近日，某运营商发布2022年业绩报告，对于运营商内部而言，是个好消息。但对于运营商的设备提供商、服务提供商等周边厂商而言，或是个不大不小的噩耗。

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如图，2点核心意思：

1、5G投资开支同比下跌10.5%（2022年比2021年）。

2、宽带互联网投资开始也在小幅下跌。

总之，移动通信与宽带网络的投资开始正进入拐点期，而总体投资占比在收入和利润大幅上涨的时候却上涨很小，或几乎没涨。

宏观经济学中的剪刀差就开始出现啦，电信运营商收入大幅上涨，但是投资却在小幅下跌，或者说背离现象出现。

一旦背离出现，那么就说明电信行业已经进入拐点期。周边的厂商进入更苦的苦逼期。

电信行业，实际上已经扼杀了不少的厂商或细分行业。首先是咨询行业。之前电信运营商有钱的时候，什么都要咨询一把，养活了一堆的咨询公司，但是现在这些公司或已经离开，或已经关闭。

其次是设计公司。现在好像还有很多设计院什么的，但是日子很难。因为电信运营商内部都有自己的设计院公司，其他的就只能当二包、三包了，最后熬不下去的就离开或关闭吧。

还有就是一大堆优化、代维公司。这些公司已经死的很多了，因为电信运营商给的钱根本养不活日常开支的，当然剩下的就是有自己特殊本事的。

总之，虽然电信运营商日子在回暖，但是电信运营商的服务领域却在寒冬，更多的垂直或细分行业、领域正在集中化、头部化；不存在尾部和腰部公司，无非多撑几年而已。