1月10日，此前被投资者们喻为“眼茅”的爱尔眼科（300015.SZ）开盘重挫，一度跌近6%，截至2022年1月10日午间收盘，爱尔眼科跌幅收窄至2.89%，报价37.61元/股。

消息面上，此前与爱尔眼科有过医疗纠纷的武汉抗疫女医生艾芬近日在微博上先后贴出了4份名单，质疑爱尔眼科存在行贿医生的行为。1月9日晚间，宿迁爱尔眼科医院官方微信公众号发布声明表示，“目前网传的信息，我院于2019年已按照董事会相关要求进行了整改，严肃处理了违规员工，并撤换了管理团队。”

武汉抗疫医生质疑爱尔眼科行贿

1月6日~1月9日，微博认证为“武汉市中心医院急诊科主任”的武汉抗疫医生艾芬先后在微博平台贴出了4份名单，并称“爱尔眼科 行贿中国”。

艾芬表示，名单内容包括国家公职人员姓名、转介人职务、联系人、金额、开户行、卡号、患者姓名、手术日期、病种、手术费等内容。对此，艾芬质疑爱尔眼科存在行贿医生的行为，称：“如此大的金额，如此众多的人群，是否构成行贿罪？”

明细显示，江苏省宿迁市多个县市区的医生、公职人员、社会人员拿了爱尔眼科的回扣，金额从70余元至2000余元不等，总金额为78万余元。

对此，宿迁爱尔眼科医院1月9日晚通过其官方公众号表示，针对近日网传涉及该院不规范经营行为的信息，医院方面高度重视，经初步核实，现声明如下：“目前网传的信息，我院于2019年已按照董事会相关要求进行了整改，严肃处理了违规员工，并撤换了管理团队。现任领导班子以此为鉴，进一步加强医院管理、坚持规范运营。同时强化对员工的日常教育，提升服务水平。努力以先进的技术、优良的服务赢得患者满意、社会认可。”

对此，颐和银丰投资管理有限公司高级研究员杨勇先生向银柿财经记者表示，可能该事件此前已有处理结果，但凭借艾芬和爱尔眼科的影响力，事件目前持续发酵，并引起社会的广泛关注，或能使相关从业人员保持警醒，遵守行业操守，对于整个眼科甚至医疗行业都能起到比较好的推进作用，这无疑也是一件有益于全社会的事情。

香颂资本执行董事沈萌先生告诉银柿财经记者，医药行业的灰色利益，其实是一种历来有之的潜规则，包括药品回扣、手术红包等，上述事件之所以在社群媒体上持续发酵，是因为它属于一般民众深恶痛绝的现象，加之很多民众并不会考虑后续的其他信息，只会看到核心关键词，结合自己的情绪，就进行评价再传播。

双方医疗纠纷仍未果

值得注意的是，此次爆料的艾芬医生也是一年多之前与爱尔眼科产生医疗纠纷的当事人。

2020年12月30日，武汉抗疫医生、 武汉市中心医院急诊科主任艾芬医生在微博自曝在爱尔眼科接受晶状体更换手术后视网膜脱落，险些导致失明，迅速引发热议，多次冲上热搜。艾芬医生称：“他们忽视了我眼底变性的情况，贸然为我进行了人工晶体植入手术，术后复查也未告知眼底情况，导致延误了最佳治疗时机。”

2020年12月31日晚，武汉爱尔眼科发布声明称，艾芬医生右眼为高度近视并发性白内障，艾芬女士右眼视网膜脱离与本次白内障手术无直接关联。但对此艾芬并不认同，她表示爱尔眼科是“避重就轻，混淆视听，管理混乱，推卸责任”。

2021年1月，爱尔眼科公布了赴武汉紧急开展的自查报告，声称“武汉爱尔眼科医院在此事件上存在医疗管理规范执行不到位、责任心不强的问题”。不过，该报告坚持认为，患者右眼视网膜脱落与本次白内障手术无直接关联。2021年2月9日，艾芬又在其个人微博发文称，已经向武汉市卫健委医证医管部门递交了“实名举报湖北爱尔眼科总院医疗行为违法违规问题”的举报信。

相关媒体称，1月9日，艾芬对其表示：“前不久，爱尔眼科通过中间人联系我，希望可以花几百万和解，但是被我拒绝了。”对于上述各项事件，银柿财经记者拨打了爱尔眼科证券部电话试图进行询问，截至发稿，仍无法接通。

事实上，艾芬医生接受的白内障手术，一直是爱尔眼科的主要业务之一，2020年爱尔眼科年报显示，白内障项目收入占比16.46%，排名第三；排名第一、第二的分别是屈光项目和视光服务项目，收入占比分别为36.51%和20.60%。

股价较历史高点已腰斩

公开资料显示，爱尔眼科是一家眼科医疗机构，目前在全国拥有超过600家眼科医院及视光中心。此前，因爱尔眼科总营收从2009年的6亿元增长至2020年的119亿元，增幅19倍；归母净利润也从2009年的0.9亿元增长至2020年的17.2亿元，增幅18倍；一度被广大投资者及相关机构称为“眼茅”。

据爱尔眼科2021年三季报，截至2021年三季度末，爱尔眼科实现营业收入115.96亿元，同比增长35.38%；归母净利润20.03亿元，同比增长29.59%；扣非归母净利润为21.75亿元，同比增长37.58%；经营净现金流净额32.46亿元，同比增长27.14%。

而爱尔眼科近年来业绩上的高增长或与其并购投资的模式密切相关，据统计，自2014年起，爱尔眼科通过引入产业基金进行资产并购，平均每年并购医院超30家。2021年12月17日晚间，爱尔眼科发布公告称，拟用5.01亿元并购14家医院股权。

爱尔眼科也深得一些基金经理的“喜爱”，截至2021年三季度末，“医药女神”葛兰管理的中欧医疗健康混合增持爱尔眼科超3557万股至1.09亿股，位列公司第四大流通股东；吴兴武管理的广发医疗保健则新进爱尔眼科2342万股至第八大流通股东，赵蓓管理的工银瑞信前沿医疗也新进爱尔眼科超2201万股至第九大流通股东。

值得注意的是，作为眼科医疗机构，爱尔眼科研发投入占比较低，几乎不做深度研究。据爱尔眼科历年财报数据，2018年~2021年9月，爱尔眼科研发支出占比仅分别为1.22%、1.53%、1.38%、1.36%。

此外，若未来业绩增速放缓趋势延续，爱尔眼科或存在商誉减值甚至爆雷的风险，截至2021年9月30日，爱尔眼科的商誉值达41.26亿，占总资产的18.91%。

事实上，在二级市场方面，爱尔眼科的股价“跌跌不休”的态势已持续良久，其股价自2021年2月18日盘中创下历史高点92.69元/股后持续下跌，2021年4月至6月，爱尔眼科股价一度回温，自6月中旬除权后，股价便再次一蹶不振，截至2022年1月10日午间收盘，爱尔眼科报价37.61元/股，较历史高点已腰斩。