近日，银保监会及上市公司披露了2021年全年的保费数据，保险行业保费累计同比-0.79%，人身险（-0.3%）和财产险（-2.16%）保费均呈现负增长态势并属历史首次。
上市险企保费趋势与行业一致。据统计数据显示，2021年，中国人保、中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险五大上市险企合计实现保费收入24875.23亿元，仅同比微增0.03%。
具体来看，中国平安去年实现保费收入7603亿元，连续5年领跑上市险企。但增速放缓，保费收入较去年同比下降4.64%；中国人保去年实现保费收入5810.47亿元，同比增长3.67%；中国人寿实现保费收入6200亿元，同比增长1.16%；中国太保去年实现保费收入3626.73亿元，同比增长1.72%；新华保险实现保费收入1634.70亿元，同比增长2.48%。
整体来看，几大头部险企保费业务收入与市场表现同步。2021年以来，保险板块（申万二级行业分类）暴跌近40%，而同期上证指数涨幅为4.8%，估值处于历史低位，市场存在“保险股为何不’保险‘“等部分观点。但尽管如此，整体市场格局依然保持稳定。展望2022年，市场普遍认为，人身险方面，短期压力依然存在，寿险行业保费将延续低迷；财产险方面，车险综合改革的影响将逐渐减弱，财险行业保费将迎来改善。
01
财险微增，非车险贡献大
2021年，“老三家”上市财险公司合计实现保费收入8714.9亿元，同比微增0.64%。
其中，人保财险、太保产险分别实现原保费收入4483.84亿元、1530.63亿元，同比增长3.8%、3.4%。平安产险实现原保费收入2700.43亿元，同比下降5.53%。
分业务板块来看，2021年各家上市财险公司非车险均实现正增长，车险则持续负增。
2021年度，人保财险车险实现保费收入2552.75亿元，同比下降3.9%；平安产险车险实现保费收入1888.37亿元，同比下降3.70%；太保产险车险实现保费收入918亿元，同比下降4.05%。
在车险综合改革期满一年后，尽管车险保费增速持续负增，但令人兴奋的是，从2021年10月开始出现扭转局面，以人保财险为例，2021年前9月车险增速均为负数，但后3个月则由负转正。东方证券分析认为，2022年有望实现车险保费正增长。而大型险企凭借自身数据积累打造的定价优势，结合持续投入的科技赋能，规模优势有望逐步显现，并在车险综改常态化下持续增强马太效应，竞争格局有望得到进一步优化。
此外，2021年，三家上市财险公司非车险贡献度增高。其中，人保财险非车险均实现两位数增长，意外伤害及健康险保费收入为806.91亿元，同比增长21.9%；农险保费收入为426.54亿元，同比增长19.3%；责任险保费收入为331.32亿元，同比增长16.4%；货运险保费收入为48.14亿元，同比增长26.5%。太保产险非车险保费收入为612.63亿元，同比增长16.86%。平安产险非车险保费收入为812.06亿元，同比下降9.5%。
另外，两家健康险公司保费延续逆势增长态势。其中，人保健康实现保费收入358.16亿元，同比增长11.03%；平安健康实现保费收入112.33亿元，同比增长22.35%。
财险公司保费收入一方面受车险综合改革落地影响，车险保费增长承压，另一方面，非车险保费增长迅速，特别是意外险、健康险等，但件均保费较低，难以拉动整体保费收入提升。国泰君安研报分析指出，头部险企得益于车险渠道费用优势及精准定价控赔能力，推动车险较快增长的同时保持承保盈利，领先优势进一步扩大；非车险业务受制于法人业务竞争加剧、全年大灾多发以及部分互联网责任险赔付高企等影响，盈利难度较大。随着非车业务占比逐步提升，预计非车盈利能力将成为影响综合成本率的重要因素。
02
转型阵痛，寿险增速承压
受疫情防控常态化影响，我国经济处于复苏阶段，保险行业面临转型，传统以人力队伍增长为核心的粗放模式面临淘汰，大批代理人脱落，寿险转型阵痛。从上市险企寿险业绩来看，2021年保费收入承压，增速放缓，整体表现偏弱。
具体来看，2021年全年，中国人寿、平安人寿、太保寿险、新华保险、人保寿险五家寿险合计实现原保费收入15469.62亿元，同比下降0.4%。
其中，中国人寿实现保费收入6200亿元，同比增长1.16%；平安人寿实现保费收入4570.35亿元，同比下降4.00%；太保寿险实现保费收入2096.1亿元，同比增长0.55%；新华保险实现保费收入1634.7亿元，同比增长2.48%；人保寿险实现保费收入968.47亿元，同比增长0.69%。
开源证券认为，2021年全年上市险企寿险业务整体表现偏弱。同时，考虑到寿险转型进展慢于预期、健康险受需求释放以及普惠型产品冲击、代理人规模下降但质态未出现明显改善，其预计新业务价值率低于此前预期，或与2021年中报持平，从而拖累2021年新业务价值表现。
据中金公司分析师团队预测，人身险行业将步入“后重疾时代”，寻找和开发多元化保险产品需求是关键；潜在客群特征的变化对行业销售渠道提出新的要求，未来保费增长将主要来自于销售人员产能的提升；产品和渠道调整过后，行业价值率将下台阶，步入新常态。
在多种因素叠加影响下，2021年保险行业经历了艰难时刻：疫情常态化，消费整体低迷，保险需求伴随经济周期呈现疲软态势；“惠民保”等普惠保险快速普及并覆盖至三四线城市，对商业保险持续挤出；寿险代理人队伍脱落严重，渠道转型缓慢，叠加政策监管趋严；产品供需不匹配、营销方式缺乏创新，等等。
目前整个保险行业所需要的不仅是变革，更是重构、重启，亟待寻求一个全新的、可持续发展的模式。尽管过去一年保费增速疲软、资本市场表现不佳，但业界普遍认为，待渠道改革完成及供需错配修复，保险业或将迎来从规模到质量的跨越式前进。尤其是在人身险方面，业内预测，短期压力依然存在，但长期发展向好。作为头部险企如何推动承保盈利改善颓势，让我们拭目以待。