明朝一少妇出门洗衣，恰好遇到一个老乞丐在门口讨饭，少妇看到老乞丐可怜，便拿出两个馒头赠送给老乞丐，没想到老乞丐却对少妇说：“快跑，那屋里的不是你丈夫！”
顺德府有个叫姚中天的货郎，他时常挑着扁担行走四方，卖一些生活必需品，他为了多赚一些钱，基本上三五个月才回家一趟，家中的大事小情都交给了妻子韩氏处理。韩氏温柔贤惠，通情达理，她知道丈夫在外辛苦，因此她从未抱怨过丈夫一句。
一日中午，韩氏吃过午饭，她将一双儿女哄睡以后，正想去河边洗衣服，却见姚中天急匆匆从外面回来了。姚中天的面色十分疲惫，他到家以后便说自己身体疲累，想要好好休息一下，韩氏见状便服侍姚中天躺下休息，她则端着一盆脏衣服准备到河边洗衣。
韩氏刚走出家门，就看到不远处来了一个衣衫褴褛的老乞丐，看那老乞丐瘦骨嶙峋，浑身脏兮兮的，正挨家挨户乞讨。韩氏看到老乞丐在邻居家门口敲了半天门，却没有一个人理会他，不由动了恻隐之心，便返回家中拿了两个馒头赠送给老乞丐。
老乞丐拿到韩氏送来的馒头，心中感激不尽，但他并没有对韩氏说出一个谢字，而是一脸严肃地对韩氏说：“你是个好心人，你帮了我，我也不忍你受到伤害，你若信我就快跑吧，屋里那个人根本不是你的丈夫，他会要了你的命的！”
韩氏听了老乞丐的话，不敢置信地瞪大了眼睛，方才回来的那个人和丈夫一模一样，说话的声音和语气都一样，怎么可能不是她的丈夫呢？韩氏以为那老乞丐胡说八道，本不想理会他，可是当韩氏转身想走的时候，老乞丐却一把拉住她：“你仔细想想，你的丈夫平时从外面回来的时候，也是这样张口喊累，倒头就睡吗？”
老乞丐的话提醒了韩氏，韩氏仔细想了想，确实发现了不对劲的地方。以前丈夫每次回来的时候，总是会先将赚到的银钱交给她，随后会拿出给她和孩子买的礼物，她想起方才姚中天回来的时候两手空空，甚至连卖东西的扁担都没带回来。
韩氏越想越觉得不对劲，难道真如老乞丐所说，屋里的那个人真不是他的丈夫？若那人不是姚中天，那她的两个孩子岂不是危险了？
韩氏想到这里，不由脸色苍白，就在这时屋里忽然传来一双儿女的哭声，韩氏大喊一声“糟了”，急忙往屋里跑去，她到了屋里，眼前的一幕却吓得她瘫坐在地。
韩氏听到一双儿女的哭声，急忙跑回了屋里，不料她进屋以后，却看到姚中天不见了踪迹，一条比柱子还要粗的大青蛇缠住了她一双儿女，两个孩子吓得哇哇大哭，大青蛇则张开血盆大口，似乎想吃掉两个孩子。
韩氏看到这一幕，才明白刚才的姚中天是大青蛇所化，她吓得双腿一软，直接瘫坐在地上，可当她看到大青蛇想要伤害她一双儿女，韩氏便挣扎着从地上爬起来，向大青蛇冲过去，不料大青蛇轻轻摆动了一下尾巴，就将韩氏打倒在地。
大青蛇似是被韩氏激怒了，只见它张开血盆大口，直接向韩氏扑过来，关键时刻，那老乞丐大叫着冲了进来，只见他从怀中掏出一把雄黄粉，直接撒在了大青蛇身上，大青蛇接触到雄黄粉，立刻倒在地上一动不动，身体变得十分僵硬，老乞丐趁机拿起桌上的剪刀，狠狠刺激进了大青蛇的身体，大青蛇就变成一道青烟消失了。
老乞丐解决了大青蛇，救了韩氏母子，韩氏对老乞丐心怀感激，带着一双儿女对老乞丐磕头道谢，没想到老乞丐却提出要一两银子的辛苦费，因老乞丐救了韩氏他们母子的命，韩氏不好拒绝，只能拿出一两银子给了老乞丐。
老乞丐拿到银子以后，心满意足地离开了，临走之前，他还不客气地拿走了韩氏家中的一只鸡。事后那老乞丐走到无人之处，念了几句咒语，大青蛇便完好无损地出现在他面前，老乞丐将那只鸡丢给大青蛇享用，还称赞它的演技越来越好了。
原来老乞丐和大青蛇是一伙的，大青蛇是修炼百年的蛇妖，它为了见识人世间的繁华，才跟在老乞丐身边行骗，老乞丐就负责大青蛇的吃喝，他们在一起各取所需，经常用这样的手段欺骗一些无知少妇，以此得到钱财，行骗几十起，从没有被人发现。
可是常在河边走，哪有不湿鞋，后来他们再次行骗时，遇到一个法力高强的道士，那道士拆穿了他们的骗局，降服了大青蛇，又将老乞丐送去了官府，老乞丐被杖打三十流放边关，他最终为自己的行为付出了代价。