在权益市场大幅调整的背景下,曾经备受基民追捧的“公募一哥”,战绩如何?
4月22日,张坤所管理的4只基金悉数发布一季报。整体来看,其在管资金规模由1019亿元降至849亿元,缩水约170亿元,跌破千亿大关。不仅如此,其中3只基金产品的收益率均跑输基准。
面对大幅回撤,张坤作何感想?
规模跌破千亿大关
昔日“爱坤”早已跌落神坛。今年以来,面对跌跌不休的市场,曾经的“公募一哥”也苦不堪言。
4月22日,张坤所管4只基金悉数发布一季报。由于权益市场的大幅调整,其管理资金规模从2021年末的1019亿元降到849亿元,降幅高达16.69%。公募基金圈的千亿顶流也打破金身,管理资金规模跌破千亿大关。
规模缩水背后,4只基金产品中3只的净值增长率跑输基准指数。其中,易方达蓝筹精选净值下滑18.04%,同期业绩基准收益率为负的10.13%;易方达优质企业的净值下滑18.28%,同期基准收益率为负的10.13%;易方达优质精选的净值下滑17.06%,同期基准收益率为负的10.27%;易方达亚洲精选净值下滑6.61%,同期业绩基准收益率为负的8.45%。
虽然净值增长率跑输基准,张坤还是进行了一定的额调仓换股。总体而言,这4只产品的仓位均超过了92%,可以说是高仓位运转。不过,从前十大重仓股来看,还是有不小的变动。
整体来看,美团重回张坤的前十大重仓股之列,“潮玩第一股”泡泡玛特也凭借大幅加仓首次挺进前十。虽然高端白酒股依旧是张坤的“心头好”,但贵州茅台略有减持,不过五粮液和泸州老窖却获得加仓。
从张坤所管产品持仓来看,招商银行仓位占比不小。这意味着,他或许难逃最近招商银行的大跌。此外,平安银行则跌出了前十大重仓股序列。不过,在泡泡玛特上市以来跌幅近70%的背景下,张坤逆势加仓,单季持股比例增加87.5%。
如何看待回撤?
今年以来,A股市场相关公司股价回撤,基金经理所管产品也跟着缩水。除了张坤,葛兰、刘彦春、谢治宇等知名基金经理也难以涉身事外。对于当下的市场,他们如何看待?
张坤在一季报里,写下了一千多字的投资心得。有意思的是,他用较大篇幅描述了如何进行情绪管理。毫无疑问,基金净值下跌,基金经理也会感到焦虑。这不仅来自已经出现的下跌,更有对未来下跌的担忧。
看看,基金经理是不是很懂基民?在张坤看来,大脑天生就会感知趋势,即使它并不存在。在他看来,股票下跌时需要克制力,让自己冷静起来。
他认为,尽管短期市场面临不少困难,但也为长期投资者提供了相当有吸引力的价格。企业每天不断累积的自由现金流将反映到其价值的积累中,而不断增长的企业价值终将投射到其市值增长中。
持此类观点的不止张坤,兴证全球副总经理谢治宇,也对这个充满不确定性的市场表达了自己的观点。一季度同样保持高仓位运转的谢治宇表示,将继续精选个股、挖掘公司长期成长价值,努力平衡好公司的长期发展空间与短期估值,不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。
景顺长城鼎益的当家人刘彦春面对大跌,也进行了调仓换股。他认为,尽管短、中、长期的困扰因素仍然很多,但现阶段的估值水平很可能较大程度反映了这些潜在风险。只要企业的能力没有改变,外部环境变化只是阶段性扰动,对公司的合理定价影响不大。
去年下半年以来,“医药一姐”葛兰因为押注CXO等高景气赛道,屡次被骂上热搜榜。一季度,她继续逆势而行,加仓迈瑞医疗、片仔癀、药明康德等医药公司。面对回撤,她表示,过去几年累积涨幅过大,估值相对偏高,不少优质成长股出现大幅波动和回撤,市场风格快速轮动。面对未来,她表示将选择坚守优质成长公司,长期陪伴,忽略短期难以把握的估值波动,力争中长期赚认知内业绩增长的钱。