彩电巨头沦为小米代工厂？谁听了都要唏嘘的事情，在创维身上发生了。
近日，港股白电巨头创维集团，分拆旗下创维电器，正在冲击深交所创业板。
众所周知，这几年家电行业的日子不太好过，它也不例外。除了受行业变化影响，互联网企业也在进一步压缩其生存空间。
正面刚不过，创维选择“低头”。代工业务已占公司收入六成以上，“备胎”身份坐实。
已经走过30年的它，还能重回巅峰吗？
分拆上市
谈起黄宏生这个名字，很多人或许比较陌生。但在90年末，这位大佬，是国内家电行业赫赫有名的大佬。
彼时，“彩电三巨头”创维、TCL、康佳，几乎无人不知。三家企业的“掌门人”黄宏生、李东生、陈伟荣作为同一所大学的同班同学，自然而然成为大家的谈资。
与另外两位相比，黄宏生的人生经历似乎更精彩。
1982年毕业后，他在体制内单位华南电子进出口公司干了六年，然后离职赴港创业，成立了创维，并由遥控器为切入口，逐步打开家电市场。
90年代，经历了海外品牌的市场教育，国内家电行业进入蓬勃发展阶段，涌现出许多品牌，其中就有美的、创维、海信、格力等。
面对巨大的市场空间，创维很快成为中国彩电三巨头之一，并且是唯一一家民营企业。
这种高光时刻并没有持续太久，创始人黄宏生就因串谋欺诈上市公司等罪被判入狱。创维形象一落千丈，口碑遭受重创。
如今，美的稳坐“老大”交椅，格力紧咬不放，因董明珠刷足了存在感，创维却光彩不再。尤其是互联网企业横插一脚，搞出了智能家电风潮之后，传统品牌更加没落。
2014年，创维开启了分拆业务自救进程，将机顶盒业务分拆上市。此番，它又将复刻当初的做法，继续分拆家电业务。
代工寻出路
目前创维的主要产品，包括冰箱和洗衣机以及少量平板电脑业务。
去年公布的《2020年度家电热销品牌产品排行榜》中，它排在第10位。但在另一个洗衣机榜单中，它甚至难进前十。
与此同时，业绩增长停滞、经营性现金流下滑随之而来。虽说家电行业不景气非人力可控，但各个企业过的日子仍有好有坏。
创维为了回笼资金，祭出降价促销的大招。原本卖一台洗衣机的毛利润为134.35元，经过调价后，变为114.7元。冰箱的毛利润则仅剩一半。
所幸降价策略，勉强保住了销量，但净利率下降也是不得不接受的事实。
但创维义无反顾选择了保持派发大额分红，从2018年至2020年共发出2.8亿元现金红利，导致2021年账上只剩2.33亿元。
池子里的水不够了，自然得引进“活水”。此次分拆上市计划，预计募资8.19亿元。
传统家电企业衰落的重要原因之一，是互联网企业的“跨界”抢食。
与创维等老品牌不同，它们的打法以流量为主，数据为重，不单单以盈利为目标。这种模式对老牌企业可谓降维式打击。
有的企业遗憾退场，有的则顺势拥抱。创维选择了后者。
事实上，互联网企业有品牌、流量、渠道，但生产能力欠缺，因此两者合作算是双赢。
数据显示，创维的代工业务中，来自小米、云米的收入贡献了超过总收入的60%。
但说到底，代工仅是“为他人做嫁衣”，而且无法掌控毛利。长此以往，其利润空间就会被进一步压缩。
30岁的创维，恐怕难以重现昔日盛况了。