要说面板龙头，非京东方莫属，2021年京东方实现营收2194亿元，同比大增61.89%，净利润258.3亿元，同比大增413%，这业绩简直了。但是再好的业绩也抵挡不住市场的疯狂踩杀，京东方股价1年之内下跌42%。从2021年4月最高的7.65元每股下跌至目前的4.44元每股。
京东方之所以在2021年获得超额的利润，大致有三个方面的原因，一方面是抱上了苹果的大腿，另一方面得益于面板的涨价，最后一个方面自然是销量的大增。
2020年底自从进入苹果供应链为苹果供应OLED屏，开始为iPhone12、iPhone13、AppleWatch OLED供货。
2021年全球半导体产品疯狂涨价，液晶面板也不例外，原材料的飙涨、疫情得不到有效控制用工成本增加，供需矛盾短期无法改善，一切都将矛头指向涨价。京东方自然吃肉喝汤两不误，业绩大增。
京东方2021年OLED出货量达到6000万片，除了苹果的1000多万片，华为、荣耀、小米等，也都吃下了不少。2022年加大对苹果的供货量后，京东方的业绩会更加扶摇直上。
京东方目前股价总市值1700亿元，市净率1.31，动态市盈率6.61，按道理这估值不算高了。但是京东方到底值多少钱呢。
01、 从历史市净率来看目前估值并不算太低。
京东方历史市净率最高为2007年大牛市时的11.12，最低是2005年的0.5，从每年的最低值来看，2002年到2022年20年间，有10年间历史最低值都低于目前的1.23，按照平均值来看，同样有三年的历史平均值低于目前的1.23，所以京东方目前并不是估值最低的时候。
02、 从业绩来看京东方具有明显的周期性特征。
京东方的业绩并不是一直这么好的，近十年营业收入可以说是都是不断正增长的，从2010年的80.25亿元增长至2021年的2194亿元，十年增长26倍，但是净利润在这十年间并不是一如既往的保持正增长，而是飘忽不定，2010年甚至巨亏20亿元，其在2005、2006两年同样分别巨亏15.87亿元、17.71亿元。从2010年到2021年有五年净利润增幅都是负的。1994年到2020年的27年，京东方总利润为230亿元，但是2021年1年的净利润就超过了前27年之和，不得不说这个业绩太炸了，但是这样好的业绩能维持多久呢，谁也说不定，说实话颇有点像中海远控了，它一年就挣了893亿元，要么不开张，一开张就够吃好多年的了。
03、 按照目前258亿的净利润估值是6倍PE，如果逆周期利润大降则PE会大增。
京东方是否会一直保持这么高的利润，应该说很难做到，当利润下降到50亿就会是30倍PE，下滑到30亿就是50倍PE。如此想想有可能京东方并没有被低估。