受疫情反弹和外围不确定性因素影响，近期A股市场波动加大，新募集基金发行陷入低潮。珠海华发集团有限公司旗下华金证券股份有限公司总部投资顾问彭巍认为，政策面利好频发，A股市场政策底已经相对明确。后期随着各种货币财政政策持续加力，市场信心将被逐步提振，投资者不妨对权益类产品逐渐投入更多的热情。

ETF是资本市场资产配置的重要工具，具备分散投资、交易灵活、成本较低等天然优势，受到市场追捧，近年来规模稳步增长。截至5月24日，公募ETF达到1.27万亿份，总规模增至1.41万亿元。

作为中小券商中的一匹黑马，华金证券重点打造ETF投顾服务产品，从策略配置和行业轮动两个维度帮助投资者更好地寻找机遇。截至2021年四季度末，ETF占华金证券非货金融产品销量的比重为23.2%，远超行业平均水平。

ETF具备多方面显著优势

总规模稳步增长

近年来，ETF发行火热，细分赛道的ETF也成为行业争夺的主战场。ETF动向素来被视为机构资金的风向标，相比别的产品，ETF具备多方面显著优势。

首先，被动管理，不用担心基金经理跑偏。指数复制是长期稳定的投资策略，因此指数基金是适合长期持有的投资方式。其次，费率优势。目前国内股票指数基金平均管理费约为0.63%，相当于主动管理型产品平均管理费（1.47%）的4折。第三，税收优势。公募基金采用简易计税方法，按照3%的税率征收增值税，公募基金买卖价差免征增值税、所得收益免征所得税。第四，渠道便捷。通过指数化产品，各类投资者可以方便地参与大类资产投资。

Wind数据显示，近一个月，公募ETF份额增加了191.89亿份（+1.54%），达到12679.35亿份；总规模增加了557.83亿元（+4.11%），为14114.06亿元；日均成交额增加了1.93亿元（+0.22%），为866.15亿元。

其中，份额增加最大的行业为消费行业，目前有7只基金跟踪；份额增加最大的主题为畜牧养殖主题，有4只基金跟踪。份额增加最大的指数标的为恒生科技（+9.97%），有9只基金跟踪；收益最高的指数标的为光伏产业（+21.91%），有8只基金跟踪。

持有过程愿意慢

持有结果未必慢

ETF火热的背后，是超千万投资者的青睐。《上海证券交易所ETF行业发展报告（2022）》显示，2021年参与沪市ETF投资者数量已突破1100万户，其中210万户投资者仅交易ETF、不交易股票。综合看，参与ETF投资者具有以下特性：一是“愿意拿”。中小投资者对ETF的持仓意愿更强，约为股票投资者平均持仓期限的两倍，这表明中小投资者对ETF的配置习惯显著优于配置股票。

二是“更能赚到钱”，盈利比例较高。统计显示，仅交易ETF的投资者盈利比例为61.3%，相比同时交易ETF和股票的投资者51.5%的盈利高出近10个百分点。

三是“盈亏均”。相比于股票市场，ETF市场的收益和亏损分化程度低，盈亏分布更加均匀，体现出更均衡的财富效应。值得一提的是，个人投资者的盈亏分布相较于机构投资者更加均衡，凸显了ETF的财富管理功能和风险管理功能。

四是“操作稳”。持有过程愿意慢，持有结果未必慢。在近万名受调查者中，约62%的投资者表示，选择ETF产品进行资产配置的主要目的是“为了资产保值增值”，55.5%的投资者采用配置策略和定投策略进行ETF投资。近八成受调查者表示自参与ETF以来实现了年均盈利，盈利超过10%的占比更是达到53%。

推出“哑铃式”产品策略

打造ETF投顾服务产品

当下时点，或是ETF的较佳配置时点。对于ETF的赛道选择，华金证券首席财富官刘明军认为，整体来看，今年证券市场形势比较复杂，外有联储加息、地缘冲突加剧，内有疫情反复、出口承压，“但我们认为A股最艰难的时间可能已经过去，国内货币政策层面亦有不少空间，因此指数再大幅波动的概率较小，投资者接下来应该加强对反弹路径的思考。从中期看，稳增长、绿色电力、养殖等行业赛道，都是不错的布局方向。”

作为新势力券商，华金证券在财富管理业务中大力发展ETF。自2021年四季度以来，华金证券积极对接公募管理人，加速管理人、产品覆盖度，发力ETF，对看好产品进行重点排期。截至2021年四季度末，ETF占华金证券非货金融产品销量的比重为23.2%，而行业平均占比仅为5%。

同时，华金证券在权益类市场预判的基础上，推出了“哑铃式”产品策略，一头是稳稳的“固收+”，一头是美美的ETF，中间是主动权益；两头大，中间小，拒绝非理性跟风，慎对爆款产品，积极为投资者的资产安全保驾护航。

相较于市场上的其他家券商，华金证券有自己独特的ETF投资服务“打法”。华金证券打造专业顾问式营销体系，以客户为中心，以适配为核心。从研究体系——专业输出，服务体系——投前、投中、投后，覆盖客户全生命周期。同时结合个人投资者加速参与ETF交易，以及上交所ETF参与人群画像报告。华金证券重点打造了ETF投顾服务产品，从策略配置和行业轮动两个维度帮助投资者更好地寻找机遇，应对市场波动。

编辑：亚文辉