文/叶檀☞财经女侠 | 毒舌善心
我们凭什么敢消费？愿消费？能消费？
之所以有此三问，是因为消费信心逐步丧失，这种颓势不挡不行。
今天（5月15日）在小区里转运中心的店买香蕉，10块钱1斤，跟3月之前比，上涨了250%。我居然还很高兴，因为买得到，这说明人斯德哥尔摩综合征是存在的，折磨了之后再给一点甜头，人的幸福感就会大幅提升，甚至会感恩戴德。
另一个家喻户晓的数据是居民贷款数据，大家既不买房，也不消费，也不经营，集体陷入“躺平”之中。
2007年有统计以来第一次负增长，出现在央行发布的2月中，以按揭贷款为主的居民中长期贷款出现单月负增长。
国家统计局发布的住宅销售数据显示，前两个月，商品房销售额15459亿元，同比下降19.3%，其中，住宅销售额下降22.1%。
如果还有的杠精非要说什么行业在满负荷运转，这我也承认，那些消杀公司、检测公司根本忙不过来，有极少数人买豪宅买豪车不亦乐乎。
但几个行业吃了个滚瓜溜圆就能证明，冰山下沉默的多数日子好过吗？看看上面的数据就知道了。
让人略感安慰的是，央行的数据、PMI的数据仍在及时公布，并且与大众的感受是一致的，在此时，数据的真实与坦诚对于判断市场前景至关重要。
为什么不敢消费？不愿消费？不能消费？
上面几个数据说明了消费处于冻结状态，并且有可能陷入负反馈，就是信心不足减少消费、企业情况不好薪酬下降无力消费、最终消费下降倒逼企业经营下行。
既然有螺旋式上涨，自然也就有螺旋式下降，现在就是要破解螺旋式下降。
1、房地产预期下行提前还贷
房地产贷款下降，一是购房者人数下降，二是即使较低的贷款利率也覆盖不了现有的成本。
有一段分析颇有意思。
现在房贷不严，房贷利率在下降，也没有积压的房贷，为什么贷款数据出现了明显的减少？其实原因很简单，不仅买房加杠杆的人少了，越来越多的人在提前还房贷降杠杆。
5月15日，央行、银保监会发布调整差别化住房信贷政策有关问题的通知。首套个人住房按揭的利率继续下降，由“LPR”下调为“LPR减20个基点”。
央行5年期以上LPR为4.6%，减20个基点，就是从4.6%下降到4.4%。
2019年，央行发布LPR换锚时明确规定：定价基准转换后，全国范围内新发放的首套个人住房贷款利率不得低于相应期限LPR；二套个人住房贷款利率不得低于相应期限LPR加60个基点，存量个人住房贷款利率仍按原合同执行。
实际上，市场价会略高一点，融360数字科技研究院发布的报告显示，2022年3月，全国首套房贷款平均利率为5.28%，环比下降11BP；二套房贷款平均利率为5.57%，均环比下降10BP。苏州全国首套房贷利率最低，主流水平4.6%，持平5年期LPR。
问题来了，就算是还得起贷款，也想提前还，原因何在？
主要是觉得不划算。如果房价不再上涨，出租困难，即使房贷在5%，有多少人能保证手里的房产每年有5%以上的回报？
以100万贷款20年利率5计算：
累积的利息在58万左右，如果房价上涨远超过58万，大家不会在乎，但如果预期房价不涨，投资渠道减少，连3.5%的银行理财都不保本，58万的利息就显得很高了。
这才是提前还贷的根本原因，购房者不想为银行打工。
2、减少消费好储粮
如果有2亿人行动受到某种程度的限制，不能看电影、不能娱乐、减少出差；经济发达地区在家里不出户的人，团着高价菜，担心着企业的经营状况和工资，生活只剩下最基本的需求和在家里头脑的天马行空。
你说，消费怎么可能起得来？
4月消费贷款减少1044亿元，同比少增1861亿元，主要是居家办公，居家隔离，造成居民线下活动减少，收入增长承压所致。
现在大家一心想的是怎么节约，怎么样才能支撑下去，贷款消费纯属败家。我身边的年轻人没有饥饿记忆，以前鼓励消费，月光族、透支信用卡者不少，一会儿这个贷一会儿那个贷，现在绝大多数人一贷也不贷。
相反，大家都在存钱，以备不时之需。看看存钱数据就知道了：
4月末，本外币存款余额249.79万亿元，同比增长10.2%； 4月末，人民币存款余额243.19万亿元，同比增长10.4%。 1-4月，住户存款增加7.12万亿元，比上年同期多增2.01万亿元，近五年平均为5.08万亿元。
真不知道是该为存钱拍手叫好，还是为消费下行捏一把冷汗。存钱固然是好事，但消费失速过快，必然反噬市场和企业，形成螺旋式下跌。
根据华创证券张瑜宏观团队的分析，根据最近三个月以来（2022年2月到4月），居民消费贷款的同比增量屡创新低，分别是-3481亿，-3930亿，-5883亿，疫情前的最低值为-2983亿。
这种情况必然使经济难以为继。
3、资本证券市场下行 ，财富幻觉消失
这就不多说了，大部分人楼市、股市两个钱包缩水，财富幻觉消失，直接导致消费下降。
怎么样让大家敢消费？愿消费？能消费？
面对这样的情况，各种对策出炉，发消费券，大幅降息、提高赤字率等等，这些方法固然可取，但从根本上来说，是提升居民的财富安全感。
1、稳定企业、就业是根本
绝大多数人靠薪资为生，而薪资的稳定有赖于企业持续经营。企业牵涉到2到3亿个家庭的消费预期，企业不好，消费不可能好转。
高端制造是努力的方向，常有人对中小企业、中低端制造业不以为然，认为早就该逐出门庭。
我们每年的大学毕业生在1000万人左右，还有2亿从农村出来的打工一族，每年中职毕业600万人左右（2015年教育部职成司司长数据），这些人难道光靠高端制造就难吸纳？
考虑到企业是个体系，高中低端不可或缺，高端制造解决卡脖子工程，小商铺、几十人、数百人的企业在吸纳就业方面同样重要。
只有企业好转，就业者的信心才能好转。
没有企业发展的基础，何谈消费上升？
2、保护产权，保持资本证券市场的稳定
保护产权，稳定资本证券市场，方能提振消费信心。
当股市等资本证券市场处于长期、稳定上涨周期，大家对于未来财富处于乐观状态，消费往往能够得到提升。
这从80年代日本股市与消费，最近20年美国股市与消费数据已经有明确结论。1985年日元升值，日本不得不“扩大内需”，国家投资、私人投资和个人消费支出扩张，掀起了一轮大规模基础设施与房地产建设的高潮，日本企业加速向海外拓展。
20世纪80年代中后期，日本经济步入高速增长的快车道，企业和消费者变得更为自信、乐观，投机变得更富激情、大胆。
我们当然需要警惕证券市场过度泡沫化，但十几年原地踏步尤需警惕。
连相对安全的投资风险也在加大，这就意味着投资者无从分享经济发展的红利，他们的心理账户不涨反跌，安全感下降，消费将变得消极、迟疑。
股市并非纯零和博弈，本质上是分享企业的发展，什么时候出现过股市上天消费落地？
房地产会挤压消费是争议已久的话题，现在，房地产价格倒是下来了，消费上去了吗？
房地产一度是中国居民主要的财富篮子，是重要的产业链条，就算是挤泡沫需要慢慢挤，从黄金时代一下子过渡到黑铁时代，试问哪一个经济体可以承受得了？
不要再有夜壶论了，鄙视一个重要的产业链，就是鄙视曾经的发展之路。我们过去40年的改革开放总体是成功的，是罕见的有财富积累的时代。
让房地产安全的从黄金时代过渡到白银时代，显然对各方有利，投资者有起码的安全感、有财产不可侵犯的自豪感，心理安全感上升，消费也就上升了。
3、发放消费券
如果说发展企业属于道的层面，发放消费券、家电下乡等属于术的层面，短期内有效。
为了刺激消费，各地都在大放消费券。
据国元证券统计，今年前4个月，四川、陕西、天津等20个省市先后发放消费券，涵盖米面粮油等必选消费，家电、汽车、酒店旅游等可选消费。
每发1块钱，可以撬动5到6倍的杠杆，高的可以到20倍。
人民银行广州分行介绍，今年以来广东省内20个地市多个移动支付平台，累计投放政府消费券2629.85万张，涉及金额6.07亿元，撬动消费交易35.81亿元，惠及实体商户21.99万家。
四川省绵阳市发布的信息称，截至5月5日下午6时，当地发放的“乐享绵州普惠券”撬动消费逾20倍。
消费券短期有用，家电下乡短期有用，已经用过多次。
但信术的层面不能替代道的层面，从长期来看，提振消费无外乎创造企业发展的良好环境，让人民安居乐业，尽快回到正常的生产生活轨道当中。
重要的事情说三遍，正常生活，正常生活，正常生活。
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作者：叶檀编辑：苏苏
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