01 上周行情回顾
从上周市场行情来看，整体行情跌宕起伏，多空双方从周一开始就围绕半年线展开激烈争夺。经过几日的厮杀后，市场的天平有逐步倾向多方的迹象，特别是创业板指数自昨日强势站上半年线后，上周五再次向上进攻，市场一度上沿逼空行情，多少有点牛市的味道。
截至上周五收盘，上证综指上涨0.99%，报于3349.49点，深成指上涨2.88%，报于12686点，创业板指上涨6.29%，报于2824.44点，北向资金上周净流入40.62亿元。
02 逼空行情还能演绎多久？
面对逼空行情，首先我们要做的就是理解并且接受。从4月27日市场见底以来，反弹行情经历了外围靴子落地，国内政策密集对冲，外资避险流入，以及赛道股不断的加速逼空这几个阶段。市场整体风险偏好在政策和资金因素的加持下得到提升，特别是创业板为代表的赛道股。
上周市场没有因为近期涨幅过大而出现衰减，反而继续加强，原因在于赛道股的环境继续得到了强化。其中一个很重要的消息就是在6月22日，国常会强调要进一步释放汽车消费潜力。紧接着在6月23日，宁德时代发布第三代CTP——麒麟电池，能实现整车1000公里续航，将于2023年量产上市。
政策层面与行业层面的持续发酵，助推了汽车产业链和新能源产业链的加速逼空。你觉得近期汽车涨得太多了，但它就是还能涨，而且好消息还不断。
赛道股的顶部何时到来，局部泡沫何时被戳破，谁也不知道，而且市场目前也没有给出风险信号，涨得高会有风险，但不代表不能涨得更高或者预示马上会见顶。当前阶段，大家需要留意的是，逼空行情出现以后，市场会不会出现分化和波动风险，这个时间点在哪。
目前来看，市场的风险点主要集中在7月中旬之后。比如中报窗对于赛道股估值的压力，业绩的证伪问题，这个可能要在7月15日以后才会出现。此前我们谈到的欧美加息窗口，这个也在7月中下旬，外围市场的风险要素很多，但大波动期或者对A股的冲击窗口还有一段时间才会到来。
即使是鱼尾行情，做好了一样也能吃到肉，特别是没有回血的投资人还有时间去把握。创业板还在加速，见顶之前一般都会出现减速和波动加大的信号，目前我们还没看到，所以反弹行情仍是安全阶段。
03 重点关注这些板块
赛道股连续逼空以后，场内资金会自觉去挖掘补涨，去做高低切换。低位补涨的热点可能不会成为主线，但轮动性的机会依然值得把握，也依然会有肉吃。比如近期启动的猪肉、军工、旅游酒店等。所以赛道股是很强，但不代表其他板块没机会，只要反弹热度没降温，就是可以参与的行情。
行业配置上来看，拥抱“政策暖风”的中国优势资产：
1、疫后修复：制造业供应链修复，兼顾内外需的确定性（光伏产业链/汽车及零部件/新能源汽车/汽车电子），消费关注居民补偿性消费（零售/体育/旅游）及政策发力刺激（家电/汽车）；
2、信用底右侧，“再加杠杆”稳住经济大盘：关注居民/企业/政府“再加杠杆”潜在方向（地产及销售to-c链/互联网传媒/创新药/煤化工/风光等）。
3、通胀链传导：上游资源及材料“供需稳定”（煤炭/钾肥），养殖业供给收缩利润改善。