《科创板日报》（记者 陈美）讯，12月20日，薇娅偷逃税、被追缴并处罚款13.41亿的消息，瞬间刷爆网络。
出事之后，薇娅某宝直播间及微博账号立马被封，同时部分偷逃税公司也已注销。薇娅的偷税被罚，就此撕开了电商直播行业的一道口子。
《科创板日报》记者统计发现，网红带货始于2016年，但真正流行、受到大众关注是2019年。相关数据显示，2019年整个直播带货的成交额达到4600亿。
在此背景下，善于把握风口的VC/PE们，也成为了网红机构（MCN）的金主，纷纷砸钱，进军电商直播领域。
电商直播兴起 阿里、小米、B站纷纷下场
风口之下，没有哪一家投资机构，能够忽视电商直播的崛起。
天眼查显示，始于2016年的网红带货在当年迎来了融资高潮，87家机构将真金白银交给MCN机构。
这其中，不乏真格基金与创源InnoSpring等天使轮投资“一秀成名”；蘑菇街战略投资“淘世界”；迅雷战投500万天使轮投资有明星张嘉倪吴昕站台、牵手200红人卖好货的“GOGAL够格”……
2017年电商直播行业加倍吸金。当年发生投融资事件152起，小米、君联资本也争相入局。
两大资本先后参与了真真海淘2000万元A轮融资，奢侈品直播平台妃鱼近3000万美元B轮融资。不论是融资金额，还是融资轮次上，电商直播较上一年均有进阶。
真正的大爆发则在后面，数据显示，2018年仅淘宝直播就实现GMV（商品交易总额）1000亿元，2019年突破2000亿元，2020年高达4000亿元。
2016年-2020年头部机构对电商直播的投资
如此高速增长的市场，互联网大佬也坐不住了。
腾讯投资在2018年分别投资了小象互娱和庭味信息科技。微博文化基金于2019年参与了网星梦工厂数千万人民币A+轮融资，2020年加码拼量网战略融资。
2020年，阿里影业亲自下场，与天下秀一同打造淘秀光影MCN公司。同年，哔哩哔哩也联合前海母基金等，以数千万资金A轮投资无锋科技。自此，电商直播领域经历投融资大跃进阶段。
但今年以来，电商直播整体行业已有降温之势，该领域今年仅发生13笔融资，且一些投资还涉及虚拟人。
随着薇娅的出事，深度科技研究院院长张孝荣在接受《科创板日报》记者采访时表示，在税政重拳打压之下，电商直播行业全面溃败。“无论投资者还是从业者，都将面临颗粒无收的窘况，类似房地产行业以及K12教培行业。如果机构不直面现实，未来或将更惨。”
今年以来电商直播的融资情况
电商直播风险与高利润并存
如果说电商直播的兴起，最开始是受益于行业发展的红利，那么后来则应该是流量网红的投资。
这一点，尤其表现在薇娅、李佳琦、李子柒身上。以薇娅为例，其丈夫控股的谦寻文化先后获得了君联资本、云锋基金的投资。
两大知名创投机构加持的背后，是谦寻文化惊人的GMV。数据显示，谦寻文化已和超过5000家品牌达成过合作，累计GMV超过100亿元。
同样的情况，也发生在李佳琦和李子柒身上。
在李佳琦与美腕网络科技合作后，后者经历了三轮融资。投资方不乏湖畔山南资本、巨匠文化、德同资本、时尚资本、新浪微博基金、启峰资本等。
李子柒所属的杭州微念，在李子柒的流量加持下，也先后获得了华映资本、芒果文创基金、新浪微博基金、字节跳动战略投资部的青睐。但随着李子柒与微念的闹翻，字节跳动战略投资部也随之退出。
IP孵化专家，罗辑思维、凯叔讲故事联合创始人史洁在接受《科创板日报》记者采访时表示，从投资的角度来看，任何一个与个人有极大捆绑的投资，风险都是显而易见的。
“自媒体人从2012年开始，逐渐发展成为一种职业，一个行业，从没什么流量的个人，到影响力巨大的自媒体，分分合合不胜其数。最后无非是资本和自媒体人的博弈，或是公司与自媒体人的博弈。”史洁对记者分析说。
因此，当网红生意的高利润，成为众多资本无法抵御的诱惑时，资本们也应该警惕高利润背后的风险。
“就像前一阵的李子柒事件，充分说明了流量是认人脸的，公司与自媒体签合约时，再细致再严谨，也比不过一张脸对于粉丝的召集力。”史洁如此认为。
鲸平台智库专家、百联咨询与鸿门投资创始人庄帅则对《科创板日报》记者表示，投资机构对企业可能出现的风险会进行评估，一般都有相应的预案。“薇娅只是谦寻的大主播，最终还是看谦寻的现金流情况，看是否能发展其他主播。”
如涵上市又私有化，电商直播还有资本之路吗？
薇娅偷逃税被追缴并处罚款13.41亿，让整个行业来了一番大地震，其实之前上市又私有化退市的如涵，也给了行业一个警示。
2021年4月21日盘前，“网红第一股”如涵控股发布公告称，公司已经完成私有化交易，即日起正式从纳斯达克退市。如涵的退市，距离2019年4月上市仅有两年时间。
协议显示，如涵控股以每股0.7美元的现金收购所有已发行的普通股，对比12.5美元/股的发行价，缩水94%。这相当于当初认购IPO份额的投资者，打了个“骨折”。
不仅如此，在上市的两年里，如涵控股还上演了上市就破发，股价跌跌不休，主播张大奕与阿里蒋凡的桃色事件。
《科创板日报》记者注意到，从行业发展来看，除了薇娅等网红的直播带货，电竞直播、虚拟偶像直播也相继出现。比如，今年保时捷对杭州万像文化的投资，就是看中了公司的虚拟人。
史洁认为，无论是电竞直播还是虚拟偶像的直播，都要看最终的转化目的是什么，观众消费的场景是什么。
庄帅则表示，电竞直播一直都有，但虚拟人直播的真实性不够。“主播带货最关键的是解决信任度，虚拟主播的互动性、表达以及技术限制也有待解决。”
“总之，无论怎么变化，MCN关注的点始终是如何拥有巨大的流量，如何拥有更高的利润；平台关注的点是，如果创造更大的流量，如何产生更好的转化，以及如何符合国家的监管需要。“史洁分析说。
在薇娅偷税事件中，比较缺失的是网红们的法律意识教育。
”但在薇娅事件后，我相信，在内容和财务方面如何做到合法合规，是平台和MCN机构应该加紧重视的问题。”史洁表示。
在采访中，记者还了解到，目前各家直播机构纳税情况并不一样，有的公司按照正常的个人所得税纳税，有的公司按照工资发放。在成都的一位网红主播透露，具体情况，在于个人与经纪公司签订的合约规定。
该主播称，网络主播收入构成复杂，可能包括打赏收入、来自平台或经纪公司的分成收入、劳动报酬收入、广告收入、线下商业演出收入等，因此对应缴纳的税率也不相同。