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山西汾酒去年第四季度表现不佳 袁清茂:不进则退 慢之则亡

中访网

2022-05-04 15:32四川

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4月28日,山西杏花村汾酒厂股份有限公司(以下简称“山西汾酒”)发布2021年全年及2022年第一季度财务数据,业绩十分亮眼。最新业绩公告显示:2022年第一季度,公司营收105.3亿元,同比增长43.62%,接近2019年全年营收;净利润37.1亿元,同比增长70.03%,超过2020年全年净利润。

2022年第一季度,是新任董事长袁清茂上任后的首份季报。亮眼的业绩对于袁清茂而言,可谓是开门红。但“汾酒速度”的爆发式增长能持续多久?

“汾酒速度”再创新高 去年第四季度表现不佳

据年报显示,在2021年,山西汾酒实现营业收入约199.71亿元,同比增长42.75%;归属于上市公司股东的净利润约53.14亿元,同比增长72.56%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约52.59亿元,同比增长72.81。实现了收入与净利润的双位数增长,且净利润表现显著优于收入表现。

在产品方面,2021年,汾酒的营业收入约为179.2亿元,毛利率为76.55%;系列酒的营业收入约为6.38亿元,毛利率为53.1%;配制酒的营业收入约为12.5亿元,毛利率为63.71%。分地区看,2021年,山西汾酒在省内的营业收入约为80.7亿元,同比增长34.60%;同期,山西汾酒在省外的营业收入约为117.38亿元,同比增长49.48%。

山西汾酒方面表示,报告期内,公司紧紧围绕年度工作计划,全面推进创新,统筹改革发展,各项业务稳中有进、稳中向好。

再看第一季度的华丽业绩,一季度的营收过百亿,相当于一季度卖掉了2021年半年的酒。但从单季度来看,山西汾酒在去年第四季度的增长并不理想。据资料显示,2021年第四季度,山西汾酒实现营收27.14亿元,同比下滑24.79%;实现归属于上市公司股东的净利润约4.35亿元,同比下滑24.90%

根据财务数据,2022年第一季度,山西汾酒合同负债为38.8亿元,2021年年底为73.8亿元,下滑了47.39%,中间有35亿元的差额。

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“三分天下有其一”

站在新的时间节点,山西汾酒定下发展新目标:要在“十四五”末进军白酒行业第一阵营,实现“三分天下有其一”目标,重树品牌地位。

从去年财务数据来看,山西汾酒正在追赶着洋河股份与泸州老窖,蓄力争夺行业老三之位。

据已经披露的财报显示,2021年,泸州老窖2021年实现营收206.42亿元,同比增长23.96%,归属于上市公司股东净利润79.56亿元,同比增长32.47%。2022年一季度,泸州老窖实现营收63.12亿元,同比增长26.15%,归属于上市公司股东的净利润为28.76亿元,同比增长32.72%。

洋河股份2021年实现营业收入253.5亿元,同比增长20.14%,实现净利润75.08亿元,同比增长0.34%;2022年一季度,公司营收收入130.26亿元,同比增长13.82%,净利润49.85亿元,同比增长29.07%。

对比2020年同期数据,洋河股份实现营收211.01亿元;泸州老窖全年营收166.53亿元,山西汾酒营收139.90亿元。彼时,山西汾酒与泸州老窖仍有26.63亿元的差距,如今已缩小至6.71亿元。

销售费用大幅提升

在营收持续增长的同时,山西汾酒的营销费用居高不下。2021年,山西汾酒的销售费用约为31.6亿元,同比增长38.83%,主要系广告及业务宣传费用增加所致。

营销费用的增长也对净利润造成影响。从单季增速看,山西汾酒的净利润持续下降。2021年一至三季度,同比分别增长77.72%、239.43%和53.24%。按照业绩预告推算,第四季度净利润约3.8亿元,同比减少近30%。

袁清茂曾用八个字形容当下汾酒的处境,“不进则退、慢之则亡。”开门红之后,在大环境仍旧欠佳的背景下,高端白酒也要面对市场竞争和行业增速放缓带来的潜在风险。山西汾酒挑战与机遇并存。(来源 | 大华观察)

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