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美国加息,中国降息,中美二国为何采取完全不同的货币政策

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决战涨停板

2022-01-20 21:35

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2022年,美联储加息的预期越来越强烈,基本上等同于板上钉钉。有意思的是,世界第一大经济体美国要加息的时候,作为世界第二大经济体的中国传出了降息的消息。

美国要加息,中国要降息。二个大国为何选择了完全不同的货币政策。这背后有着怎样复杂的现实困境?中国降息难道不怕美元外流吗?背道而驰的货币政策对世界有什么样的重大影响,又将如何影响资本市场?

美国失控的通货膨胀

美国2022年加息原因很明朗,就是失控的通货膨胀。从下图可以看出,在过去的2021年,美国通货膨胀率从年初的1.4%,上升到了年底的7%.而7%的通膨率已经是美国近30年以来最严重的一次。

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美国之所以出现如此严重的通胀,原因无非有以下几点:1、疫情的扰动,导致停工停产,经济下滑。2、无限量的货币宽松,滥发美元货币。3、大幅提升关税,挑起贸易争端。

美国加息的背景就很简单了,本质就是受不了通货膨胀了。如果再不控制,失控的通货膨胀有可能变成恶性通胀,从而摧毁美国经济,也摧毁美元,摧毁美国霸权。除此之外,光明正大的加息,引导美元回流本土,从而剪全球羊毛也是美国惯用的抢劫世界经济成果的手段。

从目前来看,美国加息是一举多得,一方面可以控制美国的通胀,另一方面还可能剪羊毛。但这一次美国可能要失算。

中国下滑的经济增速

据统计,2021年一季度同比增长18.3%,二季度增长7.9%,三季度增长4.9%,四季度增长4.0%。每一个季度增长的速度都是呈现断崖式下滑,经济增长的压力可想而知。虽然现在我们已经不再公布2022年GDP的增长目标,但外界普遍预期要达到5.5%左右。这个差距可不少。

2021年中国GDP约114万人民币,约18亿美元,而美国预计2021年约22万亿,中国GDP刚好达到了美国的80%.要知道2020年中国GDP还只有美国的70%,一年时间追上了10个百分点。目前,正是中国GDP努力追赶并一举超越美国的最佳时机。在这种大背景下,我们能忍受经济下滑多少呢?

稳就业,促经济,保发展,中国的货币政策就不得不积极行动起来。货币工具箱的一系列措施都可能拿出来,比如降准,降息等等。

正是中美二国面临不同的现实困境,导致二个大国在2022年将采取了完全不同的货币政策。美国要抑制通货膨胀所以加息,中国要促进经济增长,所以要降息。

中国不怕美元外流吗?

美国加息,引导美元回流美国,世界上经济能力差的国家就可能出现金融危机。这背后是什么逻辑呢?很简单,经济差的国家一时的繁荣全靠美元放水撑起来的,如果短时间内撤走大量的美元,经济就无法有效运转,资产价格大跌,金融市场崩盘,从金融传导到实体经济,金融危机由此诞生。为了尽可能地减少美元外流,当美国加息时,其它国家也只能被动跟随加息。但是他们忘了,美国对资本有强大的控制能力,美元流动的背后有一只无形的手在控制,并不是简单的加息就能留得住的。同时,脆弱的经济也经不起加息的折腾。

2022年,美国加息,中国难道就不怕美元外流吗?事实上中国还真不怕。理由如下:1、中美二国本来就存在基准利差,美国已经是零利率,中国一年期存款利率还有2.15%.2、中国经济仍然是当前发展最好的,市场容量很大,挣钱的机会多。3、中国有3万亿美元的外汇储备,也不怕少量的美元外流。中国不担心美元外流的本质是中美二国的实力非常接近。

美元其实就是一张纸,如今对中国的经济没有那么大的影响。美元流走了,我们多印一点人民币就可以了。并且经济的增长并不是货币越多越好,过多的货币只能是通货膨胀。

有人可能会问,在中国的美元流走了,中国多印点人民币就解决了。为什么其它国家面临美元流失时,就不能采取印钞的办法吗?这本质就是大国地位决定的。因为其它国家地位不够,经济实力不强,外汇储备不足,国家的信用货币在国际上不能得到认可,印再多的钱也只能在国内空转,不但不能促进经济增长,反而可能导致通货膨胀。

背道而驰的货币政策对世界的影响

美国加息,中国降息,加速人民币国际化。中国降息的资金一部分当然会进入到国内实体经济,促进中国经济发展,还有一部分将进入到了其它国家经济实体中,部分的替代流出的美元。也就是说这一次美元加息剪羊毛的效果就大大减弱,首先很难剪动中国的,其次,其它国家的利益还要被中国分走一部分。

美国加息,中国降息,中国经济某种程度上不再依赖美国。中国不用依赖美国的资本,技术,市场,但美国某种程度很难离开中国的质优价廉的商品。

美国加息,中国降息,中美二国分道扬镳。假以时日,当中国GDP超越美国,中国成为世界第一大经济体,从此引领世界经济发展的将是中国,而不再是美国。届时,人民币将成为准世界货币。

对资本市场的影响如何

从短期来看,美国加息,对美国股市是利空,如果美股大跌,一定程度上也会传导至港股,A股。所以,二季度美国加息时,A股的动荡也可能加剧。中国的降息,一定程度上会缓解A股的担忧,就看中国货币政策的力度如何了,能否完全对冲掉美国加息的影响。从高层的表态来看,要防止急上急下,大起大落,可以预测上证指数年线(250天)附近就是相对低点,对春节后的股市行情充满信心。

从中长期来看,对A股一定是利好。中国降息,经济能保持稳健发展,未来GDP全球第一,人民币成为世界准货币,大量的资本必定会涌入中国。发行在外的人民币,也会通过种种方式(如国际版)回流到中国。

总结,美国加息,中国降息,意味着我们不再亦步亦趋地做一个跟随者了。中国要依据自己的情况,制定符合自己的货币政策,不仅要引领中国经济发展,未来还要引领世界经济更上一个台阶。这无疑是一个重大变化,也是一个重大进步。未来的中国要抛开美国,独自扛着旗帜大踏步前行了。

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