“永安行”微信公众号消息，12月22日，永安行在江苏常州正式投运“氢能自行车系统”和1000辆氢能车。该款自行车氢能续航约70公里，最高时速23公里/小时，人工换氢5秒完成。
这个氢能自行车，是在普通自行车的结构上改造的，原理也不复杂。
储氢罐采用的是金属储氢技术，安全可靠。
整套流程都没问题，那么问题在哪？
成本。
一辆氢能自行车的成本2万左右，2块钱20分钟的价格，和免费白送没什么区别。
一个加氢站的成本也在几百万甚至上千万。
公司投资几千万搞了1000辆不能回本的氢能自行车图什么？
2021年这一年，永安行的市值涨了差不多58%。
一、永安行的“真实”业务
永安行是做什么的？
作为一家知名的上市公司，用膝盖想想，们都知道它是搞共享单车的。
星空君本来也是这么想的，直到打开它的财报，陷入了沉思。
数据来源：同花顺iFind，制图：诗与星空
2020年年报显示，公司超6成营收都来自“系统运营服务收入”，而共享出行业务占比非常低。
这是什么业务？
到了2021年，公司的营收分类又发生了变化。
数据来源：同花顺iFind，制图：诗与星空
占比最多的，成了“公共自行车运营服务收入”。
原来，公司不仅做共享单车，还为政府的共享单车提供平台化服务，把自己的系统做成商业化软件，卖给一些地方政府，并进行代运营。
原来，在共享单车不赚钱的情况下，公司开展了To G（Government）的业务。
不得不说，这是非常惊艳的一项业务拓展，OFO倒的太早了。
不仅如此，公司还和地方政府合作，开发面向独居老人的智慧生活服务业务。
恰好星空君在一次和华为大学博导的交流中，了解过类似业务。智能电表、智能水表能够监测到家庭的水电情况，如果独居老人家的数据出现异常，会被重点关注。
二、从三季报展望年报
数据来源：同花顺iFind，制图：诗与星空
2015年以来，公司的业绩就非常稳定，营收大致在7、8亿左右，扣非净利润在1个亿左右。
公司的各项业务相对均衡，变化不大。
除了营收平淡无奇外，现金流量表显示，公司经营赚的钱，都去买了固定资产。公司的固定资产增幅明显，其中主要是共享单车，也可以看到多年以来，共享汽车业务已经多年停止发展。
不过，众所周知，共享单车这个生意，就不是奔着赚钱去做的。
星空君认为，共享单车最大的价值，是给微信、支付宝拉新和促活。即便是强如微信支付宝，因为绑卡的手续非常繁琐，拉新的教育成本也是非常高昂的，但是如果年轻人从校园里骑车开始，就要绑定银行卡用微信、支付宝，那会大大提高拉新效率。
在年轻人正式成为高频消费者之前，就已经习惯了使用微信支付宝进行移动支付，也正因为此，共享单车无论多么赔钱，背后总有资本在支撑。
按照王兴的说法，好旗手要有给别人当棋子的觉悟。明确知道自己是一枚棋子的情况下，作为老板，会怎么想？
也许更热衷的不是经营，而是资本运作。
三、进军氢能源
公司在财报中介绍：主要代表产品包括公共自行车系统、共享助力自行车系统（锂电和氢燃料）、共享汽车系统（新能源）、新一代公共自行车系统等共享出行平台服务，以及智慧生活相关产品的销售和服务业务。
其中锂电和氢燃料确实容易让人浮想联翩，星空君查了一下公司的2020年年报，发现旗下30多家子公司中，年销售额超过1个亿的，只有安徽永安低碳环保科技有限公司一家子公司。据企查查，这家公司和新能源没有半毛钱关系，主要是自行车相关领域的研发和生产销售。
其余的子公司，大部分年销售额只有几百万甚至几十万。
靠什么搞氢能源？
早在2006年，有一家叫做上海攀业的氢能源公司成立，2008年就生产了氢能源自行车，并为2008年的西班牙世博会提供了服务。
为什么这么多年，氢能自行车依然没有普及呢？
还是成本。
法国、日本、德国等国的多家公司都曾生产国氢能自行车，成本都居高不下，折合人民币数万元一辆。
十几年来，氢能自行车的成本没有很大下降的空间。
同时，加氢站的成本也非常高。
氢能自行车的竞争对手是什么？
电瓶车。
便宜量又足，为什么要用氢能车？
在电瓶车面前，氢能自行车几乎没有任何招架之力。
除非，为了某些不可告人的目的。
四、大股东们
公司第二大股东是上海云鑫创业投资有限公司，这是一家有阿里背景的投资公司。通过该公司，阿里投资了大量的A股上市公司。
和腾讯的投资路线有着显著的不同，阿里看好的业务，会尽量取得控制权，并进行并表。比如饿了么。
对于战略性卡位的被投资公司，阿里会象征性的投资，防止被对手收编。
而随着对资本无序扩张的监管和限制，阿里和腾讯逐渐退出一些投资领域。公司背后的资本，存在着不小的变数。