现在的股市，不管是估值、股权风险溢价，还是市场情绪、所处的经济周期都显示我们正处在股市的底部区域。
我也常常跟大家讲抄底，但实际上我们不应该试图抄底。而且我自己也从来没有真的抄过底。
很多小伙伴可能会愤怒了：你不是经常在讲抄底吗？你自己都没抄过底，怎么还这么厚脸皮地教我们抄底。故意耍我们的吧？
别急，且听我细细说来。
要把这事说清楚，就要将左侧交易和右侧交易理解透。大部分人只是对这两种交易一知半解，并且混着来用，所以才会亏损严重！
左侧交易是指在股票下跌过程中逐渐买入的方法，这是典型的价值投资的买入方法。
这里有两个关键点，第一，行情还在下跌；第二，逐渐买入，而不是一把梭哈！
价值投资者之所以要采用左侧交易，是因为他们认为下跌的点位是不可预测的。比如，现在A股整体的估值已经很便宜了，但还会不会下跌呢？鬼才知道呢！
但价值投资者知道价格是便宜的，所以他就会开始买入，但由于不知道会不会继续跌，以及跌到什么程度，所以就分批买入。那么即便股市继续跌，他也很开心，因为可以拿到更便宜的筹码。
简单地说，价值投资者买入的唯一锚点就是股票的内在价值。越跌越买，至于底在哪里，不是他们关心的问题。
要做好左侧交易绝对不简单，原因有三：
1.这是反人性，反大众的做法，要承受非常大的心理压力，没有足够的自信，绝对坚持不下来。
2.要对股票的基本面和内在价值有深入的研究。基本面是买入的理由，内在价值是买入的锚点。
3.买完之后，股价甚至可能还会继续跌，而且股价可能要等上一两年才开始上涨。这对人的抗揍能力和耐心是极大的挑战。
巴菲特当年买入华盛顿邮报，就被套了4年以上！但最终获得了200倍的收益。所以大师之所以为大师，就是因为他比常人更能忍！
话说回来，假如告诉你现在买入一个股票，10年后能有10倍的收益，你会不会买呢？
我想，当然都会买。
但假如在你买入后它立马下跌了50%，你还能坚定持有吗？
别说不可能，亚马逊2000年就跌了95%，这意味着，当它跌了90%后，你买入，后面还有一半的跌幅等着你！如果你能扛得住揍，拿到现在，你就能获得3000倍的收益！
但关键问题是，你怎么知道他当时的内在价值是多少呢？
评估个股的基本面和内在价值确实非常难，但是评估宽基指数的内在价值就很简单了吧！
比如现在的沪深300指数，无论是估值、股权风险溢价还是股息率都表明现在的点位低于内在价值。
可惜的是，当股市在下跌过程中，大家要么认为指数不会涨了，要么认为指数还会再跌30%-50%。所以总是不敢下手，最终白白错失机会。
现在沪深300的股权风险溢价已经是正的一倍标准差位置了，跟2018年底差不多了，还有啥好担心的呢？
我们再用定投的方式逐渐买入，即便真的二次探底，也没关系呀。
我相信，如果真的发生了二次探底，绝大多数人绝对不会抢着买，而是越跌越悲观，越不敢下手。因为他们会继续想：又跌了20%，肯定还要跌30%！
总而言之，左侧交易的核心是：以股票的内在价值为锚，不用太在意到底会跌到哪里，因为在事情发生之前，没人能预测到！
二、右侧交易的核心是什么？
右侧交易指的是股票下跌趋势已经结束并开始反弹后逐步买入，也就是在趋势反转后开始买入。
右侧交易的核心要义是：判断趋势已经形成！
股市中，右侧交易占据绝大部分，应该可以达到95%。
不信你去书店逛一逛，跟股市相关的书籍里面，绝大部分都是技术分析！股票大V中，讲技术分析的人，他们的粉丝量绝对远超做价值投资的。
大家都认为做右侧交易比左侧更容易，其实这是一个最大的误区。事实是，做右侧的难度远高于左侧！原因是：
1.触底反转是个伪命题
事后来看这个“底”是 非常清晰，但在事中都是盲猜。出错率极高！
比如，2019年初，股市开始反转向上的时候，当时我记得非常清楚，在评论区，一群人还在那里悲观，他们说：这只是反弹，不要上当！不信大家可以去翻翻当年各个论坛的评论区。
再比如，在中概绝地反击前，大家再去看看评论区，没几个人看好，大家都害怕中概就此消失。
后来中概又横盘震荡，那些追进来做右侧的，又开始骂骂咧咧了。但实际上，中概现在还在左侧呢，他们判断中概进入右侧，其实是错误的。
2.做右侧比做左侧更挑战人性！
第一，由于右侧交易的出错率极高，你做100次，可能有70次都是假突破。那么问题就来了。
当你连续交易20次都失败后，已经亏损不少了，第21次你还要继续吗？当你放弃的时候，第21次就是真突破了。
第二，一旦出错就不愿意止损
想想今年为什么这么多人亏损严重。因为他们绝大多数都是在追涨，追涨就是右侧交易。而右侧交易必须严格止损，跌破止损点，亏了也得卖。
但人性的损失厌恶让他们舍不得卖，总想回本再卖，于是被深套。
做右侧的人通常不怎么研究基本面，对股票的内在价值几乎不清楚，所以当下跌20%后稍微反弹一点，他们就心中默念：行情要反转了，但那只是在做白日梦。
第三，用技术分析去验证历史通常头头是道，但在指导未来操作时，基本就是事前猪一样。
因为技术分析的指标仅仅是充分非必要条件。很多时候，你看到各项指标都显示是多头行情了，但它就是猛的下跌！
当然，并不是说趋势交易不好，只不过它真的很难。用趋势交易短期赚到钱的人很多，只要是牛市，买啥都赚钱。但长期赚到钱的人极少。
还记得我之前分享过一个故事吗？2012年，某浪网组织的炒股大师比赛，55个人参赛，46个人亏损，5个人不赚不亏，只有4个人赚钱。
而且赚钱的人里面，第三名和第四名分别只赚了1.19%和0.01%。而不赚不亏的人，因为没有任何操作而排进了前10。实在是非常讽刺。
总而言之，右侧交易的核心要义就是：必须在趋势形成后买入。至于判断趋势这事，实在有点不靠谱。
经过上面的介绍，相信大家已经理解了，为什么我说我从来没抄过底。
第一，我确实不知道底在哪里。
第二，我只看现在的价格是否低于价值。
第三，当价格严重低于价值时，我就会开始用定投的方式分批买入。买到一个底部区间，我就心满意足了。
第四，我买入完毕后，通常还要等待一段时间（有时候可能会很长），才能获得合理的收益（有时候收益很高）。
那些扬言抄底的人，其实都是被贪婪和恐惧给蒙蔽了双眼。
他们要么想买在最底部，所以迟迟不肯下手，结果股市掉头向上，他们就空仓完美踏空行情。
或者他们害怕买入后还会下跌，害怕承担一丁点的浮亏，所以不敢下手，而且是越跌，他们越恐惧，越不敢买，最终也是踏空行情。
四、总结：我们该如何正确地“抄底”？（指的是抄到一个底部区间）
1.一定要做好仓位管理，随时留有合理的债券或者现金的仓位，否则，底部来临的时候，你只能干瞪眼；
2.平时要做好充足的准备，对公司的基本面和内在价值（估值）要研究透彻。如果是“抄底”指数，则要做好宏观研究、周期研究和估值研究。
3.采用定投的方式分批买入，可以有效地克服人性的贪婪与恐惧。
4.做好适当的分散投资，因为我们对股票的基本面和估值判断，不可能100%正确，而且随时还有黑天鹅飞出来。一定要分散好仓位，否则就是赌博了。（包括抄底指数）
5.买入后，耐心持有，即便股价继续下跌也能像巴菲特那样淡定。静待价值的绽放。
通过这篇文章的解释，希望能帮助大家正确的理解左侧交易和右侧交易的区别，以及它们的核心要义。
也希望大家能正确地看待抄底这个事。没有人能抄到底，我们的唯一抓手就是基本面和内在价值。
抄到一个底部区间就是胜利！！！
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