3月8日茅王发布业绩公告，2022年1至2月营业收入202亿，同比增长20%。在宏观经济下行的压力下，还能够取得如此的业绩，真是羡煞众多上市公司。
茅王2020年一度成为了A股市值的第一名，他之所以这么能打，就是因为茅台这东西太好了，商业模式简直是神一样的存在，他就是价值投资的教科书。
一、神一样存在的商业模式
首先，茅王产品有着极高的毛利率，达到90%，一瓶茅台酒卖你1400，但实际成本连酒带瓶子不超过100块钱成本。而且吃了这么大亏，消费者还抢着买，产品秒光。
其次，特别定价权，超过任何商品，几乎就是酒厂随便定价，越涨价卖的越好，经销商全部囤货，而且最逗的是生肖酒，给瓶子换个颜色，价格就再翻几倍。
第三，几乎没有应收账款，都是先交钱再拿货，对于上下游的控制力极强，现金流极度充沛。
第四，放眼全世界的公司，几乎没有几个，存货不但不减值，还能涨价的。
第五，疫情之下，其他行业全都惨淡，茅台竟然没事人一样，依旧保持销量增长。
所以茅台就逐渐成为了价值投资者的标志，你是不是价值投资，关键看你有没有买过茅台。成为了投资圈身份的象征。
二、茅王现在能投资吗？
茅王是典型的价值股，市盈率的估值最适他不过了，如果您是价值投资者，请看下图。目前的市盈率是46倍，处于中位数附近，并没有低估。也就是说如果茅王保持46倍的市盈率的话，那么他的增长率每年要达到46%，可持续吗，当然不可持续？从他1、2月份增长率来看，20%已经是神一样的存在了。所以，现在投资茅台，并没有绝对的胜算。换句话说，天底下没有一单生意是一定要做的。而且并不是大白马就不下跌，跌下来也是很吓人的。看茅台2021年跌幅就知道了。
华尔街有句著名的话，天底下没什么新鲜事，好公司并不代表他是好股票。所以茅台确实非常好，但是他远没有大家想象的那么好，当我们都把他想成一朵花的时候，问题也就该出现了。股市投资，其实就是与投资者预期的博弈，都看好的公司，即便再好也是贵了，都不看好的公司，即便再不好也是便宜了。所以，没有绝对的胜算，这单生意我们宁可不做，市场上不只有他这一只股票。