作者|丁臻宇，编辑|顾谨丰
来源：巨丰投顾、好股票应用
今年一季度，公募基金总规模有所缩减，但仍然接近25万亿元。从权益基金申购赎回情况来看，同样较为平稳，其中指数基金较受青睐，一季度净申购份额超过千亿份。此外，部分业绩表现亮眼以及明星基金经理管理的基金持续吸金。
公募管理规模近25万亿元
根据东方财富choice数据显示，截至3月底，所有基金合计净资产达24.78万亿元，较去年12月底减少近6000亿元。而其中股票型、混合型、指数型基金的总资产规模达到了7.98万亿。股票类资产总额从去年四季度的7.0万亿元下降至6.04万亿元。
基金份额呈现结构性变化
从不同基金类型来看，今年一季度，权益基金缩水超1万亿元，主要与市场震荡，基金净值下跌有关。但从基金申购赎回情况来看，权益基金并未遭遇大规模赎回，具体来看，股票型基金获净申购1030.18亿份，混合型基金遭净赎回1114.55亿份。
值得注意的是，指数基金较受青睐，一季度获净申购1077.3亿份，华夏恒生互联网科技ETF一季度份额增长比例接近50%，华夏科创50ETF、易方达上证科创50ETF等份额增幅超过30%。
知名基金经理管理的诺安成长、中欧医疗健康、兴全合润、富国天惠等基金也有不同程度的份额提升。而易方达蓝筹则出现小幅回落。
在震荡的市场环境中，以稳健著称的债券基金、货币基金也成为资金避风港。和去年年底相比，一季度债券基金规模增长562.75亿元，货币基金规模增长5313.09亿元。但就公募基金总体而言，也是结构性配置。
基金调仓：价值股占上风成长股遇冷
一季度申万基金一级行业持有市值变动中，采掘、农林牧渔、银行、房地产、有色、建筑装饰等逆市上涨，这几个板块符合市场对于稳增长（房地产、基建）、抗通胀（煤炭、资源股）、困境反转（猪肉养殖）的预期。而成长股则表现低迷，电子行业一季度持有市值缩水达到1600亿。对照创业板指数可知，半导体、芯片、消费电子等行业一季度普遍跌幅超过25%，而且4月份依旧没有止跌。
重仓股变动：基金持有贵州茅台与宁德时代市值破千亿
公募基金的重仓股变化，一直以来都是投资者关注的一大焦点。数据显示，截至一季度末，公募基金持有的重仓股市值，累计达到3.23万亿元。
其中基金持股市值超过千亿的个股一共有两只，分别为贵州茅台和宁德时代，持股市值分别达到1612亿元和1467亿元，合计超过3000亿元。
从排名前20的基金重仓股来看，共有7只个股的基金持仓市值超过了500亿元。
另外，如果从前十大持仓的行业分布来看，主要集中在白酒、新能源、医药、银行等领域。
具体的持仓及变动情况如下：
截至一季度末，基金增减仓排名前20只个股如下：
被减持个股集中在大消费领域：新能源汽车（长城汽车、江淮汽车）、消费电子（京东方、立讯精密、歌尔股份、大华股份）、以及部分金融股（东方财富、平安银行、上海银行），其中一季度表现最为低迷的板块则是新能源与消费电子板块。
下一阶段操作建议：“稳增长”有望继续发力，市场“磨底期”。
中金公司认为：市场可能仍处于“磨底期”，结合市场累计回调时间较长、调整幅度不小，估值在历史上处于相对低位，且对前期负面因素已经有所反映，对未来市场中长期前景不宜过度悲观。
当前要注重三个方向：1)在市场“磨底”阶段，估值相对低的稳增长板块可能在当前宏观环境下仍具备相对收益，如传统基建、地产稳需求相关产业链(地产、建材、建筑、家电、家居等)等；2)制造成长板块包括新能源汽车、新能源及科技硬件半导体等风险已经有所释放，转机在于“滞胀”风险、全球流动性和市场情绪因素能否边际改善；3)调整较多、估值不高、中长期前景仍明朗的下游消费，自下而上择股，包括家电、汽车及零部件、农林牧渔、医药等。
作者:丁臻宇 执业证书:A0680613040001
免责声明：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担