0、前言
全面注册制后，新股不再是无脑申购都能赚钱了。随着新股发行条件放宽，供给进一步加大，许多质地差、发行价高的新股频繁破发。所以，新股申购不再是从前稳赚不赔的生意，申购时要细细辨别。
1、发行基本信息
发行价：230元，发行市盈率：107.48倍，申购日期：2022-4-12，板块：半导体及元件
2、主营业务
高性能集成电路芯片的设计、开发和销售。
从2021Q2经营数据可以看出，主要收入来源为隔离与接口芯片、信号感知芯片、驱动与采样芯片，收入占比分别为48.43%、28.4%和22.7%,毛利率分别为55.09%、50.12%和57.35%。毛利率很高。
主要产品收入来自国内，占比97.61%。
前五大客户收入占比46.36%。
3、成长性分析
营业总收入从2014年818万增长到2021年8.62亿，年化增长率94.52%，扣非净利润从113万增长到2021年的2.16亿，年化增长率111.79%。成长性极高。
从各年增速数据来看，收入和扣非净利润开始加速增长是从2019年开始的。
4、利润率
毛利率比较高，高于50%，且比较稳定，说明供需格局很好。
净利率只在2018、2019年出现明显下降，主要是由于当时收入规模还比较小，而研发、销售及管理费用比较高导致，2021、2021年收入规模大幅提升后，净利率就回到公司的正常水平，高于20%，属于很优秀的水平了。
ROE同样在2018、2019年明显下降，2020、2021年即恢复正常，2021年甚至高于51.08%。
所以，公司盈利能力还是很强的，竞争优势也非常稳固。
5、总结
公司盈利能力很强，竞争优势稳固，得益于全球芯片短缺加上国外制裁，国内芯片行业迎来井喷期。公司业绩增速也很高。
以公司发行价230元看，发行后总股本1.01亿，对应市值232亿。2021年对应市盈率107.48倍，行业市盈率50.4倍。
本文内容仅代表个人观点，不作为投资参考依据。