来源 | 东文财经（ID：zscy006）
前不久，“步步高欠款倒闭”“步步高购物卡不让用”等消息引发关注。即将倒闭的信息一度冲上热搜！
这么难，连步步高都要倒闭了？淡定，此步步高非彼步步高；当然，欠款倒闭也都不是真的。
上热搜的步步高是一家来自于湖南的区域型连锁超市，专注于商超、地产领域，也叫步步高商业，知名度算不上特别高，创始人、实控人都是一个叫王填的人。
步步高超市、步步高新天地、汇米吧便利店……
提到步步高超市，相信大多数湖南人一定并不陌生。
步步高集团成立于1995年，子公司步步高商业连锁股份有限公司2008年在深交所上市，为中国民营连锁超市企业首家上市公司。
步步高被称为“湖南超市大王”， 坐拥3000万会员，是湖南省零售冠军，在湖南、广西、江西及四川等地开设门店400多家，位列中国快消品行业第7位，中国企业500强。
如此体量的步步高是怎么沦落到陷入“被倒闭”谣言的呢？
壹
前不久，社交媒体上频繁出现的关于步步高超市资金链疑似断裂，供货商货款被拖欠，消费者持购物卡扫货等相关信息。
随着舆论愈演愈烈，针对网上传言，6月1日，步步高商业连锁股份有限公司辟谣称，公司经营一切正常，商务卡/提货券在全司各门店、各业态(包括超市、百货、家电，部分餐饮商户等)均能使用。
随后，官方媒体也证实了回复的真实性，也有网友证实了卡券正常使用的真实性。但很多人仍然不免好奇，步步高到底怎么了？这些传言从何而来？步步高又将向何处去？
公开资料显示，步步高商业从最初的食品企业，慢慢拓展业务，成为了横跨超市、百货、电器三大行业领域的商业集团。
上世纪90年代中期，对于中国零售业来说，是一个关键爆发期。
在当时的中国，超市还是一种新兴业态，消费者可以在门店内自由地挑选自己需要的商品，这也让很多国人感到非常新鲜，零售业迎来前所未有的时代机遇；
沃尔玛、家乐福、麦德龙等一众外资零售大鳄蜂拥而至，而本土零售企业也于这个时期纷纷创建。
1995年，王填在湘潭的解放路开出了第1家步步高连锁超市。
新潮加上商品齐全，步步高的超市生意做的也是有声有色，并凭借着这股动力，2001年步步高的门店数量从1达到了10家。
同年，王填更是开出了第1家步步高百货商店。
通过农村包围城市的路线，步步高在二三线城市快速跑马圈地，实现了飞速扩张，并且在2008年6月19日在深圳证券交易所上市，被誉为“中国民营超市第一股”。
贰
一路走来，步步高逐渐成长为拥有超市、便利店、购物中心、商业综合体、物流运输等多业态的商业集团。
2009年，步步高并购益阳爱丽丝；2014年，步步高收购广西南城百货；2016年，步步高收购湖南心连心；2017年，步步高收购四川梅西商业；2018年，腾讯、京东逾16亿元入股步步高(分别占股6%和5%)；2019年，步步高收购家润多超市门店经营权及门店；2021年，步步高超市第5代门店面世……
目前，步步高集团在湖南、广西、江西及四川等地开设门店400多家，为社会提供就业岗位7万个，每年缴纳税收、社保约10亿元，入选商务部、湖南省商务厅重点保供企业。
步步高也曾有过高光时刻，净利润从上市前的1.2亿元跃升至2013年的4.15亿元，但2013年似乎成为步步高盈利水平的顶端。之后，步步高连锁盈利水平逐年递减。
究其根本，步步高虽然躲过了和沃尔玛、家乐福及王府井等知名巨头的正面对抗，但在淘宝和京东等电商巨头的影响之下，步步高的营收增速依然有了明显的放缓，2014年更是出现了上市以来的首次净利润下滑。
为了对抗电商的冲击，2013年底步步高电子商城正式上线，信心满满的王填彼时称要把步步高电商打造成为中西部领先的O2O电子商务平台，显然这个目标没有完成。
步步高旗下的电商平台云猴网在2017年就已经关停，根据业内人士分析，关停的主要原因在于跨境电商市场的竞争激烈和步步高运营模式创新的匮乏等。
叁
为了走出困局，步步高在2018年选择和京东与腾讯合作。
2019年，步步高的营收和净利润确实出现了一定程度的增长，全年营收197.25亿，较2018年增长了6.87%；净利润1.73亿，同比增长了10.18%。
不过，到了2020年，步步高连锁再次陷入业绩滑坡的境地，全年营收156.4亿，同比下降20.5%；净利润为1.12亿，同比下降35%。
直到2021年，走入亏损。而关于亏损的消息，步步高“迟疑”了近3个月才公布。
2022年4月，步步高连锁发布2021年年度报告。报告期内，步步高连锁总营收132.6亿元，同比下降15.23%；归属于上市公司股东的净利润-1.84亿元，同比下降264.82%。
这是步步高连锁2008年上市以来，首次出现亏损。除此之外，据年报显示，2021年步步高新开门店25家，关闭了52家扭亏无望或物业无法续租的门店。
2022年第一季度，步步高实现营收33.17亿元，同比下降21.73%；归属于上市公司股东的净利润2806万元，同比下降72.93%。业绩方面，步步高持续承压。
事实上，除了进军电商行业之外，试图在地产市场分一杯羹也是王填的另一个尝试。
从2015年开始，步步高就在不断地持有投资性房地产，2015年的规模才刚突破1000万，到了2018年这一数字就变成了50.4亿。经过多年的发展，步步高甚至已经习惯了做房地产。
2020年，步步高依旧有2.7亿的广场邵阳店和3.34亿的南城总部大厦正在计入投资性房地产，合计超过6亿人民币。
从百货业态来看，步步高其实并不是一家业绩优良的公司。之所以主业还能够存活下来，更多靠的是超百亿的银行贷款。而银行之所以愿意贷款，主要是因为步步高把自己的货币资金、投资性房地产等都已经抵押给了银行。
因痴迷地产投资，步步高商超业务停滞不前，甚至连创始人王填都忍不住说道，步步高经历了“迷失的5年”。
肆
春江水暖鸭先知，步步高业绩不佳，二级市场也是闻风而动！
股价方面，步步高已从2015年6月的34.24元/股，跌至目前的6.93元/股，累计跌幅约80%。市值也从巅峰时期的300多亿元缩水至目前的不足60亿元。
接连的闭店和亏损，对于仅剩50多亿市值的步步高来说，是一个巨大的挑战，各种负面消息也是接踵而来！
资金链断裂，拖欠供货商货款，即将倒闭等各种传言不胫而走，也引发部分线下门店出现抢购现象……尽管步步高辟谣了，但近2亿的亏损却是悬在其头顶的“达摩克利斯”之剑！
庆幸的是，危难之中的步步高迎来了国资入场力挺，步步高终于缓过了一口气。
6月14日下午，一则重磅信息刷屏舆论场：湖南兴湘集团（湖南省人民政府国有资产监管管理委员会100%持股）和湖南麓谷发展集团两家国有企业分别与步步高集团签署《意向协议》，提供流动性性资金支持20亿元。
据介绍，湖南兴湘集团是省属国有资本运营平台，成立于2006年，截至2021年末，总资产723亿元，净资产490亿元。按照此次签订的协议，兴湘集团将发挥国有经济战略支撑作用，为步步高提供流动性支持，促进公司优质发展。
湖南麓谷发展集团有限公司成立于2020年8月，是长沙高新区直属平台公司，资产总额现已突破600亿元，是湖南省内园区第一家获得AAA评级的单位。
不过，我们也应该看到，20亿的注资只是解了近渴，对于步步高，要在输血之后焕发新的生命力，还有很长的路要走。
柯达胶卷尽管很好，但最终没有战胜数码。很多时候，我们不光要战胜自己，还要跟上时代。
因此，步步高必须对自身的经营模式和管理模式进行深层次变革，大刀阔斧推进企业转型升级，把注入的20亿元国资用在刀刃上。
毕竟，这20亿是救命，而不是为步步高的亏损兜底。
伟大的企业都是从危机中走出来的，希望步步高通过此次危机迎来破茧重生，不负厚望再出发，步步登高！
参考资料：
《湖南国资斥资20亿支援步步高》，联商超市家
《冲上热搜！又一知名超市要凉了》，新零售参考
《迈过第一关后，步步高能否步步稳？》，港湘深一度
《20亿元！步步高获湖南两家国企资金支持》，长沙晚报