这个假期都在加息，今天我们说说在加息周期下，对各方面的影响？
美国在1月27日凌晨美国加息时间敲定——3月，符合市场预期。英国2月3日加息25个基点，巴西更猛加息150个基点，捷克加息75个基点，波兰加息50个基点。
历次美元加息周期：
1982年至1984年加息周期直接导致了拉美经济危机；
1988年至1989年加息周期间接导致了日本经济泡沫的破灭；
1992年至1995年加息周期间接诱发了1997年亚洲金融风暴；
1998年至2000年加息周期直接刺破了互联网泡沫，
2004年至2006年加息周期刺破了美国房地产泡沫并引发全球经济危机；
2015年以来的加息周期中美联储吸取之前加息过快的教训放慢了节奏，但因突如其来的新冠肺炎疫情提前结束了加息周期，不得不进入降息周期。
2022年3月份，美联储又将开始进入加息周期，土耳其应声崩溃，土耳其里拉贬值44%，CPI上涨48.7%。结论是美国加息全球受罪。
加息最主要的目的是为了抑制通胀（美国可能是为了收割全球财富），为了应对新冠疫情带来的影响，全球央行基本都采取了放水政策，导致通货膨胀比较严重，在2年大宽松后，2022年将是一个全球加息周期的市场，不过国内全年CPI都在低位徘徊，最终消费需求仍然疲软，所以国内短期不会加息，反而进一步降息降准预期升温，以促进消费的回暖。
在2021年企业难以迅速提高价格，无法抵消不断上升的投入成本，在2021年企业增产不增利的情况明显，企业利润率普遍下滑，股市是经济的晴雨表，经济实体没有变好之前，股市在2022年预计会震荡，很难有特别好的表现。
在经济增长放缓，滞胀预期之下，债券收益率会走高。经济环境好时成长股的表现会比收益稳定的股票好，反之在经济情况不好时，已经确定的低估会更受欢迎。这也是我个人认为格林厄姆是不亚于甚至超越巴菲特的存在的原因，因为格林厄姆是处在大熊市周期，经济萧条周期，他所采取的捡烟屁股的价值投资方式是最佳选择，而巴菲特绝大部分时间都处在美国几十年长牛之中，他选择成长股的价值投资方式也是那个时代最好的选择。
2022年预计高估的快速成长股表现会回落，那些非常确定的白马股会更能抵抗风险，债券的收益会更好。所以我的持仓70%是国债逆回购，在股市继续探底时再补股票。
