文 | 王柄根
公募基金2021年年报披露正式拉开帷幕。中邮基金、汇丰晋信、中庚基金日前率先披露旗下基金2021年年报，知名基金经理的“隐形重仓股”相继曝光，大佬们后市投资思路浮出水面。
隐形重仓股曝光
与四季报仅披露前十大重仓股不同，基金年报会披露该产品的全部持股情况。具体来看，被称作“隐形重仓股”的持仓第11位至第20位股票同样受到投资者关注。
截至2021年末，丘栋荣管理规模最大的中庚价值品质第一大重仓为港股兖州煤业股份，持有比例高达9.10%。同时，持仓中也包含其他煤炭股，包括重配的中煤能源、陕西煤业、兰花科创。与此同时，该基金重仓的另一只港股是中国海洋石油，同样为资源股。此外，该基金重仓股中包括常熟银行、光大银行，腰部股中还有中国太保、苏农银行、中国财险。可以说，能源、资源、金融是丘栋荣买入的重仓方向。
中庚价值品质基金部分持仓一览
来源：中庚价值品质基金年报
从陆彬管理的汇丰晋信低碳先锋看，2021年末该基金第11位到20位的“隐形重仓股”为万科A、长盈精密、广汇能源、联创股份、世运电路等。
此外，中国平安、盐湖股份、宁德时代、万科A、碧水源、赣锋锂业位居累计买入金额前六名，占期初基金资产净值比例均超过6%。
汇丰晋信低碳先锋基金部分持仓一览
来源：汇丰晋信低碳先锋基金年报
以国晓雯管理的中邮研究精选混合基金为例，截至去年年底，该基金的隐形重仓股包括了亿田智能、拓普集团、新和成、新兴铸管、康华生物等。
另一只基金中邮新思路灵活配置2021年年报显示，该基金第11位到20位的“隐形重仓股”为海尔智家、三峡能源、东方财富、菲利华、宝钛股份等。
中邮研究精选混合基金部分持仓一览
来源：中邮研究精选混合基金年报
中邮新思路灵活配置基金部分持仓一览
来源：中邮新思路灵活配置基金年报
2022年基金经理打算这样操作
在基金2021年年报中，国晓雯表示，2022年景气向上的行业包括新能源车、光伏、风电、军工及部分消费细分行业等。“我们依然看好新能源，但分化会非常明显。在疫情中受损的板块也是我们关注的重点，如餐饮、旅游、演艺、酒店、民航、超市百货等。就具体的选股策略而言，重点选择增长确定、行业格局相对稳定的行业。”
丘栋荣表示会坚持低估值价值投资理念，通过精选基本面风险降低、盈利增长积极、估值便宜的个股，以此构建高性价比的投资组合。主要关注大盘价值股中的金融地产、能源资源类公司、中小盘价值和成长股以及港股中的大盘价值股、部分成长性较好的公司和部分互联网股这四大方向。
陆彬表示，3月以来，由于对近期某些风险事件发酵的担忧，市场短期内出现了剧烈的调整，快速下跌又加剧情绪和投资流动性的负反馈，在长期市场估值已经具备较高的隐含回报率的背景下，这类短期的剧烈变动往往不可持续。站在当前时点，以一年两年的维度看，很多股票的隐含回报已经非常有吸引力。中期看，结构比仓位更重要。