小镇诗人

水皮杂谈 一家之言 兼听则明 偏听则暗

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随着双碳概念的提出，中国经济正在转型升级，光伏、新能源车、锂电池三大赛道已经明确。

这将是一个长期的发展方向，虽然过程会一波三折，但肯定会是风口。

在二级市场上，过去两年新能源股行情大好。东方财富Choice数据显示，2021年A股新能源指数涨幅超50%，其中，锂电池指数涨幅近80%。

过去两年，锂电池、光伏、新能源车三大赛道股价涨幅基本一致，从2020年疫情恢复之后价位算起，到2021年高点，新能源个股普遍大幅上涨。

在股市交易量上，锂电池板块2021年最高成交纪录是3000亿人民币，而去年整个沪深股市超过1.2万亿的交易日屈指可数，3000亿人民币几乎占据市场四分之一的交易量，炒作已接近白热化。

然而，新能源股涨幅太快也带来了一系列的问题。二级市场过度炒作后遗症已非常明显，股价涨速过快，业绩涨速跟不上股价涨速，企业压力巨大，这必然会导致反复。

随着锂离子电池上游原材料价格的上涨，电池企业成本压力剧增，而成本压力会下传到整车企业，增利不增收已成行业现阶段需要面对的问题。

上游原材料价格暴涨对锂电企业造成较大影响。总成本压力传导到整车企业，企业却不能把电池成本压力再传导给消费者，成品价格无法继续下传，最终会影响企业利润。

增收不增利已成新能源行业阶段性问题。2021年比亚迪新能源汽车销量占全部总销量的90%，相较2020年翻倍，但利润却下滑48%，典型增收不增利，而光伏、锂电池赛道都面临着同样问题。

水皮认为这是阶段性的，从长期的角度来看，我们都站到了投资风口，这是一个长线产业，忌讳用短期价格投资的方式来处理，在新能源行业赛道推崇价值投资。