近日，银柿财经记者注意到，中国证券投资基金业协会发布了《2020年度全国公募基金市场投资者状况调查报告》（以下简称《报告》）。
本次《报告》包括两部分：一部分基于8.48万份个人投资者的主观意愿问卷调查结果；另一部分基于409份机构投资者的主观意愿问卷调查结果。
记者就本次机构投资者共计409份调查问卷进行整理。
资料显示，本次接受调查的409家机构投资者类型分布均匀，其中非金融企业占比约一半(50.1%)，商业银行(11家)、证券公司(33家)、期货公司(22家)、保险机构(6 家)、信托公司(8家)、企业集团财务公司(11家)、基金会等公益组织(6家)占比为23.9%，另有选择“其他”类型的机构投资者占比26.0%。
综合来看，本次接受调查的所有机构投资者中，非金融企业占比将近一半(50.1%)，公募和私募基金管理人占比为22.7%，证券/期货/保险/信托等金融机构占比为17.0%，商业银行和银行理财子公司占比为3.7%。资金规模为546.9亿元，所有接受调查的机构投资者可用于投资的资金规模总计21万亿元。
(一)公募基金占投资金额比重：约半数机构投资者在10%～50%之间
公募基金投资占受调查机构投资者投资金额的比重
图源：中国基金业协会
总体来看，公募基金投资占投资金额的比重在10%～30%、30%～50%区间的机构投资者最多，分别占比为23.8%、23.1%，两者合计占比达到46.9%。不少机构对将超过50%的投资金额放在公募基金持谨慎态度，只有不到四分之一的机构投资者投资公募基金金额占比50%以上，仅有8.4%的机构投资者将超过75%的投资金额放置在公募基金中。另有约三成机构投资者(29.4%)公募基金占投资金额比重不足10%。
(二)投资金融品种类型：机构投资者间差异较大
综合来看，机构投资者投资金融品种排名前四的分别是股票(63.0%)、银行理财产品(37.5%)、债券(37.5%)和存款(36.3%)。
虽然银行理财产品和债券被选择次数相同，但是从排序得分来看，机构投资者更倾向于选择前者。其余金融品种中，仅有货币基金和非货币基金的选择比例超过四分之一，分别是30.2%和26.3%。余下的私募证券基金(15.3%)，期货、期权等金融衍生品(10.9%)，私募股权基金(3.6%)，保险产品(1.7%)，信托产品(2.7%)，非标准化工具(3.2%)、ABS(1.0%)和其他(1.5%)均与之前的品种有较大差距。
机构投资者对各类金融品种的排序及选择比例
图源：中国基金业协会
整体而言，接受调查的不同类型机构投资者在选择投资金融品种时差别较大。
(三)公募基金品种类型：股票型基金受欢迎
机构投资者投资公募基金品种排名第一的为股票型基金(不含指数基金)，占比为62.0%，比排名第二的债券型基金(不含指数基金)(52.1%)高出将近10%。货币型基金排名第三，被选择的比例是33.6%，混合型基金被选择的比例是32.4%%。指数基金(不含ETF)(28.7%)在机构投资者投资中所占比重略高于ETF(27.5%)，但排序得分略低于ETF。FOF基金(5.1%)、QDII基金(1.5%)和其他基金(1.9%)都不高于10%，占比远低于之前的六种基金。
机构投资者投资公募基金品种排序及选择比例
图源：中国基金业协会
(四)权益投资占投资金额的比重：近六成机构投资者占比超过30%
数据显示，近六成(57.2%)机构投资者的权益投资金额占比超过其投资总金额的30%。
机构投资者权益投资占投资金额的比重
图源：中国基金业协会
其中，权益投资占投资金额30%～50%是机构投资者的首要选择，27.0%的机构投资者符合该情况。
(五)权益类基金投资占投资金额的比重：近五成机构投资者占比超过30%
在机构投资者中，权益类基金投资占权益投资金额30%～50%的机构最多，达22.9%。并且有近五成(52.0%)机构的权益类基金投资占权益投资金额的比重超过30%。
权益类基金占机构投资者投资金额的比重
图片来源：中国基金业协会
(六)盈利与预期：近八成机构投资者认为盈利达到或超过预期
在接受调查的机构投资者中，近八成投资者表示他们投资公募基金的盈利情况达到或超过预期(77.4%)。其中盈利情况达到预期的机构投资者占比最多，为66.2%，盈利情况超过预期的机构投资者数量占比为11.2%。
机构投资者投资公募基金的盈利与预期
图源：中国基金业协会
投资公募基金盈利情况未达到预期的机构投资者总占比为22.6%。其中盈利情况未达到预期、但与预期相差不大的机构投资者数量居多，占比19.7%。盈利情况未达到预期且与预期相差较大的机构投资者占比2.9%。
(七)对单只公募基金的持有周期：持有一年以下的机构投资者大幅下降
从数据来看，接受调查的机构投资者对单只公募基金的持有周期多集中于半年到三年的范围内，占比为72.0%。其中持有周期为半年到一年的机构投资者数量最多，占比40.4%。持有周期少于半年的机构投资者数量中等，占比18.7%。
机构投资者对单只公募基金的持有周期
图源：中国基金业协会
综合来看，持有单只公募基金平均周期在一年以下的机构投资者数量累计约六成(59.1%)，这一比例与2019年调查数据(83.0%)相比，下降了23.9%。
(八)碳中和、公募 REITs、科创板主题基金：超九成机构投资者关注
九成以上接受调查的机构投资者(92.2%)都关注了碳中和主题基金、公募REITs、科创板主题基金等基金，但真正投资的机构投资者并不多，目前已经投资的机构投资者仅占24.6%。多数机构投资者仍处于观望阶段(61.1%)，还有6.6%的机构投资者表示关注但不了解、需要相关的投资者教育。明确表示目前不关注此类基金的机构投资者较少，占比仅7.8%。
机构投资者对碳中和、公募 REITs、科创板主题基金的关注和投资情况
来源：中国基金业协会
(九)机构投资者关注的投资策略：权益类相对收益、绝对收益和固定收益为主
总体来看，机构投资者关注的投资策略分为两个层级，第一层级为权益类相对收益、固定收益和绝对收益，分别占比66.4%、59.6%和54.5%。第二层级为非标投资工具、另类投资(含股权)和其他投资策略，分别占比12.9%、11.7%和1.5%。
机构投资者关注的投资策略
图源：中国基金业协会
(十)对公募基金管理人的评价考核周期：超六成机构投资者不超一年
整体而言，机构投资者对于公募基金管理人的评价考核周期相对来说较为适中。调查数据显示，考核周期位列前三的依次是1年、6个月和3年，占比分别为35.3%、20.4%和18.5%。5年以上、2年和3个月的考核周期分别占比10.9%、9.2%和5.6%。
机构投资者对公募基金管理人的评价考核周期
来源：中国基金业协会