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分析丨三大运营商5G投资收缩,是存粮过冬,还是造船出海?

悲了伤的白犀牛

2022-03-25 20:35

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随着近日三大运营商相继发布2021年年度业绩,今年的资本开支情况也随之浮出水面。从已披露的信息来看,三大运营商2022年资本开支都有不同幅度的提升,但意料之外的,三家公司5G方面投资都有所下降。

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中国移动:2022年预计资本开支1852亿元,与21年保持一致水平,微增了24亿元,其中5G相关资本开支约1100亿元,同比下降3.5%。

中国电信:2022年预计资本开支为930亿元,同比增长6.9%,其中5G网络投资占比36.6%,达到340亿元,同比下降10.5%。

中国联通:没有公开2022年的资本开支计划,但联通高管表示,2022年公司将适度提升资本开支,保持资本开支增长与收入增长相匹配。而2021年联通资本开支为690亿元,收入增长率为7.9%,这意味着中国联通2022年的资本开支大概为744亿元。

有几个值得关注的点:

第一,中国移动整体资本开支规模远超电信、联通,比两家之和还要多出近200亿。当然,三方的财力也是相距悬殊的,中国移动现金流1300亿,银行存款3600亿,而中国电信现金流151亿,存款基本为0。

第二,具体到5G网络的投资计划上,中国移动1100亿元,而电信、联通之和才不过680亿,如果以此推算的话,中国移动今年的5G建网规模将是电信联通的2倍左右。

第三,总体资本开支是增长的,而其中大头——5G投资却是下降的,一增一减之下,那钱都到哪里去了?

答案很清晰——运营商正在逐步加大数字经济和科技创新的投资力度,造新船出海,布局新未来。

中国移动:2022年,中国移动将全面推动算力网络建设,年度投资480亿元,累计投产对外可用IDC机架约45万架(计划新增4.3万个);加快布局热点中心云,按需建设边缘云,累计投产云服务器超66万台(计划新增18万台)。中国电信:2022年,中国电信将加强对产业数字化的投资,预计为279亿元,同比增长62%,其中IDC预计投入65亿元,目标新增4.5万个机架,算力投入140亿元,计划新增16万云服务器。

中国联通:2022年,中国联通以建设新型数字信息基础设施行动计划为牵引,适度超前打造创新产品核心竞争力,增加传送网、基础设施等增加投资,适度增加东数西算网络投资。

如果你长期关注国内三大运营商的发展,你会发现,过去很多年里,三大运营商推行过很多改革,落地过很多战略,做过很多探索,但最终体现在资本开支上,依然是基础通信网络牢牢占据绝对主导,但从2022年的情况看,三大运营商的改革可能真的动真格了,甚至可能会改变运营商的主体属性,未来运营商就真的不只是基础通信运营商了。

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可以看到,当前国内三大运营商开始正在逐步加大对数字经济相关业务的投资,云和IDC成为重点投资领域,目的是持续扩大云基础设施和产品能力。

2021年,凭借“云网边端”融合的基础设施和强大的网络安全能力,以及央企国家队的身份认同,三大运营商的公有云服务取得高速增长的成绩,为运营商打开了新的增长空间。

① 天翼云2021年收入279亿元,同比增长102%。

② 移动云2021年收入242亿元,同比增长114%。

③ 联通云2021年收入163亿元,同比增长46.3%。

无论是从国家“东数西算”战略落地,还是从运营商自身转型发展,云服务市场对运营商来说都是至关重要、志在必得的。况且,运营商在算力网络上具有天然的优势,不仅因为它们掌握着带宽资源,而是在多方面具备优势。

① 资源层面,运营商对核心地区的电力、土地等资源的获取能力更强;

② 运营层面,运营商在业务连续运营的稳定性、能耗水平、安全可信、客户关系上更有优势;

③ 融资层面,三大运营商的信用水平是第三方企业无法企及的,这对重资产经营的行业来说非常关键。

所以,站在2022年看,过去三年,如果说三大运营商在布局云计算的话,我认为那更多只是在修炼内功,可以预料,未来几年才是运营商真正在云计算市场上大展拳脚的时候!

因此,三大运营商扩大对云计算的投资是必须也是必要,特别是在云计算领域的竞争焦点转向综合云平台能力的今天,运营商需要在核心技术、产品、服务等方面持续提升竞争力,才能立于不败之地,而无论是架构、产品还是服务,其背后都是真金白银的投入。

中国电信在A股IPO招股书中表示,天翼云将在2021年至2023年新增共30.8万台服务器和8.6万架数据中心机柜以及基础网络和云网安全扩容;中国移动的招股书也提出移动云资源池将在2021至2023年新增17.4万台服务器,实现2023年移动云全国省份覆盖率达到95%以上。

所以,从资本开支的侧重点变化来看,三大运营商正在积极造新船,以志在必得之势闯一闯数字经济这片新海。

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