4月比亚迪夺得行业销量冠军，多家投资机构给予高度评价，该公司A股股价多日大幅上涨……
然而，通过中端低价车和渠道下沉获得增量的比亚迪，或将面临用户来源收窄的局面，需警惕舆论捧杀。
销量冠军
4月份，受疫情影响全国乘用车销量大幅下跌。但是，比亚迪不仅取得了新能源汽车销量冠军，而且夺得了行业销量冠军。
来自《大搜车智云》的数据显示：“4月全国乘用车零售销量99.5万台，创近5年同期新低，环比下滑31.8%，同比下滑38.6%。同期，新能源车销量也遭受重挫，全国新能源车销量26.4万台，环比降幅达40%，同比增幅明显收窄。”
在多数企业销量下跌的情况下，比亚迪取得了超出行业预期的好成绩。《大搜车智云》数据显示：“4月比亚迪新能源车销量8.9万台，环比下滑15%；同时，比亚迪夺得当月行业销量冠军，总销量超过9万辆是近3年同期销量的总和，同比增幅达141%。”
整体看，4月份比亚迪销量不仅超越吉利、长安等中国品牌，并且一举超过一汽大众、广汽丰田、上汽大众等德系、日系洋品牌取得销量冠军，创造了历史！
资本看好
占据销量榜首的比亚迪，同时获得了资本市场的诸多赞誉。
近期，多家投资机构发布了利好比亚迪的研报，标题毫不吝惜溢美之词。
4月21日，信达证券称：“比亚迪厚积薄发，成就新能源时代王者。”
4月29日，国联证券称比亚迪：“舆图已成、乘势而行。”
5月11日，东吴证券研报认为：“比亚迪十年技术沉淀，业务多点开花。”
在众多投资机构的热捧下，比亚迪的股价出现了连续9个交易日上涨。从5月10日224.1元的开盘价，一度上涨至5月20日291.6元的阶段性高点，9个交易日累计上涨67.5元，涨幅高达30.1%，远远超过同期深成指数涨幅（6.7%）。
比亚迪在汽车市场、资本市场同时迎来高光时刻，一些“不和谐的声音”，被一浪高过一浪的赞誉之声淹没了。
机缘巧合？
客观来讲，比亚迪取得4月乘用车销量冠军存在一定的运气成分。
整体看，上月中、高端车销量急速下滑。乘联会数据显示：“4月9万-19万元中端车销量为48.2万辆，同比增幅-41.3%；高端车销量为31.4万辆，同比增幅-49.9%。”
具体看，一部分曾经被消费者热捧的中高端高价车、豪华车销量异常惨淡。以一汽大众为例，4月高尔夫（参数丨图片）批发459辆，迈腾批发22辆，奥迪A4批发563辆，三款车型同比下跌幅度均超过90%。
4月份，中高端车销量大幅缩水的原因，是中国两大汽车生产基地长春、上海，从3月下旬开始先后爆发疫情，导致相关企业停工停产。换言之，比亚迪是抓住了部分企业供给不足的机遇抢占市场。
对于比亚迪而言，哪些产品当月贡献较大？乘联会数据显示，4月比亚迪销量过万的车型有6款：分别为宋（25108辆）、秦（23520辆）、元（15168辆）、汉（13421辆）、海豚（12040辆）和唐（10131辆）。
虽然比亚迪当月销量过万的产品有6款之多，但价格集中在10万-15万元之间车型销量占比为71.9%，20万元以上的产品销量占比22.3%。
简言之，通过换道超车取得行业销量冠军的比亚迪，即使在洋品牌供给不足让出中高端市场的情况下，其走量车型依然集中在中端低价车市场。这从一个侧面反映出，比亚迪品牌向上还有比较长的路要走。
风险犹存
当前，汽车消费升级是大趋势，比亚迪则通过渠道下沉获得增量，其主销产品价格区间和未来消费者购车意愿或将出现较大脱节。
从最近两年交强险数据看，比亚迪在稳固大本营—广东市场的同时，加大力度开拓中部、西部市场。表现为今年4月，比亚迪在四川、湖南、湖北等省份销量比重显著增加。
数据显示，今年4月比亚迪在广东省的上险量高达19099辆，占该公司全国上险总量的21.14%。可见，广东是对比亚迪支持最大的省份。同时，在四川、湖南、湖北三省，比亚迪汽车的上险量占该公司上险总量比重分别为5.52%、3.51%和3.46%，同比分别上涨了1.55、0.64和1.05个百分点。换算成销量，上述三个省份今年4月为比亚迪贡献了11287辆，比去年同期增长了7818辆。
同时，在汽车销量大省的河南、山东，比亚迪渠道下沉力度非常明显。数据显示，今年4月在郑州的上险量占河南全省总量的32.7%，同比下降了3.5个百分点；在济南上险量占山东全省总量的11.8%，同比下降了11.6个百分点。上述数据表明，比亚迪在河南、山东两省省会以外的城市销量明显增加。
比亚迪加大渠道下沉的力度获得增量，侧面反映出其获客难度增加，这也是中国品牌普遍面临的问题。
近期，有研究机构发布《2021年中国品牌汽车人群》报告称：“中国品牌车主和高潜人群的平均年龄段主要集中在20-29岁，即当前的90后人群。80后进入40岁门槛，这波曾经推动汽车市场爆发的用户开始转向增换购市场。根据国家统计局人口年龄结构统计数据，90后比重呈缩小趋势，这缩窄了中国品牌用户来源。”
因此上，以吉利、长城为代表的中国品牌都推出了高端品牌，目的是吸引增购、换购用户继续留在自己的盘子里。比亚迪虽然推出了高端产品吸引老用户升级，但从4月实际销量看，通过中端低价车和渠道下沉开拓市场，是该公司取得销量冠军的主要原因。
比亚迪这种满足城镇居民消费升级的做法，虽然可以在短期内增加销量，但缺乏高端品牌，一方面未来老用户换购升级面临被分流的风险；另一方面，年轻消费者比重下降，加之德日洋品牌下沉，未来竞争压力也会显著增加。
整体看，作为中国新能源汽车领军企业的比亚迪，4月份获得乘用车销量冠军具有典型意义，我们期待作为中国品牌优秀企业的代表，比亚迪能够走得更远。这就意味着其管理层需保持清醒的头脑，切勿沉溺于溢美之词中。