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文/有鱼 审核/子扬 校对/知秋

12月28日人民资讯报道,嘉寓股份发布公告,公司拟以8489.39万的价格,将全资子公司重庆彭信和建设发展有限公司100%的股权,转让给重庆中鹏实业集团。

嘉寓股份在公告中指出,这项交易完成后,公司的净利润预计将增加6091.49万元。需要注意的是,对于嘉寓股份来说,这并不是一次简单的子公司出售,而是暴雷之后的“补血”。

就在12月20日,嘉寓股份发布了一份公告,内容显示“嘉寓股份和部分子公司涉及恒大商业兑汇票的持票或背书,商票金额合计13.16亿元”。

13.15亿元对于嘉寓股份来说,究竟是什么概念呢?中国基金报记者统计,2007年-2021Q3季度,嘉寓股份累计净利润只有8.03亿元。

由此可见,这13.15亿元的票据金额,已经远远超过了嘉寓股份15年的利润。另外,嘉寓股份此前公布的财报显示,它在今年已经陷入了亏损境地,如今这超13亿的商票兑付无疑让嘉寓股份雪上加霜。

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公开资料显示,嘉寓股份成立于1987年,是典型的房地产上游企业,同时也是国内建材领域的头部企业,公司主要为房地产客户提供建筑节能、光热光伏、门窗幕墙系统。

而作为昔日的建材龙头,嘉寓股份之所以会沦落到卖子公司“补血”,主要是被恒大“坑惨”了。

回顾嘉寓股份的发展历程,不难发现它与恒大集团关系匪浅,尤其是在2017年前后田佳玉(嘉裕股份董事长)的家族实控私募基金,以恒大供应商的身份参与恒大战略融资后,双方的关系变得更亲密。

据悉,自2017年开始,嘉寓股份从恒大集团处拿走了不少大额订单,而公司业绩也开始出现大幅度增长。

其中,在2018年嘉寓股份从恒大旅游集团拿到了一份价值15亿的施工合同,也正是在这一年,嘉寓股份的营收创下历史记录。

从表面上来看,依靠恒大集团嘉寓股份的业务越做越大,但从嘉寓股份发布的财报来看,风光的背后却是一地鸡毛。

嘉寓股份虽然从恒大那里承接了不少业务,但其实恒大很少付现金而是给了嘉寓股份一堆商业汇票,以至于截至今年Q3季度,嘉寓股份的应收账款已经超过了公司营收。

不仅如此,恒大集团“还钱”的速度也越来越慢,从2017-2021年三季度,嘉寓股份的应收账款周转天数一直在增加,直到恒大暴雷无法兑现。

谁能想到,看起来依靠恒大而受益良多的嘉寓股份,实际上现金流已经无法满足日常经营。在这样的情况下,嘉寓股份只能不断借钱来缓解压力,但这导致它的财务费用始终居高不下,而高昂的财务费用又在不断蚕食嘉寓股份的利润。

因此,嘉寓股份可以说是“成也恒大,败也恒大”,在与恒大深度合作的那几年只是表面风光,实际上不仅没有捞到好处反而留下了一堆烂账。