中国股市的抛售如此激烈，以至于抹去了美国最大的中国科技交易所交易基金自 2013 年首次亮相以来的所有涨幅。KraneShares CSI 中国互联网基金 (KWEB) 是一只价值 49 亿美元、投资于中国科技公司的 ETF，周一下跌超过 11%，过去三天的跌幅达到 28%。它今年的亏损已超过 42%，抹去了自 9 年前开始交易以来的所有收益，包括派息。

即使股价暴跌，该 ETF 在 1 月和 2 月也有持续的资金流入，但本月这些资金流逆转。事实证明，逢低买入策略无法应对更广泛的抛售，这是多种因素共同作用的结果，包括对美国存托凭证从美国交易所退市的重新担忧、摩根大通周一下调了在美国和香港交易的 28 只中国股票的评级，称这些公司在 6 至 12 个月内“不可投资”。

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管理 ETF 的 Krane Funds Advisors LLC 首席投资官 Brendan Ahern 在一篇题为“Sum所有恐惧”周一。尽管资金持续流入，但 KWEB 的资产自 11 月达到近 100 亿美元的峰值以来已几乎减半。它仍然是美国第二大专注于中国的 ETF，仅次于价值 55 亿美元的 iShares MSCI 中国 ETF。随着投资者的涌入，其流通股在 7 月中旬至 2 月期间上涨了 200% 以上。

腾讯、阿里巴巴、京东、百度、美团等五家公司占KWEB持股比例46%。这些公司今年的跌幅从
25% 到 50% 不等。

周五，Krane Funds Advisors 表示，计划在年底前将其持有的所有中国 ADR 转换为在香港交易的股票，以最大程度地降低退市风险。美国于 2020 年 12 月通过了一项法律，威胁如果中国公司不遵守其审计要求，他们将被驱逐出美国交易所。