2021年5月25日，长城汽车正式发布《长城汽车股份有限公司2021年股票期权激励计划(草案)》、《长城汽车股份有限公司2021年限制性股票激励计划(草案)》，拟分别向8,784名激励对象授予股票期权39,710.1万份，向不超过586名激励对象授予限制性股票4,318.4万股。
截至目前，长城汽车2020年和2021年两期股权激励计划授予对象总人数已达10,669人，占公司员工总人数的16.89%。
此次激励计划的行权考核年度为2021-2023年三个会计年度，销量考核目标分别为149/190/280万辆，净利润考核目标分别为68/82/115亿元。
相比第一期股权激励计划，长城第二期股权激励计划的受益面更广，激励对象及股票期权份数大幅增加，但销量目标权重提升，考核目标更具挑战性。由于股权激励销量目标超预期，昨天（5月26日），长城汽车A股一度触及涨停报38.83元，H股一度涨近10%报22.7港元。
除了最近这次的上涨，今年以来，长城股价还有几次明显的拉高。首先是2020年销量发布之后。2021年1月8日，长城表示，2020年销售超111万辆。由于2020年超额完成销量目标，长城股价也一路水涨船高，直到1月13日开盘42.80元，收盘43.51元，最高达51.72元，是近一年来的最高值。当时多家证券机构给出了买入评级。
华西证券表示，长城在2020年发布了柠檬、坦克、咖啡智能三大技术品牌，开启了新的产品周期。其增量车型顺应消费升级，新能源汽车销量连创新高，加速高端化布局。借助新车型驱动，长城汽车销量持续走强，2021年有望延续高增。考虑到长城新产品大周期开启，中期业绩修复确定性高，叠加智能电动加速转型，给予2022年35倍PE，目标价由33.60元上调至50.40元，维持“买入”评级。
第二次是发布2020业绩快报。1月25日，长城发布2020年业绩快报全年营业总收入1032.83亿元，创历史新高，同比增长7.35%，净利润53.92亿元，同比劲增19%。1月26日，长城股价最高达42.60元。
华金证券表示，2020年长城汽车开启新品周期，量利双升。新车型带动盈利提升，单车净利润环比增长，智能旗舰车型摩卡（参数丨图片）发布，科技赋能全面向上。预测2020年至2022年归母净利润分别为53.9亿元、82.4亿元和105.7亿元。净资产收益率分别为9.4%、13.1%和14.8%，维持“买入-B”的投资评级。
第三次是2021年Q1销量发布。2月7日，长城表示，1月销量近14万辆，同比大增73%，迎来开门红。之后，长城股价连续多日上涨，2月18日达到短期内峰值43.48元。
国盛证券表示，由于整车行业受益于电动&智能化升级，期间市占率持续提升的龙头公司，理应享受更高的估值溢价。长城汽车1月主力车型全面开花，市占率继续提升。新平台保障强车型周期，新能源&智能化布局打开中长期成长空间。2020年Q4单车净利润大幅改善，看好未来车型量价齐升下的业绩弹性。
第四次是发布2020年财报。3月30日，长城汽车正式发布2020年财报，全年营业总收入1033.08亿元，同比增长7.38%；净利润53.62亿元，同比劲增18.36%。4月6日长城股价达到短期内峰值35.62元。
东吴证券表示，2020年，长城实现全新技术品牌+创新用户营销推动新一轮产品持续放量+海外市场不断突破全球化步伐加快。看好自主品牌崛起，尤其看好长城汽车的本轮新车周期持续向上。新一轮产品周期持续放量，基本面表现领先行业，首选长城汽车，维持“买入”评级。
从这次股价上涨我们能够看出，长城汽车股价上涨均是在销量或业绩发布之后。借助自身的硬实力，长城得以实现良好的销量和业绩表现，这也给了资本市场足够的信心维持“买入”评级。
此次，长城发布股票期权激励计划，也是从人才创新发展方面，推动产品、技术的升级，促进公司长期稳健发展。长城汽车通过设定挑战性目标，赋予激励对象新的压力与动力，不仅有助于提升公司竞争力，也有助于调动公司管理层和核心骨干人员的积极性和创造性，确保公司未来发展战略和经营目标的实现，从而为股东创造更为持久、丰厚的回报。
长城汽车第二期股票期权及限制性股票激励计划的发布，表明长城汽车凝聚一批具备共同价值观的时代奋斗者和事业带头人，促进公司长期稳健发展，实现全体股东利益一致的决心。未来，长城汽车将继续以人才创新为底层逻辑，构建创新的长期激励机制，不断深化转型，向“全球化科技出行公司”目标加速迈进。
水滴观点
资本市场看的是预期，长城此次定下的长远目标带来了巨大的可能性。东吴证券预测，由于此次销量及业绩考核目标提高，长城汽车2023年销量/净利润考核目标分别为280/115万辆。按目标值计算，2021-2023年销量同比增速依次为+34.04%/+27.52%/+47.34%，利润同比增速依次为+26.82%/+20.59%/+40.24%，长城汽车的销量及净利润快速兑现，进入高速提升通道。
一个个可量化的数字预示着长城汽车即将展开一场“大事业”，这无疑给了投资人无限的想象空间。