我们很多的股民朋友都喜欢追涨，看着某股票在蹭蹭蹭往上涨，然后就一头扎进去。
然后呢？然后要么被套了，要么就亏了。
这个现象非常常见，可能正在看这个内容的你，也发生过。
根本原因是不懂市盈率。
举个接地气的例子，老王开了一家定制服装店，每年赚10万。
他觉得太累，不想做了，就准备卖掉。
这个时候卖多少钱合适呢？
掐指一算老王觉得要卖一百万。
因为定制的全套技术和设计加上成熟的运营结构，他觉得值一百万。
这个时候老李知道了，也觉得值，就买了。
千万不要觉得老李钱多人傻，等看完你会觉得他无比聪明。
我们都知道市盈率（PE）=总市值/净利润
老王的服装店市盈率就是100万/10万=10
从这个计算可以看出，市盈率可以简单地理解为回本的时间。
一年赚10万，可不是要10年才回本嘛。
所以可以得出结论，市盈率越低，回本速度越快，市盈率越高，回本速度越慢。
不管是自己开公司还是投资别人的公司，你是希望回本越快越好，还是越慢越好呢？
当然地球人都喜欢速度越快越好，也就是市盈率越低越好。
那什么才算低，什么又算高呢？
继续往老王的服装店看。
不对，现在应该说老李的服装店了。
老李很有能力和野心，把这家店给做上市了。
这个时候老李发布了一个公告：
“老李服装店凭借独特的设计和优质的服务，获得全国消费者的一致好评，现决定把北京瞧得上眼的服装店都给收购了。”
其实很多股民不会去关注这些公告，也可能看不出个所以然来。
接下来就轮到媒体上场了，他们会把这公告包装成一个个精彩绝伦的故事传播出来，于是广大股民就看到了一颗冉冉升起的东方明珠——老李服装店。
很多人都觉得：厉害了，我滴老李！
然后呢？然后当然就是都去买他家股票了。
因为大部分股民是分不出企业到底是好还是不好，他们只会跟着市场经过包装的新闻和情绪来作为判断依据。
之前我们讲过，股票短期内涨跌的逻辑很简单，当很多人看好并且买进的时候，这支股票就会涨，反之当很多人不看好并且卖出的时候，这支股票就会跌。
这么多人看好老李的服装店，他的股价当然就会噌噌噌往上涨。
股价一涨，市值就会升高。
假设老李服装店市值变成了200万。
但是翻开他的财报一看，我靠，净利润还是10万。
不会看财报的翻前面的文章去看，有详细的分析教程。
那市盈率就是200万/10万=20
这个时候人们回过神来，不对啊，之前每年赚10万，只要每年再增长一点，市盈率还会更低，可能要不了几年就回本，然并卵，净利润还是10万并没有增长，反而得20年才能回本了，这老李本事没那么厉害，被高估了。
所以你看结论出来，当老李的市盈率为10的时候，人们认为他努把力，利润会增长，肯定不用10年回本，肯定被低估了，所以大家都看好。
当老李的市盈率为20的时候，人们又反过来认为他没能力把利润做上去，得20年回本，肯定被高估了。
所以最终结果就是很多人看着他家股票一直在涨，在20倍或者接近20倍市盈率买入的时候，完蛋了，市场情绪一反转，股价就跌了，这就是所谓的“追涨”。
现在大家都理解了自己为什么会追涨，为什么会被套或者大亏吧。
根本原因是你没能像老李一样，去判断一家企业真正的价值，去给他计算合理的市盈率，而是跟着市场情绪的节奏，一不小心就掉入高估值的陷阱里。
我们再换一种可能性，老李的服装店由于收购了其他服装店，规模起来了，利润也不是10万，而是增长到了20万。
这个时候他的市盈率=200万/20万，依然还是10倍。
所以他的整体状况就是，企业底子好，规模在扩大，利润在增长，估值在增长，股价在增长，这种股票虽然不算是潜力股，但属于“绩优股”，稳定合理的市盈率有相对应的利润支撑。
所以各位以后在买股票的时候记住了，别只盯着市场消息，去看看他的市盈率，市盈率增高没关系，看看该企业有没有同样增长的利润去匹配，如果没有，赶紧PASS掉，否则很可能“追涨”。
顺便延伸一点，市盈率分静态市盈率、动态市盈率和滚动市盈率。
刚才的例子就是静态市盈率，其实并不实用，因为静态市盈率是用企业以往的数据计算出来的，只能代表着过去，以后怎么样并不知道，但是肯定要先充分理解静态市盈率，才能往后面升级。
动态市盈率要高级一点，计算方法也稍微复杂一点：
动态市盈率=静态市盈率×［1÷(1+i)ⁿ］
其中i的意思是每股收益的增长率，比如去年每股收益为10元，今年每股收益为15元，那这个i=［（15-10）/10］×100%=50%
n的意思是企业的可持续发展存续期，也就是按照这个发展速度还能发展几年，如果是5年就是5次方。
从这个动态市盈率的计算方式可以看出来，是人们对后面几年，该企业会以某种增速持续发展而得出来的。
这就充满了主观性和个人偏见，事实情况谁知道这个企业会不会继续这样发展，所以动态市盈率比静态市盈率要好点，但也有水分，有点像算命，只能作为参考。
滚动市盈率计算方法是一样的，但采用时间不一样，静态市盈率是采用上年的财报净利润算出来的，动态市盈率也是在上年的数据中加上一个发展系数而已。
滚动市盈率采用的是最近某段时间内的数据，比如最近6个月或者最近12个月，计算出来的结果会相对更接近真实，但也就只是相对而已。
一些主流的投资平台都采用这种方式。
另外还有一种更准确的估值方式，就是“彼得林奇的PEG”方式，PE是市盈率，G是增长系数，这位大师创造的方法，是最实用合理的
因为大家买股票，其实本质上就是在买预期买未来买增长，买一家公司以后会发展起来。
我们下篇详细分析PEG理论，帮助大家给自己的投资加一道保险。
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