2022年4月，《中国汽车报》汽车市值研究组继续对全球汽车类上市公司月度市值变化进行全面跟踪、梳理和比较分析。当月，全球汽车类上市公司的统计范围依然涵盖国际和国内上市的主流整车、零部件企业，以及主要新创公司和国内汽车经销商集团。
在4月列入统计的企业中，零部件领域新增2家上市企业，为经纬恒润和保隆科技，调整后累计企业数量为117家。
01
全球汽车类上市公司市值
康明斯进入TOP20，玛鲁蒂铃木上升4位
4月，资本市场继续呈现低迷、全球汽车类上市公司市值持续下滑，且环比下滑幅度明显加大。
根据《中国汽车报》汽车市值研究组的统计梳理，4月，统计内的117家全球汽车类上市公司中，仅有17家企业市值环比实现增长，其余100家企业均为下滑（含停牌），市值环比下滑企业占到85%以上。其中环比呈两位数幅度下降的企业有60家，无论是在整体统计范围还是在市值环比下滑企业阵营中，占比均超出一半。
即便是特斯拉、宁德时代等在资本市场一直坚挺的企业，其市值在4月也难逃环比下滑超过两位数的现实。
统计显示，特斯拉4月市值环比下滑17.15%，宁德时代环比下滑20.1%。在跨国传统车企中，除奔驰和丰田外，大众、宝马、通用、福特、本田等市值环比均有不同幅度的下滑。丰田在4月市值环比实现0.3%的微增，奔驰的市值则实现了3.37%环比微增。在国内车企中，比亚迪、长城、上汽、蔚来这几家进入市值排行前20的企业，除比亚迪实现环比5.74%的增长之外，其余企业市值均下滑。蔚来4月市值环比下滑幅度超过24%，排位也从3月的17位下滑至19位。
4月，市值前20阵营的排位变化不大，前三甲依然被特斯拉、丰田、宁德时代占据。玛鲁蒂铃木4月的市值排位较3月上升4位，是本月市值前20企业中排位变化最大的一家。Rivian跌出4月市值前20榜单，从大涨到大跌，短短数个月之内Rivian在资本市场的表现犹如坐了一场过山车。此外，康明斯成为4月新晋前20的企业，排名第20。
值得注意的是，Cyngn（CYN) 4月市值的环比表现呈现出极为少见的3位数激增。作为一家自动驾驶技术研发公司，CYN在整个资本市场跌跌不休的当下，依然备受投资界热捧，也从一个侧面说明，尽管资本市场动荡不断，但对智能化的追求和关注似乎并未降温。
国内方面，广汽、吉利、比亚迪等自主车企4月市值呈现了难得的环比增长。主要源于这几家企业在产品、技术、出口、销量等领域有着突出的业绩表现，被资本市场普遍看好。
国际局势动荡、疫情影响持续、原材料价格上涨、供应链波动等问题的叠加，使全球汽车产业面临严峻考验，不过，4月车企的活跃度依旧颇高。尽管原定4月开幕的北京国际车展因疫情延期，但包括大众、奔驰、宝马在内的多家跨国车企依然如期在线上发布了全球首发车型，似乎也为低迷、动荡、不确定的大环境注入信心和活力。也因此，在4月20日前后，多家车企市值也有所上涨。
02
国内主要传统整车及经销商上市公司市值
比亚迪、广汽、吉利环比上扬
4月股市颇不平静，受疫情及供应链影响，A股上演过山车行情，上证指数当月从3234.67点开盘，最高上摸3290.26点，然后开启新一轮下跌，最低跌至2863.65点，月底最后一个交易日以3047.06点收盘，可谓是惊心动魄。4月，国内主要传统整车及经销商33家上市公司与A股“同呼吸、共甘苦”，经历了不平凡的震荡，只有6家市值环比上行，占比为18%，与上月相同。
在极不平凡的4月，国内主要传统整车及经销商两个板块中，各有三家表现出色：比亚迪、广汽集团、吉利汽车市值环比上扬，见到了久违的靓丽“红色”；广汇宝信、正通汽车、新丰泰集团市值同样环比上升，成为经销商中赢家。
当月，国内主要传统整车上市公司板块的23家企业中，总市值达17216.26亿元，环比微降1.37%，与上月环比下降20.01%相比，降幅有了大幅收缩。其中，市值排名居前的5家传统整车上市公司总市值达13560.78亿元，环比上升1.32%，比上月环比下降12.29%有显著好转。
4月，国内主要传统整车及经销商上市公司市值前五位中，龙头比亚迪市值出现环比上扬5.74%，市值达7074.08亿元。根据比亚迪最新发布的产销快报数据显示，比亚迪4月新车销量为10.6042万辆，同比增长134.43%。至此，2022年前四个月比亚迪累计销售新车39.7420万辆，同比增长166.05%。4月，疫情反复、芯片短缺等不利因素下比亚迪还能完成如此销量，实属不易。
国内传统整车市值第四位的广汽集团，4月出现向好趋势，市值环比上升8.99%，也是国内整车板块中环比涨幅最高者，其市值达到1280.79亿元。4月，广汽集团发布2022年一季报显示，第一季度公司总营收为232.7亿元，同比增长45.2%；归母净利润为30.1亿元，同比增长27.2%；净利润为29.0亿元，同比增长30.2%。一季度，公司总营收保持稳步增长，主要由于广汽埃安及广汽传祺新品快速上量，广汽乘用车及广汽埃安销量分别为9万辆及4.5万辆，同比分别增长21.8%、154.8%。
4月国内传统整车板块中的另一个亮点是吉利汽车，环比涨幅达到4.76%，市值达1050.11亿元。根据其产销快报，吉利汽车4月销量10.0331万辆。其中，4月出口量为8578辆，同比增长约96%。4月，吉利在国内一口气上市了3款新车，对于吉利汽车而言，这是硕果累累的一个月。
市值榜的前五名中，长城汽车跌幅居首，环比下降9.42%，与上月环比下降24.95%相比已有显著收窄。4月发布的长城汽车一季报表明，2022年第一季度，长城汽车营收达到336亿元，同比增长8.04%；净利润达到16.34亿元，同比下降0.34%。从产品结构来看，今年一季度长城汽车基于柠檬、坦克和咖啡智能三大技术品牌打造的车型占比已达70.4%，其中智能化车型占比达到84.5%，受到产品结构优化影响，长城汽车单车均价达到11.9万元，同比增长29.12%。销量层面，今年第一季度长城汽车累计销量为28.35万辆，同比下滑16.32%，但从其定下的2022年190万辆销量目标来看，仍可保持乐观。
江淮汽车市值环比下降达26.41%，为国内主要传统整车板块中降幅最大者。因疫情、芯片短缺等因素影响，江淮汽车一季度销量下降。第一季度，江淮汽车研发费用为2.95亿元，同比增加3.99%。据统计，2021年江淮汽车专利公开量为1099件,发明占比达78.9%，在2021年民族汽车品牌整车集团专利公开量TOP20中位居第二位，为未来发展提供了有力的技术支撑。
4月，商用车板块亮点匮乏，6家商用车企业中，一汽解放市值环比下滑6.13%，降幅最小；安凯客车市值环比下滑24%，跌幅最大。商用车同样受到因疫情带来上海、吉林等地停工减产影响，股市的过山车行情也形成了现实压力，导致商用车板块仍未走出低谷。
4月，国内主要经销商板块10家公司呈现新态势。其中，龙头中升控股市值环比下降1.76%。4月中升控股发布的2021年财报显示，其2021年实现营收1751.03亿元，同比增长18.04%；净利润83.29亿元，同比增长50.35%。且机构仍坚定看好中升控股，穆迪信用评级公司4月发布的评级报告将中升控股发行人评级和高级无担保评级从Baa3上调至Baa2，前景展望修正为稳定。穆迪表示，此次评级上调反映公司领先的市场地位、庞大的经销商网络、良好的品牌和市场曝光率、灵活的商业模式和高效的运营管理水平。
在经销商板块中，广汇宝信、正通汽车、新丰泰集团市值环比上扬，分别环比上升13.97%、12.18%、5.66%。广汇宝信涨幅领先该板块。4月28日，广汇宝信发布2021财报显示，其2021年实现营收375.83亿元，同比增长6.97%；净利润5.52亿元，同比增长161.09%。而新丰泰集团当月发布的2021财年年报表明，公司在2021年实现营收116.39亿元，同比增长9.45%；净利润3.46亿元，同比增长138.21%。
近日，中国汽车流通协会发布的最新一期“中国汽车经销商库存预警指数调查”显示，2022年4月，中国汽车经销商库存预警指数为66.4%，同比上升10%，环比上升2.8%，库存预警指数位于荣枯线之上，汽车流通行业处于不景气区间。
03
国内部分汽车零部件公司市值
“增收不增利”成突出现象
4月，国内零部件股票市场继续被大环境拖累，延续了3月全面下跌的态势。统计在内的动力电池、发动机、传统零部件与综合板块、轮胎、汽车电子与智能网联板块市值出现了普遍下跌，在3月下跌的基础上继续大幅下滑，市值跌幅普遍达到双位数，20%以上跌幅不在少数。
汽车产业链牵一发而动全身，在疫情冲击下，特别是上海、长三角供应链按下了暂停键，对全国汽车产业链都造成了冲击。有数据显示，上海不仅拥有嘉定、金桥、临港新片区等重要产业基地，更是聚集了国内外众多零部件企业，规模较大的有上千家，小微企业达2万多家。因此，零部件产业链整体都受到了较大波及，相关企业市值的下跌并不意外。
对于动力电池板块来说，原材料价格高企带来的冲击继续反映在市场端，特别是以碳酸锂为主的原材料大幅涨价拖累了动力电池企业的市值。
2021年，碳酸锂价格从5万元/吨涨至30万元/吨，到今年一季度，碳酸锂价格更是来到了50万元/吨。从头部企业的一季度报来看，用“增收不增利”形容非常恰当。以宁德时代为例，其2022年一季度实现营业收入486.78亿元，同比增长153.97%；实现归母净利润14.93亿元，同比下降23.62%，业绩不及预期。亿纬锂能2022年第一季度营收约67.34亿元，同比增加127.69%；净利润约5.21亿元，同比减少19.43%。
4月受疫情影响新能源车整体产销承压，动力电池产业受到一定影响，随着复产复工推进，整车市场有望进一步回暖。而且新势力、自主新能源表现亮眼，有望带来更大增长。
汽车电子与智能网联板块同样面临着原材料价格上涨的挑战。俄乌冲突叠加国内疫情散点突发，芯片供应持续紧张，给汽车电子与智能网联企业的成本带来较大压力。不过，在整车智能化提速趋势下，相关企业还是迎来了较好的业绩表现，实现了营收与利润的双丰收。
例如，德赛西威2022年第一季度，公司实现营业收入31.42亿元，同比增长53.86%，实现归属于上市公司股东的净利润3.18亿元，同比增长39.22%。亚太股份2022年一季度实现营业收入9.60亿元，同比上升8.77%；归母净利润0.24亿元，同比增加58.73%。
当前汽车智能化加速渗透，底盘线控化热度持续，渗透率未来几年快速提升至10%，汽车电子业务发展全面提速。可以看到，均胜电子、德赛西威等头部企业在智能座舱领域订单不断攀升，自主品牌加速崛起。
对于零部件行业来说，全球大宗商品价格持续上涨，重要原材料铝、锂、钢、石油、橡胶、芯片等价格持续高企，成本持续承压，疫情冲击等因素叠加是其市值普遍回调的一个重要因素。但是，汽车行业电动化、智能化升级趋势不改，加上复产复工逐步推进，供应链稳步恢复，零部件企业产销有望进一步释放。
04
国际主流汽车公司市值
Rivian市值环比暴跌近四成
俄乌冲突的影响还在持续，继2月、3月整体市值大幅下滑后，4月大部分跨国车企的股价和市值继续呈现环比下滑趋势，其中Rivian暴跌37.54%，特斯拉下跌17.15%，而福特、Stellantis、沃尔沃集团、现代汽车等数家车企的市值下滑幅度也达到两位数。
首先看市值排名第一的企业特斯拉，其股价波动一向较大，德国柏林工厂开工的消息使得其3月股价暴涨，而CEO马斯克决定收购推特一事又使得其4月股价暴跌。
在4月4日马斯克披露增持推特股份后，特斯拉市值开始出现缩水。4月25日，推特宣布接受马斯克以440亿美元收购该公司的提议。翌日，特斯拉股价暴跌逾12%，市值一天蒸发了约1260亿美元，原因是投资者一方面担心马斯克为了筹集资金抛售特斯拉股票冲击市场，也担心收购推特将分散马斯克的精力，不利于特斯拉的发展。果然，马斯克在26-28日陆续出售了价值超过85亿美元的特斯拉股票。马斯克收购推特导致的股价下跌，再次凸显出马斯克本人对特斯拉估值的巨大影响。
美国电动汽车初创公司Rivian在国际主流汽车公司中市值下滑幅度最大，跌幅接近4成。背靠亚马逊和福特的Rivian于去年11月上市，“出道即巅峰”，市值一度突破1000亿美元，成为仅次于特斯拉和丰田的全球第三大车企，堪称奇迹。不过，之后Rivian市值一路下跌，继1月环比下滑35.83%，2月环比下滑2.45%，3月环比下滑22.65%之后，4月再次环比下滑37.54%。相比巅峰时刻，其市值缩水超7成。
Rivian市值缩水直接连累了大股东福特。福特在4月下旬公布的一季度财报显示，净亏损31亿美元。福特方面称，净亏损主要是由于其持股的Rivian公司市值在一季度缩水。消息传出后，福特股价应声下跌。同行通用汽车的市值也缩水近1成。
值得注意的是，无论月底市值是涨是跌，仔细观察大众集团、梅赛德斯-奔驰、宝马的月度股价走势图可以发现，在4月20日前后，三大车企的股价都有不同程度的上涨。这或许与三大车企在此期间发布重磅车型有关。虽然2022年北京车展延期，但德系三强依然举行了重磅车型的全球首发仪式，包括全新宝马7系、奥迪urbansphere概念车、梅赛德斯-奔驰全新EQS纯电SUV，展现了车企面向未来转型的决心。
另外，只有少数车企实现市值环比上涨，包括丰田、梅赛德斯-奔驰、玛鲁蒂铃木印度、起亚、沃尔沃汽车、塔塔汽车、马恒达。这些车企有一个共同特征，即受俄乌冲突影响较小或不受影响，例如玛鲁蒂铃木印度、塔塔汽车和马恒达的主要市场都是印度，起亚在印度排名也较为靠前。与其他下滑严重的市场相比，印度市场的情况相对好一些，不少车企的印度销量出现较大幅度增长。
整体来看，4月的主旋律依然是下滑，原材料价格上涨、出货量下降、疫情加剧供应链紧张，再加上俄乌冲突导致的全球能源价格上涨，全球车市正在面临新一轮动荡，越来越多的国家和企业被迫卷入冲突衍生的一系列危机中。
05
部分汽车新创公司市值
“蔚小理”市值环比齐跌双位数
4月，道琼斯指数、纳斯达克指数，标普500指数跌跌不休，大盘承受着巨大的压力，个股难以独善其身。整个4月，除了Cyngn（CYN）表现亮眼外，其他初创公司或新势力企业的市值表现可以用“惨不忍睹”来形容，全部出现两位数的跌幅，最大跌幅达47.35%，最小的跌幅也有13.69%。
在一片下跌中，有一只个股特别亮眼——Cyngn（CYN）的涨幅高达3位数，达到285.88%，这样的上涨幅度即便在不振荡下跌的月份也相当罕见。据了解，Cyngn Inc 是一家工业自动驾驶汽车技术公司，其核心创新是一款自动驾驶解决方案DriveMod，可以灵活地部署在各种环境下的多种车型上。经过不懈努力，Cyngn研发的DriveMod套件上市，引发了投资者的热烈追捧。
我们持续关注的国内头部造车新势力“蔚小理”中，蔚来市值环比跌幅最大，为24.4%，其次是理想汽车，为16.8%，小鹏汽车环比跌幅为13.69%。这样的排名顺序与新车销售数量相对应。
4月，蔚来汽车销售5074辆，环比下跌49.2%；小鹏汽车销售9002辆，环比下跌41.6%；理想销售4167辆，环比下跌62.2%。头部新势力企业4月的销量下跌与上海疫情有很大关系。上海多地实施严格的管控，有些汽车产业链上的企业受到涉及，零部件供应出现了断档，这导致整车企业不得不等待上海地区的供应恢复。
事物都是两面的，“惨不忍睹”的4月也把一部分消费需求积攒到5月甚至6月，或许接下来的两个月，国内造车新势力的销量会出现报复性反弹。
法拉第未来的跌幅表明投资人对这家公司的前景极度看淡。4月份复牌之后，曾经两次触发熔断停牌，贾跃亭被解除管理职位也没能让消费者树立信心，法拉第未来需要有新的大动作让投资人树立信心，否则未来之路依然艰难。
恒大汽车仍然停牌，恒大汽车表示，公司将和审计师通力合作，力争在停止交易后大约三个月左右完成2021年审计工作，大家只能静静地等待。
4月下跌趋势会不会延续到5月？这是很多人关心的问题。从国内防疫形势来看，上海已实现社会面基本清零，汽车等重点产业链持续恢复产能。从美国证券市场来看，一季度美国GDP爆冷下跌1.4%，通胀暴涨至8.5%，这种状态或许会改变人们对于美联储加息缩表的看法，这种改变或许意味着离暂时性的止跌不远了。
附：2022年4月完整榜单
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