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涨疯了!国际油价马上突破100美元/桶!七年新高!

国际金融报

2022-02-22 20:28

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2月22日,截至记者发稿,WTI原油期货涨4.68%,报94.45美元/桶;布伦特原油期货涨超4%,报99.3美元/桶,再度升创7年新高。

近日,原油市场波动主要由三大事件推动:OPEC拒绝加速增产、伊朗原油可能重返市场以及乌克兰周围的政治紧张局势。

国泰君安期货能源高级研究员黄柳楠在接受《国际金融报》记者采访时表示,对于油价短期的上行空间,由于地缘政治因素的扰动不易拿捏,理论上任何高点均有可能出现。而对于这一拐点的精准定位,宏观面受到美欧通胀拐点的影响,不确定性主要源自疫情和海外央行紧缩节奏;微观层面受到伊朗、俄罗斯、美国页岩油供应表现的扰动,不确定性主要源自地缘政治、产能评估误差等。

欧美制裁俄罗斯将冲击市场

北京时间今天凌晨,俄罗斯总统普京签署总统令承认“顿涅茨克人民共和国”和“卢甘斯克人民共和国”,并签署俄罗斯与“顿涅茨克人民共和国”和“卢甘斯克人民共和国”的友好合作互助条约。

白宫表示,美国总统拜登周一签署了一项行政命令,禁止美国个人与被俄罗斯承认为独立的乌克兰东部两个分离地区之间的贸易和投资。

此前,据路透社报道,欧盟委员会主席冯德莱恩当地时间20日晚通过媒体进一步透露了西方国家或将对俄罗斯采取金融制裁的一些细节,其中包括西方国家将通过金融手段切断俄罗斯的油气出口。冯德莱恩表示,“俄罗斯化石燃料出口的三分之二流向欧洲,俄罗斯预算的一半来自于它们,对出口依赖是其弱点。”

英国首相约翰逊也在同一天表示,“如果俄下令入侵乌克兰,美国和英国将切断俄罗斯企业获得美元和英镑的渠道。”

据英国《卫报》报道,当地时间2月22日上午,约翰逊在政府危机应对委员会(COBR)会议结束后表示,所有证据都表明,普京要全面入侵乌克兰。英国将立即针对“俄罗斯本身”实施一揽子经济制裁,这将对俄罗斯造成非常沉重的打击。这只是第一波制裁,如果俄入侵乌克兰,我们还有很多事情要做。约翰逊表示,具体细节将于当天在下议院公布。

咨询公司GPW的政治风险主管Livia Paggi表示,“广泛的制裁对能源行业来说确实是个问题,即使它们不直接针对出口。”

英国《金融时报》认为,G7威胁要对“广泛的部门和个人”实施金融和经济制裁,仍可能打击英国石油公司(BP)、壳牌(Shell)和埃克森美孚(ExxonMobil)等石油公司,以及嘉能可(Glencore)、维托尔(Vitol)、托克(Trafigura)等大宗商品交易商,这些公司和俄罗斯都有重要的业务关系。

例如,英国石油公司拥有俄罗斯最大的石油生产商俄罗斯石油公司(Rosneft)近五分之一的股份;壳牌拥有俄罗斯天然气工业股份公司(Gazprom)海上天然气项目27.5%的股权;埃克森美孚在俄罗斯经营了25年,自2005年以来一直与俄罗斯石油公司的两家子公司合作,在俄罗斯东部生产石油和天然气。

RBC Capital Markets大宗商品策略全球主管Helima Croft表示,拜登政府继续强调不会直接针对俄罗斯能源出口,但正在考虑的一些措施可能会使国际石油公司面临挑战。

黄柳楠认为,与伊朗问题不同,俄罗斯即便受到制裁,也不会出现像伊朗问题那样引发市场对于霍尔木兹海峡遭遇封锁从而大幅抑制全球原油短期供应的预期。且俄罗斯与中国等国家的原油出口的实货贸易和外汇支付渠道相对通畅,因此危机最多带领油价短线冲高并放大油价波动率。

Raymond James私人客户集团首席投资官Larry Adam在一份报告中说:“鉴于油价已因供需错位而处于多年高位,紧张局势加剧可能意味着或有更多上行空间(高于100美元),而这也许会给美国和全球经济带来负面影响。”

摩根大通表示,紧张局势有可能导致油价出现“实质性飙升”。如果油价上升到每桶150美元,今年上半年全球国内生产总值年化增长率将降至0.9%,同时通胀率将增加逾一倍达到7.2%。

OPEC+拒绝加速增产

除了俄罗斯方面供应的问题,OPEC等产油国拒绝加速增产也引发市场担忧。

2月20日,在沙特利雅得举行的能源会议上,阿拉伯联合酋长国、科威特和伊拉克等国能源部长均表示,OPEC+应坚持目前的协议,保持市场供给平衡,从而避免任何供应过剩的情况出现。

自2021年8月以来,OPEC+每次会议都宣布每月增加40万桶/日的名义产量,但实际上,最近半年OPEC+每月增加的市场产量都低于这一数字。据国际能源署(IEA)2月份石油市场月度报告预计,1月OPEC+产量与其目标水平之间的差距高达90万桶/日。

黄柳楠表示,从公布的OPEC+1月实际产量来看,增产幅度大幅度低于计划的40万桶/日,利比亚、伊拉克等产量继续超预期下滑,产能瓶颈问题基本证实。这意味着虽然上半年需求有季节性的回落,但出现大幅累库的概率在下滑。

伊朗原油能否缓解供应压力

OPEC+产油国联盟拒绝超量增产的另一个理由是伊朗。

OPEC主要成员国尼日利亚的石油部长Timipre Sylva表示,旨在恢复2015年伊朗核协议的谈判已接近尾声,这将缓解市场压力。“如果与伊朗的核协议达成,就会有伊朗石油进入市场,整体产量就会提高”。

周一,伊朗外交部发言人Saeed Khatibzadeh在每周例行新闻发布会上表示,在维也纳举行的关于恢复伊朗2015年核协议的谈判已经取得了“重大进展”。

当地时间21日,正在卡塔尔访问的伊朗总统莱希与卡塔尔埃米尔(国家元首)塔米姆举行会见,双方就伊朗核问题全面协议相关方谈判交换了意见。莱希在会谈结束后表示,美国必须展现并证明解除对伊朗制裁的意愿,伊核协议谈判才能取得进展。他说,美国必须作出有效保证解除所有对伊制裁,确保伊朗人民的利益,这是达成协议的关键。塔米姆表示,卡塔尔将竭尽全力协调有关各方,推动伊核协议谈判实现突破。

美国方面,白宫认为伊朗核协议是实现中东稳定的关键,而中东的稳定将有利于美国将关注重心放在俄乌冲突上。《华尔街日报》援引参与谈判的官员表示,拜登已将恢复伊朗核协议作为外交政策的一个首要目标。

有分析指出,美国可能将伊朗原油重返市场作为对俄罗斯施压的政治砝码。

美国和欧洲官员表示,考虑到伊朗在核项目方面取得的进展,他们希望在2月底前达成协议。

高盛策略师Dominic Wilson在周一发布的报告中指出,全球市场已经反映出地缘政治的风险,如果俄乌冲突继续升级,风险溢价还会继续走高。此外,为了应对近期美国通胀持续飙升、油价暴涨接近创纪录的价格,美国有可能会向协议要求让步,与伊朗达成一致,以期释放伊朗的石油产量,最终达到压低油价的目的。

目前伊朗的石油生产能力约为400万桶/日,其中约有45%左右供本国消费(180万桶/日)。在没有制裁的情况下,伊朗每天的原油平均出口量在200万桶以上。

全球最大独立原油贸易商Vitol集团CEO拉塞尔·哈代(Russell Hardy)认为,随着今年全球需求创下新纪录,油价可能在未来6至9个月内“长期”维持在每桶100美元以上。随着原油需求从疫情影响中持续复苏,市场将变得更加吃紧,到2022年底,每日石油消费量将远远高于新冠疫情前的水平。

澳洲联邦银行(CBA)分析师Vivek Dhar在一份报告中说:“如果俄罗斯入侵乌克兰,即便伊朗达成协议,布伦特原油期货也可能会飙升到100美元/桶以上。”

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