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暴跌!开年“最惨资产”诞生了……

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博闻财经

2022-01-22 22:44

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文/刘晓博

转眼间,2022年第一个月的“交易日”已过去了75%。

开年这段时间,全球金融市场“阴多晴少”,赚钱难度大增。一批资产甚至跌得鼻青脸肿。

其中加密货币堪称“开年最惨资产”。

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上图是加密货币的龙头——比特币的走势。

从去年11月8日的6.77万美元跌到了最近的3.63万美元附近,期间累计跌幅达到了46%。最近几天,甚至出现了断崖式下跌。

上图是全球主要加密货币的最新情况。

20种加密币种有一半在最近一个交易日跌了超过10%;7个交易日累计跌幅超过20%比比皆是。

这是加密货币诞生以来,最惨的开年行情。

那么,到底是什么原因造成了加密货币的暴跌?

第一,美联储“超级急刹车”,开启了全球货币紧缩周期。

疫情暴发后,美国由于不具备“封闭管理+病例清零”的基本条件,所以只能通过“大撒币”来稳增长、保就业。

于是史无前例的大印钞出现了,全球四分之一的美元是在疫情之后被印出来的。这带来了30年来罕见的大通胀,目前美国通胀率已经高达7%。

在相当长的时间里,美联储一直低估通胀,告诉市场“加息遥遥无期”。对此,我曾在专栏里多次驳斥过这个观点,比较早提出:美联储最终肯定会急刹车,提前加息。

到2021年末,鲍威尔获得第二任美联储主席提名后,正式变脸,宣告了急刹车政策即将到来。先是把QE终结的时间提前到了2022年3月,后来又把加息的预期时间提前到了2022年6月。

从最新的表态看,2022年3月就可能首次加息,弄不好还是2倍加息(50个基点,而不是25个基点)。美联储开始提及缩表,2022年下半年就可能缩表。

表面上看,美联储政策有点出尔反尔。但其背后的逻辑是一致的,就是服务于民主党的中期选举。之前迟迟不愿意Taper(降低印钞速度),是为了让拜登政府彰显政绩;后来决定踩急刹车,是因为通胀引发了广泛不满,让拜登政府支持率不断下滑。

随着美联储踩紧急刹车的态势越来越明显,疫情之后吹出来的全球资产泡沫,面临巨大压力。

美股已经开始下跌。

上图是道琼斯指数的日K线,下跌趋势明显。

上图是纳斯达克指数日K线,跌得更多。

再看看两大指数的周K线:

上图是道琼斯指数,见顶迹象比较显著。

上图纳斯达克指数,更明显一些。

美联储即将打开“魔盒”,收回多印的美元。这对于全球股市、大宗商品市场、债市、加密货币等,都构成利空。

全球重要的资产,绝大多数是美元标价。美元少了,价格自然会收缩。

更何况美元是世界货币,美联储要加息,全球很多国家和地区会跟随。事实上,像俄罗斯、巴西等国家2021年已经加息多次了。

最近开始加息的国家有英国、巴拉圭,下周可能会有加拿大。日本也在考虑先于美国加息。

这一轮货币紧缩是全球性的,只有中国等少数国家例外。这对于加密货币来说,当然是利空。

第二,全球各国纷纷加强对加密货币的监管、限制,并加强征税。

加密货币是民间发行的,跟主权货币之间天然存在竞争关系。

有的国家已开始全面禁止加密货币,比如中国。

俄罗斯监管当局也不断出手,压缩加密货币的空间。先是禁止加密货币用于支付;最近俄罗斯央行又发表报告,建议禁止在俄境内进行加密货币挖矿,禁止金融机构投资加密货币和相关金融工具,禁止开展任何与加密货币有关的业务(购买、支付、转账、让与)。

欧盟对于挖矿行为也越来越不能容忍,因为欧盟一直是“碳达峰”、“碳中和”的倡导者。

剑桥大学的报告指出,开采一个单位的比特币消耗的能量,与驾驶一辆中型电动汽车180万公里消耗的能量相当。比特币挖矿耗电量,目前约占全球总能源消耗的0.6%,每年消耗的电力比挪威还多。如果不进行干预,大量的可再生能源将被用于比特币挖矿,那将是对“巴黎气候协定”的讽刺。

在美国,拜登政府希望强化对加密货币的掌控。据称,美国官方准备发布政府的数字资产战略,并要求联邦机构评估其带来的风险和机遇。

白宫将成为处理加密货币事务的中心。新组建的政府团队将调查涉及虚拟货币交易所和洗钱者等的犯罪行为,还将努力追踪和追回因欺诈和勒索而损失的资产,包括向勒索软件集团支付的加密货币。

另外,允许加密货币交易的国家,都纷纷准备对加密货币征税,这也带来一个重要的利空。

那么,加密货币未来还有翻身的机会吗?

任何一种资产,跌多了大概率都是会反弹的。只是说在美联储第一次加息“靴子”尚未落地之前,在美国闪崩尚未发生之前,现在谈加密货币的底部,还有点早。

加密货币最大的价值,是为洗钱、偷漏税、敲诈勒索提供方便。

在加密货币发明之前,一些区域性的金融中心之所以诞生,就跟洗钱、偷漏税等“刚需”密切相关。比如新加坡金融中心的诞生,就跟周边一些国家制度不靠谱,富人、贪官有洗钱需求相关。

这跟避税天堂的产生,是一样的逻辑。

传统的洗钱方式比较笨拙。加密货币让洗钱、偷漏税,甚至敲诈勒索的手段一下子提高了N个段位。所以,有大量热钱追捧加密货币。疫情之后的全球大印钞,又给加密货币的牛市锦上添花。

各国央行希望通过官方数字货币,把所有人的财富及其流动都纳入到穿透式、无死角的监管之下。官方的这种努力会收窄民间加密货币的生存空间,但也会让其最后空间变得更加“刚需”和坚硬。

但说到底,加密货币的财富游戏类似赌博。这种游戏不适合普通人玩,所以不建议大家参与。

如果你实在想玩,也要“小赌怡情”,注意风险。因为数字货币血亏而自杀的案例,已经有过不少,这是前车之鉴。

顺便说一下A股。

我之前预测的跨年行情,因为美联储急刹车(加息提前到3月,我之前预估是6月)、楼市调控出现意想不到的状况(不少房企被逼入死角)而被扰乱。

但整体而言,2022年的A股不会差。科技股(比如芯片、生物制药、AI、新能源车、元宇宙等)和其他之前炒高的板块,今年风险偏大,很可能随着美股的闪崩而出现局部股灾。事实上,我认为美国科技股今年会有股灾的。

但A股里之前被冷落的传统蓝筹股,今年有较大估值修复空间,而且这些股票已经启动,有的涨幅还比较大了。

中国和美国的货币周期出现了显著差异。中国今年的货币和财政政策都将“以我为主,兼顾外部”,在经历了一段时间“边迈小步、边思考”之后,中国宏观政策力度在显著加大,最近几天官方有明确表态,我在专栏里也多次分析过了。

所以,今年投资建议是,重点关注A股里的传统蓝筹股、大消费概念,中心城市、比较核心区域的优质不动产。

股市回归传统蓝筹、大消费概念,楼市回归中心城市、中心城区。

常有读者留言咨询:经济不好,你怎么还这样乐观。

原因很简单:因为不好,所以乐观。几乎所有的资产牛市,起因都是经济下行压力大,最后引发的宏观政策的宽松。当烈火烹油、鲜花着锦的时候,就该卖出资产、现金为王了。

【特别声明】本文只代表个人观点,不构成任何投资建议,没有人可以完全准确预测市场。投资有风险,大家谨慎。

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