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光伏项目的投产扩大了周期产品的缺口,这家公司业绩持续向好

华纬财话

2022-05-28 21:50安徽

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核心词:纯碱,能源,供需,光伏玻璃,尿素,纯碱价格,产能,天然碱,生产,有望

摘要:Yuanxing能源是国内纯碱行业标杆级企业,主要生产天然碱法制纯碱。纯碱/小苏打、尿素两大业务在Yuanxing能源四大业务中,营收贡献大,利润稳定。因此2021年Yuanxing能源退出煤炭,天然气制甲醇和下游产业,聚焦纯碱、小苏打、尿素。

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图片使用许可:CC0

日前,国hai证券李永磊、董伯君对纯碱行业展开深入分析。

纯碱下游为建筑行业平板玻璃、光伏玻璃、新能源汽车碳酸锂、日用品轻质纯碱领域等。

如果供需持续紧张,未来纯碱价格有望继续走高。

风险提示

光伏玻璃的生产进度低于预期,房地产竣工面积明显下降。疫情反弹关系需求,原材料价格波动,相关公司业绩低于预期。

由于供需紧张,新增产能受到限制,纯碱价格进一步上涨。

今年一季度,因冬奥会而停业维护或减负生产,导致整体市场供给萎缩,行业供给受能耗双控制制约,新增产能有限。

新产能释放给下游的光伏玻璃、浮法玻璃和锂电池,预计纯碱需求将迅速增长。

供应短缺促进相关公司纯碱生产主营业务维持较好前景。

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个股分析

Yuanxing能源是国内纯碱行业标杆级企业,主要生产天然碱法制纯碱。

纯碱/小苏打、尿素两大业务在Yuanxing能源四大业务中,营收贡献大,利润稳定。

因此去年Yuanxing能源退出众多下游产业,聚焦纯碱等优势业务。

Yuanxing能源更有可能发挥其优势,继续扩大业务规模,增加公司利润。

2016年~2021年营业收入及增速(Yuanxing能源)

2016年~2021年归母净利润及增速(Yuanxing能源)

下列数据及评估来自于国外一家提供收费数据服务的英文股票投研网站(一股浓烈的机翻味道):

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