瑞银全球财富管理公司(UBS Global Wealth Management)的戴凯尔文(Kelvin Tay)表示，中国股市目前看起来“非常、非常有吸引力”，但在未来几个月不太可能看到迅速好转。

“我认为中国很便宜。如果你看一下中国今年的表现，相对而言，它实际上比欧洲指数和美国指数都低了约40%，”瑞银全球财富管理的地区首席投资官Tay周二在CNBC的“Squawk Box Asia”节目中表示。

截至周二收盘，追踪中国内地上市大盘股的沪深300指数今年以来已下跌近5%。在许多中国科技巨头上市的香港，恒生指数同期暴跌了14%以上。

相比之下，就在最近的周一，华尔街的标准普尔500指数收盘时创下了新的纪录——2021年达到第69位。在欧洲，截至周二收盘，泛欧斯托克600指数已累计上涨22%以上。

Tay称，"从估值和仓位角度来看，中国市场确实非常非常有吸引力。"

房地产行业令市场承压

不过，他警告称，由于目前“明显缺乏催化剂”，中国股市不太可能在未来3个月内复苏。他说，中国房地产市场需要先稳定下来，然后市场才能好转。

在开发商面临信贷紧缩之际，投资者对违约感到担忧，因此今年基本上避开了中国房地产行业。去年12月，负债累累的房地产开发商中国恒大集团(China Evergrande Group)因未能确认偿还一笔债务而陷入违约。

“我们认为事情实际上开始转身但只是,你知道,在发行方面,在中国高收益方面,你可能仍然会得到一些新闻,一些负面新闻的开发者炸毁,申请违约,申请破产,“茶说。

他警告称，这些负面进展可能会损害市场人气:“如果目前中国市场的人气脆弱，任何小小的负面消息都有可能被放大、放大，进而影响整个市场。”

Tay表示，展望未来，与内地同行相比，在香港上市的内地企业“可能更具吸引力”，这些企业今年“遭受了非常、非常严重的打击”。

这位首席投资官解释说:“政策风险收紧，我们确实认为其中大部分已经结束。”“你要做的可能是微调措施，而不是像今年7月我们对学费行业所做的那样，对体系进行彻底改革。”

人民币走弱预期

另一个将相对提振在香港上市的中国股市的因素是对人民币明年走弱的预期。

“人民币一直非常、非常坚挺，”Tay说。“政府实际上已经在几个场合强调，对于过去六个月人民币相对于其他货币的出色表现，他们感到不太舒服。”

截至周三下午亚洲交易时段，在岸人民币兑美元2021年累计升值2%以上，而离岸人民币兑美元累计升值近2%。

Tay表示:“我们确实预计人民币在2022年实际上会走弱。”他还补充说，鉴于中国内地股市与人民币的关联度“非常紧密”，这可能会影响到中国内地股市的表现。