发现未来价值，从了解公司开始
导读
最近一段时间在市场之中出现了一家非常奇葩的公司，时间回到2019年，因为自身经营出现了重大的改变，经历了连续四年的持续亏损，众和无奈被迫退出二级市场，但是公司并没有因此而人间蒸发，而是被丢弃到了被人们称之为垃圾回收站的三板市场。
虽说是进入了垃圾回收站，但是并不能阻挡“黑马”的逆势崛起，自去年开始，这家濒临破产的公司硬是生生的拉出了68个五厘米的板子，同时创下了市场连板的纪录，一度被众人调侃可以去申请吉尼斯纪录了。
从被人丢弃的垃圾到逆势崛起的黑马，如此巨大的华丽转身背后，究竟发生了什么？
从被迫暂停上市时公司市值仅仅剩下4.5亿，而目前市值一度飙升至48亿，估值大幅攀升的背后，究竟有何逻辑？
俗话说黄土变成金，但是这一切的背后并不是偶然，同时也不可缺少多种必然因素，整个逻辑的背后到底谁最受益？
今天我们将会带着这些问题一探究竟，还望有心的读者记好笔记，或许就能发现打开未来价值的金钥匙！
图1/马尔康党坝锂矿
锂矿风口来临，手握马尔康党坝锂矿采矿权，黄土变成金！
乌鸡变凤凰并不是偶然，一个行业的崛起必然会带动整个产业链的快速发展，而当下受益于新能源汽车行业的蓬勃发展推动的锂电产业链强劲的市场需求就是一个很好的例子，众和之所以可以踩中这次风口，其很大的原因就是它手中握着当下市场中最为紧俏的资源——锂矿！
从斯诺威探矿权的天价拍卖可以看出，整个市场中各大锂盐企业对于锂矿资源的极度渴望，众所周知，我国锂辉石资源的密集区就在四川，虽然矿区很多，但是真正可以实现量产的并不多，其中盛新旗下的业隆沟锂矿和融捷旗下的甲基卡锂矿都已经实现了正式投产，而川能和雅化共有的李家沟锂矿今年也有望实现投产，因为行业的强劲助推，使得国产锂矿优势凸显。
就在今年2月，马尔康党坝锂矿迎来重大转折，也成为了众和唯一的救命稻草！
图2/党坝锂矿权益图
●马尔康党坝锂矿
党坝锂矿是我国最大的锂辉石矿之一，已经探明的锂资源储量达到了4919万吨（根据众和2018年的披露锂矿石资源量为3652.1万吨），平均品位高达1.33%，并且已经建成的年采矿规模高达85万吨，剔除回收率影响来看，大约可以年产14万吨6%的锂精矿，可以保障17500吨左右碳酸锂的原材料供应。
党坝锂矿的所有权此前属于金鑫矿业，而它背后的老板却是众和，其实这个矿因为老东家经营不善一直处于停产状态，今年2月大老板众和引入了国城系，其目的就是想通过国城的实力来推动金鑫矿业的复产，因为它自己也很明白，或许党坝锂矿就是自己的救命稻草！
果不其然，在2月众和披露引进国城之后，在三板市场中也正式开启了自己乌鸦变凤凰的奇葩事件！
图3/国城矿业
根据众和的披露，引入国城系来缓解金鑫矿业的困难局面，国城系只付出了4.28亿的代价就取得了金鑫矿业50%的股权，而国城系在市场中又是国城矿业持股73.98%的大股东，以至于当时很多人向上市公司问询，上市公司是否持有锂矿矿区，可得到的回复却是不仅上市公司没有，子公司也没有！
其实是真没有，因为向金鑫矿业增资的并不是以上市公司为主体，而是大股东国城系，至于为什么不是上市公司，其实原因很简单，因为大股东国城系入手的成本很低，无论对外转让还是注入上市公司，必然会血赚一笔，巨额的收益便会落入大股东的口袋。
笔者认为:虽然拿到手的锂矿矿权与上市公司并无关联，但是从未来来看，注入上市公司也是大概率事件，因为国城系上市得平台本身就是搞矿产运营的，只不过需要付出的代价稍高一些罢了！
但是从目前来看，真正受益的却另有其人！
图4/盛新锂能
牵手国城锁定50%锂精矿包销权，最大受益者浮出水面！
今年3月末，盛新子公司盛屯锂业与国城系共同成立了1家合伙企业国盛新能，盛屯锂业持股99.0099%，国城系持股0.9901%，然而国盛新能通过向金鑫矿业预付3亿元的货款以帮助它可以最快的恢复生产，而国城作为两家的中间人，其付出的代价就是通过动动嘴皮子促使金鑫矿业每年将产量的50%包销给盛新的子公司。
根据盛新董秘在互动平台上的回复可以看出，通过盛新提前预付货款的方式非常管用，目前金鑫矿业已经恢复生产，并且已经有产出的锂精矿运送给了盛新，根据协议来看，金鑫每年大约可产14-15万吨锂精矿，也就是说公司已经提前锁定了7-8万吨的锂精矿供应，可以解决1万吨左右的碳酸锂原材料供应问题。
笔者认为：在这个人情社会，各大企业都具有无利不起早的特性，其实谁都没有错，都是互相利用各自的优势争取把自己的利益最大化而已。
图5/中报业绩暴增
中报业绩披露迫不及待，净利润大增793.9%-897.04%，凭什么这么牛？
虽然整个二季度还有将近多半个月还没有过玩，但是公司就迫不及待地提前预告了上半年的业绩预告，根据披露来看，上半年公司净利润26-29亿，同比增长793.9%-897.04%，交出如此靓丽的成绩可以充分的反映出公司今年的经营顺风顺水。
图6/遂宁盛新顺利投产
公司原有产能碳酸锂25000吨，氢氧化锂15000吨，2020年末，公司新建了30000吨氢氧化锂产能，历经1年鏖战，今年1季度遂宁盛新产能顺利投产，届时锂盐设计产能飙升至7万吨。
按照每8吨6%锂精矿制备1吨碳酸锂，每7吨6%锂精矿制备1吨氢氧化锂，每年需求的锂精矿高达51.5万吨。然而在锂盐的成本构成之中原材料成本占据了8成以上，能否持续获得低廉的锂精矿成为了关键。
图7奥伊诺矿业
●锂矿自供率持续提升，资源保障能力持续稳固，未来可期
奥伊诺旗下的业隆沟锂矿年采矿产能40.5万吨，每年可以产锂精矿7.5万吨（2021年实际选矿产能4.18万吨）。
今年4月，公司携手国城锁定了金鑫矿业每年50%的锂精矿，并且目前已经开始供应，大约7万吨每年。
图8/锂资源全球布局
从海外找矿来看，公司通过控制萨比星锂钽矿，建设了年产90万吨的采矿产能，每年可选出锂精矿20万吨，根据公司披露今年年底即可投产。
笔者认为：按照自己供给锂矿产量来看，今年年底将会形成27万吨的锂精矿自我供给，按照今年需求51.5万吨来看，自给自足的锂矿占比将会达到53%左右，如果叠加金鑫的供应可达到34万吨，届时公司成本较低的锂精矿占比会达到66%左右。
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