多为私募性质,其组织结构一般是合伙人制。在实际的投资中,对冲基金的投资人往往是一些大资金的拥有者,人数会控制在一定的范围内,而对于我们大多数普通投资者来说,无法满足对冲基金的投资要求。

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