按照期权合约所对应的标的资产的价格和执行价格的大小关系，可以分为实值期权、虚值期权和平值期权三种类型。
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如果持有的是实值期权，在行权日时行权，持有者能因此兑换相对的50ETF基金。如果当时该实值期权标的资产的市场价格高于行权价格，持有者可以以执行价格向期权的卖方买入相应的标的资产，也可以在市场上以市场价格出售该标的，从而获得一定的收益。
总而言之，实值期权是指具有一定“价值”的期权合约，由于期权赋予持有者的是一种权利，因此只有当期权为实值期权的时候，其持有者才会选择将其执行，从而获得该期权优于市场价格的那部分价值。
第二种期权的执行价格与对应的标的资产价格相等时，称为平值期权。平值期权相对来说比较好理解，平值期权的持有者如果选择执行期权的话，不能因此获得任何收益，也不会有任何亏损。不过实际情况中，很少会出现标的资产的市场价格正好等于期权的执行价格的情况，一般情况下，交易所会规定只要某只期权的执行价格接近标的资产的市场价格时，就将该期权划分为平值期权。
对于一只看涨期权来说，若其执行价格高于市场价格，称为虚值期权;而执行价格低于市场价格的看跌期权称为虚值期权。与实值期权正好相反，虚值期权如果被执行，其持有者不仅没有收益，还将承受损失，因此虚值期权的持有者当然会放弃执行的权利。
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